弘业期货

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能说汇化

8月10日（周四）15:30

隔夜市场

【隔夜要闻】

因为澳大利亚一些工厂可能发生罢工，令欧洲液化天然气供应面临的风险加大，欧洲基准天然气期货延续了前两个交易日的涨势，周三盘中一度暴涨40%，创2022年3月以来的最大涨幅，升破40欧元/兆瓦时，创下两个月新高。

EIA报告显示，上周美国战略石油储备库存增加99.5万桶，录得2020年6月以来最大周增幅；原油出口减少近300万桶/日，创下历史最大降幅。美国原油净进口增加至2022年1月以来的最高水平。 

伊朗石油官员表示，伊朗将在夏季结束前额外生产25万桶/日的石油，到夏末，伊朗的石油产量将达到350万桶/日。

当地时间9日，俄罗斯央行宣布，从8月10日起至2023年年底将不在国内市场上购买外汇，以减少金融市场的波动。

泰国干旱以及印度禁止部分大米出口导致供应风险加剧，亚洲大米价格飙升至自2008年以来的最高水平。

锂矿资源被誉为“白色石油”。尽管当前国内碳酸锂价格又进入小幅下跌空间，但国内锂矿的争夺仍然火热。8月9日，一场激烈的锂矿勘探权竞拍战再次上演。

国家发改委：自2023年8月9日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别提高240元、230元。折合92号、95号汽油、0号柴油分别上调0.19元、0.20元和0.20元。

江苏：除南京、苏州市区外，拟全面取消落户限制政策。

【隔夜市场数据】

能源化工

【原油】

涨

隔夜，油价延续涨势，欧洲天然气价格的大幅上涨对轻质低硫原油价格形成支撑。EIA数据显示，8月4日当周，美国原油产量增加40万桶/日，原油库存增加585.1万桶，主因出口减少，本周船运数据显示美国对亚洲出口增加，整体库存压力不大。日内重点关注OPEC月报、美国7月CPI和8月5日当周首次申请失业救济人数对油价的影响。

【PTA】

随成本波动，有望震荡反弹

隔夜油价继续反弹，PX维持在1061美元。PTA装置方面，近期恒力5#检修，BP降负，威联短停，市场供应在75%附近。成本挤压下，现货加工费降至48元的低位区间。聚酯工厂负荷小幅回落至在92.4%，库存整体中性，终端织机负荷维持在68%，近期期价随成本波动，PTA在低加工费下不宜过分看空，或随成本震荡反弹。

【乙二醇】

4000附近弱势震荡

近日乙二醇港口库存在100万吨高位，行业整体负荷64%附近。中科炼化重启，神华榆林检修、陕西延长降负，新四方重启。下游聚酯工厂库存中性偏低，负荷维持在92.4%，终端负荷维持在68%。短期期价在4000附近弱势震荡。

【短纤】

震荡偏强

近日短纤工厂价格在7374元，近期纱厂成品库存偏高，订单不佳，负荷下降，拖累短纤需求，目前短纤负荷在87%偏高水平。随着原料震荡偏强，短纤价格或有提振，加工费小幅反弹至1050附近，偏强震荡。

【聚烯烃】

震荡走势 

聚乙烯产能利用率在81.04%，停车产能在347万吨/年。华东线性LL价格在8185元/吨，L2309震荡反弹，收于8222。聚乙烯检修装置陆续复产开工，供应边际宽松，下游开工率小幅上涨，农膜行业淡季过渡期，刚需采购难有超预期表现，库存结构合理。油价大幅拉涨，短期聚乙烯或震荡反弹，检修装置复产，基本面偏空，中期聚乙烯或偏弱运行。聚丙烯产能利用率在77.91%，新增万华化学检修，福建联合、中煤榆林复产开工，停车产能在335万吨/年。华东拉丝在7360元/吨，PP2309震荡反弹，收于7456。聚丙烯检修装置陆续复产，下游开工率小幅下降，国内刚需平稳，塑编及塑膜订单未有明显好转。油价大幅拉涨，短期聚丙烯或震荡反弹，检修装置复产，供应边际增加，基本面偏空，中期聚丙烯或偏弱运行。

