来源：香港远东FE062

早盘建议

▲黄金方面：因非农数据显示美国经济放缓 美国制造业“困境”有所缓解 金价高位震荡，令黄金吸引力下降。上周五黄金冲高受阻后有所震荡回落，盘中自高位1952.87小幅震荡下行至1934.46附近，终小幅收跌。日内开盘黄金小幅震荡回调修整，技术面看，黄金维持着震荡下跌走势概率大，短线来看黄金将继续震荡下行，策略上偏向于顺势看下跌。黄金开盘于1939.87，最高触及1952.87，最低探至1934.46，收于1939.21。

▲白银方面：因美元强势探底回升施压白银，上周五白银跟随黄金冲高受阻后有所震荡回落，盘中自高位24.81震荡下行至24.14附近，终小幅收跌；日内开盘白银小幅震荡回调修整；技术面看，白银维持震荡下跌走势概率大，短线来看白银将继续震荡下行，策略上偏向于顺势看下跌。白银开盘于24.40，最高触及24.81，最低探至24.14，收于24.16。

上周五美国非农报告引发黄金市场剧烈波动，黄金价格一度突破1950关口，随后大幅下挫至1935附近水平，接着金价有所反弹，上周五金价收报1939.21美元/盎司，日内几乎持平。上周，黄金上周收涨24.97美元或1.30%，连续第二周上升逾1%。美国上周五公布的非农报告显示，8月份非农就业人数增加18.7万人。尽管这一数据超过市场预期的17万，但7月份新增18.7万的数据被下调了3万，至15.7万。此外，失业率从3.5%攀升至3.8%，工资年通胀率从4.4%小幅下降至4.3%。

展望本周9月04日-9月08日，需关注的重点周一美国股市将因劳动节假期休市。周三，ISM将发布服务业PMI报告。整体PMI预计将从7月份的52.7降至8月份的52.3。除非该数据降至50以下，并显示服务业经济活动出现意外收缩，否则不太可能影响美联储的押注。然而，投资者可能会对通胀组成部分——支付物价指数做出反应。该指标的显著增加将突显该行业投入通胀的加速，这可能会提振美元。此外，定于周六发布的中国消费者价格指数(CPI)数据可能会在9月11日开盘时引发黄金的反应。按年计算，7月份CPI下降了0.3%。如果这一数据表明8月份也将持续通缩，投资者可能会将其视为消费者活动减弱的迹象，并因需求前景可能恶化而远离黄金。

市场重大事件盘点

据悉在美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上保持进一步加息的前景之后，投资者略微提升了他们的隐含路径，但上周公布的一连串数据表现疲弱令市场预期发生变动，上周二，7月份的职位空缺触及2021年3月以来的最低水平，8月份的消费者信心恶化，而上周三，ADP就业报告显示，美国私营部门8月份增加的就业岗位低于预期。数据公布后，投资者有了新的想法，目前，他们对11月前是否有必要再次加息持中立态度。由于本周一是劳动节假期，美国本周的议程将比较清淡，但有一个数据点可能会影响对美联储计划的预期，这就是周三的ISM非制造业PMI。

此外，尽管美元上周四收复了本周的大部分失地，但金价保持相对稳定。当天早些时候，在欧盟统计局宣布8月份核心消费者价格协调指数如预期上涨5.3%后，市场开始消化欧洲央行9月份的关键利率保持不变。因此，以欧元计价的黄金大幅上涨，这表明黄金抓住了部分从欧元流出的资本，并设法保持对美元的弹性。上周五，美国又公布了一批令人沮丧的就业相关数据，帮助金价攀升至1950美元上方。8月份非农就业人数增加18.7万人。尽管这一数据超过了市场预期的17万，但7月份新增18.7万的数据被下调了3万，至15.7万。此外，失业率从3.5%攀升至3.8%，劳动力参与率上升0.2%，工资年通胀率从4.4%小幅下降至4.3%。由于10年期美国国债收益率受到8月份就业报告的直接影响而走低，金价应声走。

另外澳洲联储将打响一系列央行会议的头阵，这些会议可能对引导市场对主要经济体未来货币政策的预期非常重要。在上次会议上，官员们按部不动，让加息预期落空，但表示可能需要进一步收紧货币政策，但这将取决于数据和不断变化的风险评估，从而为采取更多行动留下了余地。自那以后，7月份的就业数据显示，就业岗位非但没有增加，反而有所减少，失业率从3.5%上升到了3.7%。最重要的是，7月份的CPI数据显示，澳大利亚的总体通货膨胀率从5.4%下降到4.9%，这消除了任何关于这次会议可能加息的猜测。目前，投资者几乎可以肯定，政策制定者在本次会议上将不会触碰加息按钮，而他们认为，今年年底前再次加息25个基点的可能性只有35%左右。

值得注意的是，除澳元外，另一种风险相关货币加元本周也将成为焦点，这是因为加拿大央行将于周三宣布利率决定。在7月的会议上，加拿大央行决定按下加息按钮，将利率上调25个基点，但没有明确说明未来的走势。官员们只是指出，他们将继续评估通胀的动态和前景，并继续致力于恢复价格稳定。6月份的通胀数据显示，总体通胀率和核心通胀率都出现了明显放缓，但7月份的数据显示出了一些粘性，总体通胀率同比从2.8%反弹至3.3%，核心通胀率稳定在3.2%。

据悉最新的Kitco新闻周刊黄金调查显示，超过三分之二的散户投资者预计，在截至9月8日的缩短交易周内，金价将出现上涨。在经历了数周的谨慎和意见分歧之后，市场分析师和散户一样乐观，他们即将迎来劳动节长周末。上周，11位华尔街分析师参加了Kitco News黄金调查。七名分析师(占64%)预计未来一周金价会走高，三名分析师(占27%)预计金价会下跌。只有一位分析师(占比9%)对未来一周的黄金持中性看法。与此同时，有534位散户参与线上投票。其中，360名受访者(67%)预计未来一周金价将上涨。另有101人(19%)预计金价会更低，73人(14%)对近期持中立态度。

另外财经网站FXStreet指出，日线图上的相对强弱指数(RSI)升至60，表明黄金在变为技术超买之前还有更多上行空间。此外，黄金在本周最后三天收盘时均位于50日简单移动平均线(SMA)上方，证实了短期前景的看涨倾向。1950美元阻力(100日移动均线，最新上升趋势的斐波那契23.6%回撤位)是金价的关键支点水平。如果黄金能够稳定在该水平之上，那么在升向2000美元(心理水平)之前，1980美元(静态水平)可能被设定为下一个看涨目标。下行方向，在跌至1920美元(20日移动均线和200日移动均线)之前，50日移动均线1930美元附近将充当动态支撑。日线收盘价低于前者可能会吸引技术卖家，并触发向1900美元(心理水平)的跌势。

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