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“二师兄”跌跌不休，棕榈油期货再创阶段低点，后续如何演绎？

发布时间:2022-03-17 19:25:27| 浏览次数：

3月17日，国内商品期货收盘涨跌互现。涨幅方面，铁矿涨超4%，晚稻、沪铝、PVC、线材、焦炭涨超2%，沪银、螺纹、焦煤、热卷、国际铜、豆粕、沪铅、豆一涨超1%；跌幅方面，棕榈油跌超3%，粳稻跌超2%，强麦、沪镍、菜油跌近2%。

消息快讯

1、俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫当地时间17日回应俄乌谈判进程时表示，俄乌代表团谈判工作仍在继续，目前尚未签署协议。此外，佩斯科夫还说，普京总统目前没有前往乌克兰的计划。

2、据Mysteel，截至3月17日当周，螺纹产量连续第五周增加；社库连续两周减少；厂库由减转增；表需结束5连增，转为减少。螺纹产量301万吨，较上周增加4.31万吨，增幅1.45%；螺纹社库969.06万吨，较上周减少22.85万吨，降幅2.3%；螺纹厂库307.75万吨，较上周增加15.47万吨，增幅5.29%；螺纹表需308.38万吨，较上周减少24.86万吨，降幅7.46%。

3、摩根士丹利：下调俄罗斯石油产量预期100万桶/日；上调第二季度布伦特原油价格预期预估为120美元/桶，此前为100美元/桶；下调全球原油需求预测60万桶/日。

重点品种分析

棕榈油

周四国内油脂系集体回落，其中棕榈油主力合约收跌3.71%报10938元/吨，刷新三周低位。

当前棕榈油下跌仍受此前传出的利空消息影响。一方面，俄乌局势逐步缓和，导致此前因冲突引发的植物油等供应中断的担忧逐步消散，风险溢价逐渐消失。另一方面，本周以来市场盛传印尼政府将会放宽其国内市场义务（DMO）的规定，该规定要求各企业将计划出口的30%在国内销售，导致棕榈油价格下跌。但截至目前，印尼仅宣布将取消精装食用油的零售价格上限，以及将对批发销售进行补贴，DMO政策暂未作调整，市场担忧情绪略有缓和。

基本面来看，当前马棕产量逐步恢复，对价格形成一定的压制。据南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)数据显示，3月1-15日马来西亚棕榈油单产增加32.75%，出油率增加0.07%，产量增加33.20%。国内基本面来看，自去年四季度以来，棕榈油进口持续倒挂，国内买船严重不足，近期棕榈油到港量极低，库存持续下滑，支持棕榈油基差报价维持高位。从消费来看，近期疫情有所抬升，可能限制下游消费。

瑞达期货表示，俄乌谈判取得进展，市场炒作地缘政治题材降温，棕榈油风险溢价被逐步挤出。再加上国内提高交易手续费，对棕榈油做多热情有所打压。盘面来看，棕榈油短期波动剧烈，暂时不建议参与。

生猪

日内生猪悲观氛围仍然强烈，盘中主力合约再度创下新低，收低0.9%报12630元/吨，成交量缩减，持仓量保持小幅增长。

日前国家发改委再度发布消息称，将会同有关部门启动年内第三批中央冻猪肉储备收储工作，并指导各地加快收储。从前两轮收储效果来看，效果较为有限，猪价依旧疲弱，不过在一定程度持续的收储令猪价跌势有一定的放缓。

基本面来看，当前随着猪价的下跌，部分养殖户恐慌性出栏意愿继续增加，但大型养殖场按计划出栏，生猪供应仍旧相对充裕。需求来看，当前下游消费处于季节性淡季。同时近期国内新冠疫情多点爆发部分，地区走货阻力较大，各地猪肉消费愈发疲软，销区市场竞争激烈，屠宰企业为保证销量选择降价，带动猪肉价格继续下跌。

广发期货表示，从能繁母猪数据上来看，生猪中期出栏高位的逻辑未变，继续关注后期出栏节奏及需求提振情况。盘面上建议观望为主，激进投资者可逢高短线空单参与05合约。

沪铝

周四盘中，沪铝主力合约触及一周高位，最终收涨2.35%报22210元/吨。

华闻期货分析称，据SMM数据显示，目前国内此波疫情对国内电解铝的生产暂未造成大的影响，对企业的物料运输影响较为集中，原料及产品运输双面运力下降。一方面会导致铝厂原料补库不及时，有停产的风险；另一方面导致产品输出停滞，国内铝产品主流消费地无锡、上海、广东等地后续铝产品到货减少，出现社会库存到货量减少的情况。此次疫情对国内铝产业链均产生一定影响，但程度有异，对下游加工企业影响更大些，或致铝需求恢复放缓，对铝价形成一定压力，但海外减产提振下，铝价下行亦困难。

重点事件关注

1、20:00 英国央行公布利率决议和会议纪要

2、20:30 美国至3月12日当周初请失业金人数

3、20:30 美国2月新屋开工总数年化

4、20:30 美国2月营建许可总数

5、20:30 美国3月费城联储制造业指数

6、21:15 美国2月工业产出月率

7、22:30 美国至3月11日当周EIA天然气库存

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