【PVC】

期价延续偏强走势

昨日PVC期价继续上行走势，并成功站稳6200元关口，收盘报收于6227元，涨幅在1.40%。夜盘期价维持在6200元关口上方震荡。目前供需面变化不大，利好依然来自于外盘价格大幅上涨以及由此带动的国内出口改善。短期来看，随着供需面的持续好转，期价将延续偏强走势，近期将向上冲击6300元一线的前期高点。

【液化石油气】

宽幅震荡

隔夜，液化气盘面大幅上涨，宏观情绪扰动剧烈，9月CP预测价格下跌。原油震荡上行，液化气跌幅有所收窄。供应来看，受台风影响，码头存量下降，资源外放量减少，供应紧张情绪蔓延。需求上，液化气爆炸事故频发，各地加强检查，导致出货受阻，叠加燃烧需求淡季。PDH装置加工利润已进入亏损区间，开工维持7成左右，丙烷价格上升也对PDH装置利润存在不利影响。总体来看，进口成本上涨，基本面无续涨动力，短期宽幅震荡为主。

【沥青】

偏弱震荡

沙特及俄罗斯宣布减产将延迟到9月或更久，原油供应偏紧，支撑油价上涨。沥青消耗完成本端利多后，盘面明显走低，且沥青供应增加，短期依旧供多需少，现货市场存在利空。供应来看，8月供应恢复明显，部分地区复产，开工增加，但随着成本提升，部分炼厂开工积极性不佳。需求端来看，受天气影响，下游终端出货受阻，高价资源消耗有限，有小幅累库现象。短期来看，沥青市场多空博弈，成本端底部支撑，需求乐观减弱，8月排产充足，偏弱震荡为主。

工业品板块

【玻璃】

偏强震荡

今日全国均价2012元/吨，环比上一交易日价格+12元/吨。整体采购情绪尚可。交投气氛较好下，市场成交重心持续上移，多数企业库存低位。原片价格上涨厂家刺激拿货情绪，随着旺季时间临近，中游买货情绪起来。保交楼需求存在，现货驱动支撑近月偏强。观察产销能否持续，以及中游库存能否顺利向下游流转。待产销走弱或引发新一轮负反馈。

【纯碱】

国内纯碱市场延续坚挺，偏强震荡，交投气氛向好，企业库存低位。远兴重碱已经产出，等待量产的消息引发盘面下跌。随着投产进度推进，盘面利空驱动重新显现。现货偏紧局面未有变化，09下方空间或有限。关注8.10-8月中旬是否点火二线。远月平衡表走弱是趋势，供应会逐步走向宽松，价格中枢不可避免要下移。从盈亏比的角度看，逢高空远月合约更具性价比，关注产业累库的右侧信号。

【尿素】

短时或仍延续坚挺走势

供应方面，目前日产已回升至17万吨以上。需求方面，农业需求转弱；复合肥秋季预收推进，开工回升；工业需求支撑有限。截至2023年8月9日，中国尿素企业总库存量23.33万吨，小幅累库。印度IPL尿素进口招标，8月9日开标，最晚船期至9月26日。一共收到23家供货商，总计338.25万吨。东海岸最低报价CFR396美元/吨，西海岸最低报价CFR399美元/吨，价格方面是利好，现货或仍将保持坚挺走势。

【纸浆】

震荡

目前针叶浆现货市场价格震荡整理，山东地区银星报价5450元/吨，月亮报价5450元/吨，俄针报价5250元/吨，实单商谈出货。智利Arauco公布新一轮8月份报盘，其中，针叶浆银星涨10美元至670美元/吨，本色浆金星630美元/吨，阔叶浆明星涨10美元至525美元/吨。6月纸浆进口量为302.2万吨,环比下降4.2%，同比增涨28.5%。1-6月累计进口量1755.7万吨，累计同比增加18.9%。供应呈现回升的态势。截止2023年8月3日，中国纸浆主流港口样本库存量186.4万吨，继续去库。下游原纸需求延续清淡，刚需采购为主。我们认为供应增量的利空已经很大程度地反应到了盘面上，向下空间有限，由于三季度有“金九银十”的旺季预期下的下游补库需求，向下空间或有限，关注低位支撑表现。

金属板块

【黄金&白银】

震荡

国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.62%报1947.8美元/盎司，COMEX白银期货跌0.34%报22.73美元/盎司。  市场等待今晚美国通常数据，亚盘震荡判断。本周三的380亿美元十年期美国国债标售得标利率创七个月新高，其中海外间接购买者获配比72.2%，创半年新高，远超前次标售占比67.7%。 

【沪镍】

震荡上涨

市场焦点：国内经济数据公布，进出口大幅下滑。

交易提醒:LME收盘20500美元/吨，跌幅1.61%。美联储加息后主席声明偏鸽，最新公布的核心物价指数PCE年率回落超预期，通胀有见顶迹象.周五非农数据公布为18.7万人，是2年来最低。国内整体经济数据不甚乐观，海关最新数据显示7月份进出口下滑8.3%，连续3个月下降，7月份CPI,PPI均不同程度下修，通缩正在显现；宏观政策方面，央行宣布对房地产金融优惠政策延续到2024年底，同时一再坚定市场信心，表示国内下半年没有通缩风险，党中央国务院坚定对民营经济的支持，发改委刺激消费的政策落地将给下半年经济恢复带来强有力的政策保障。镍有着基本面的支撑，符合新发展理念的要求，乘联会最新数据表明7月份新能源车产销同比环比均有所上升，依然保持强劲增长势头，在国内宏观政策趋暖风频吹情况下，全球市场都在押注今年中国经济复苏，但是外部环境复杂，可以预计经济复苏的过程较曲折。伦敦LME镍库存下降96吨（36948吨），上期所库存增加596吨（2296吨），上期所批准华友旗下“HUAYOU”品牌注册商标，预计整体产能6000吨，中期供应有增加可能，价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲，实质上对纯镍价格形成支撑，最新进口数据纯镍和镍矿石及精矿同比环比均大幅增加，供应量加大同时亦说明国内需求强劲，价格再次来到前期横盘区间，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，相关品种受情绪影响较大，涨跌频次加快，在整体消费数据改善前建议逢低跟进。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡偏弱

隔夜伦铜冲高回落小幅上涨，收于8404美元。今日美铜小幅高开。沪铜夜盘低开，冲高回落收小阴，收于68390。沪铜成交稳定持仓下降，市场情绪偏向谨慎。全球经济数据较弱，中国刺激政策目前不及预期。淡季到来，现货端需求不佳。沪铜7万点压力未能有效突破，技术形态较弱，有向下破位风险。上方压力70000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水上升至436点，外盘比价强于内盘。

【沪铝】

震荡偏弱

隔夜原油大幅上涨，伦铝冲高回落收平，收于2198美元。沪铝夜盘低开，冲高回落收十字星，收于18480。沪铝成交下降持仓稳定，市场情绪偏向谨慎。淡季现货需求转弱，铝库存小幅上升，且沪铝比价强于伦铝，进口套利空间打开。铝价短线反弹受阻，中期基本面不佳，可能震荡下行。上方压力18750，下方支撑17700。

【沪锌】

震荡

隔夜伦锌小幅高开后震荡偏强收十字小阳线。沪锌晚间小幅低开后冲高回落收上引线的小阳线。基本面方面，伦锌周度库存小幅回落，现货维持平水附近。8月国内锌精矿周度加工费环比回升，进口锌精矿加工费小幅回落，矿端供应仍偏宽松。8月份减产程度扩大。下游淡季需求环比仅小幅回落，韧性较好。预期供应压力小幅缓解，需求相对稳定，锌价继续震荡。后期关注减产和需求端情况。

【沪铅】

震荡

隔夜伦铅小幅高开反弹收中阳线。沪铅晚间平开后反弹收阳线。国内外加工费低位维稳，矿端供应维持偏紧态势。原生铅开工率周环比小幅回落，周产量继续相对高位。废电瓶原料供应继续偏紧，不过再生铅开工环比回升。下游消费旺季蓄电池企业开工维稳，未有进一步好转。短期原再价差缩窄至低位，铅下方支撑较强，或高位震荡。中期旺季需求恢复有限，供应逐渐修复，社会库存继续累积，铅价震荡后或仍将回落。

【工业硅】

筑底宽幅震荡

昨日中国工业硅市场价格基本维稳，市场参考价格13517元/吨，较上个统计日价格上调15元/吨（百川报价）；西南地区部分厂家出货不佳，企业一再让利，下游仍不买账；北方厂家出货压力较小，价格更为坚守，北方大厂上调报价，大厂价格上调带动业者情绪转向积极。昨日收盘工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报12950元/吨（Wind报价），保持不变，Si2309主力期货合约报收13530元/吨，上涨2.5%，期现基差现货贴水为645元/吨。品种基本面方面，目前下游行业价格稍有提振，但生产力一般，采购情况一般；供应量或将增加，且成本端有下降态势；上游厂家挺价，及市场投机力量倾向做多，但受基本面压制，若投机力量推动行情反弹到高位，偏离基本面过多可伺机沽空。

【碳酸锂】

震荡偏弱

8月9日，SMM电池级碳酸锂指数251244元/吨，环比上一工作日下跌4214元/吨；电池级碳酸锂24-25.8万元/吨，环比上一工作日下跌4000元/吨；工业级碳酸锂23-24.3万元/吨，环比上一工作日下跌3500元/吨。现货市场成交谨慎，降价促销活动带动现货价格持续走弱。期货端昨日收小阳，成交量持仓量双降，维持震荡偏弱判断。

消息面：海南省提出，到2030年全省累计推广新能源汽车超150万辆，新能源汽车保有量占比超过45%。

黑色板块

【螺纹&热卷】

情绪转弱，盘面弱势震荡

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为15.22万吨。消息面显示，若粗钢产量调控政策定调“不增不减”，2023年全年粗钢产量不超 2022 年， 那么2023年7-12月河北粗钢产量合计不超过9570.23万吨, 预估日均产量环比下降11.41 万吨。市场情绪再度转弱，供需双弱格局未变。库存再度增加，弱势基本面仍易承压钢价，弱现实下钢价继续承压偏弱运行。盘面来看，由于短期下跌幅度较大，存在技术反弹需求，但预计高度有限。螺纹关注上方3750的阻力，以及下方3650的支撑。

【铁矿石】

区间震荡

供应方面，上周外矿发运明显回落，到港量继续减少，整体供应维持常态化运行。需求方面，日均铁水产量240.98万吨，环比上周增加0.29万吨。近期钢厂高炉开工率偏高，整体需求较好，但钢厂盈利有所收窄，采购偏好中低品，市场心态较为谨慎。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存12290.36万吨，环比降161.60万吨。日均疏港量300.75万吨，环比降12.98万吨。盘面上看，主力01合约昨日止跌反弹，夜盘延续涨势，短期内维持区间震荡。

【焦煤&焦炭】

震荡承压

主产区部分煤矿有停、限产现象，焦煤供应继续收紧。市场交投氛围有所转弱，加之近期线上竞拍涨跌互现，流拍情况有所增加，部分前期溢价较大的煤种成交出现回落，因煤矿库存多处低位，报价多以稳为主。下游企业考虑到利润因素，对高价煤种接货意愿有所下降，且钢厂暂未接受焦炭第五轮提涨，下游焦钢博弈下,焦煤整体采购较为理性谨慎。

焦价经过连续四轮上调，焦企利润有所修复，生产积极性较好，焦企出货较为顺畅，厂内焦炭库存继续保持下降趋势，部分焦企提产意愿增强，焦炭产量有所提升。焦企利润得到一定修复，开工率稳步回升，焦炭供应量增加，但随着成材价格回落以及终端需求偏弱影响，市场看涨情绪稍有回落。

农产品板块

【油脂】

震荡

市场预计将在8月12号公布的美农报告中会下调美豆单产，美豆类期货反弹。美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至8月6日当周，美国大豆优良率为54%，高于市场预期的53%，比一周前提高2%，但落后于上年同期的59%。美豆优良率回升超市场预期。天气预报显示，未来6-10日美豆主产区气温偏低，降水量高于均值，旱情缓解，对作物生长有利。东南亚棕榈油进入增产季，产量预期增长较快。市场普遍预计7月马棕油产量增加，库存或将继续上升，等待8月10日发布的MPOB报告。印尼从8月1日开始在全国范围内实施B35生柴政策。棕榈油供需双增，震荡或反复。

国内方面，油脂反弹。库存方面，截止到2023年第31周末，国内三大食用油库存总量为228.35万吨，周度下降0.59万吨，环比下降0.26%，同比增加73.54%。其中豆油库存为127.12万吨，周度增加2.61万吨，环比增加2.10%，同比增加44.54%；食用棕油库存为51.09万吨，周度下降3.81万吨，环比下降6.94%，同比增加132.97%；菜油库存为50.14万吨，周度增加0.61万吨，环比增加1.23%，同比增加131.06%。目前市场聚焦天气炒作，持续关注8月美豆产区天气，短期油脂回调，长期看涨。

【油料】

豆粕:延续强势

隔夜美豆冲高回落小幅收涨；民间出口商报告向中国出口销售大豆25.1万吨，另美农月度报告之前市场大多观望；指标11月开盘1306.75，最高1323，最低1306.25，收盘1309.75，涨0.34%；国内夜盘豆粕延续强势；市场炒作短期供应紧张，大豆通关缓慢引发供应忧虑；主力9月开盘4427，最高4437，最低4413，最新4426，涨0.36%；菜粕低开高走小幅收阳；豆粕强劲带动；供应端加菜籽即将进入收割期，月度菜籽进口虽然环比下滑，但同比依然增加；主力9月开盘3754，最高3794，最低3748，最新3784，涨0.53%；菜油高开小幅震荡收涨；进口成本回升支持油脂反弹；外围ICE收跌15加元于775.9加元每吨；主力9月开盘9330，最高9384，最低9296，最新9356，涨1.67%；操作建议:两粕菜油偏多思路。

【豆一】

天气市主导，期价反弹持续

昨日豆一期价大幅反弹，近月期价涨幅较大，主力2309合约收盘价5109，台风或引发东北涝灾并造成大豆减产，天气市主导市场，期价反弹持续。上周国储拍卖成交率不足5%，省储拍卖成交率10.62%，国内方面，产销区国产大豆现货价格维持平稳，国储大豆、地储大豆拍卖同时举行，市场政策供应充足。本周国储拍卖率下滑，显示市场对国储拍卖参与热情下降，省储拍卖成交情况不佳，市场冷暖不一，现货购销氛围仍然偏空，外盘天气市收尾，受国内天气市影响，豆一期价低位企稳后大幅反弹，建议投资者暂时观望。

【花生】

近月软逼仓隐现，期价震荡走升

昨日花生期价大幅走升，持仓继续增加，主力2311合约期价收盘上涨至10434，近月2310合约期价收盘涨至反弹新高的10728，资金软逼仓的迹象隐现。台风再度来袭，并可能造成东北地区花生减产，天气市下市场炒作氛围浓厚，导致期货价格大幅走升。本周现货市场价格稳中偏弱，新作供应在即，港口进口米销售价格稳定在10600-10800元/吨区间，产销区花生现货价格报价有走弱迹象，本周开始黄淮产区降雨减少，新作上市进度料加快。需求方面，油厂收购价格稳定，花生油价格上涨，油厂榨利修复。油料米市场购销以进口米为主，食品采购随购随用。新作方面，近期花生产区降雨偏多，土壤墒情良好，有利于花生生长，新作丰产预期较强，但需关注东北降雨对花生产量的影响。10月之前食品米现货价格在供应偏紧和食用刚性需求支撑下或仍有上涨空间，但新作丰产的利空压力持续，抑制远月期价上行空间，市场短期炒作东北产区降雨影响，中期则对新作开秤价的分歧巨大，建议投资者逢高轻仓做空PK2401。

【玉米&淀粉】

高位偏强

国内玉米现货价格偏强，小麦替代优势较大，而政策稻谷拍卖成交有限。超期稻谷拍卖成交火爆，定向饲企。进口谷物仍居高位，低成本或刺激进口增加。华北、东北雨水局部涝灾，农作物受灾。美盘方面，出口偏弱，美玉米优良率小幅回升，美玉米低位震荡。俄乌局势摆烂，影响趋弱。国内需求上，生猪价格迎来反弹，亏损局面有所好转。蛋鸡养殖利润好转，肉鸡盈利尚可。饲料需求或增长。深加工企业开机率偏低，淀粉库存累积。连玉米高位偏强。

【棉花&棉纱】

震荡，长期偏强

国际方面，德州较长时间的干旱，市场对美棉产量预期不佳。昨日储备棉成交率100%，平均成交价格17697元/吨，较前一日上涨50元/吨。国内棉花市场方面现货交投变动不大，整体成交较淡，当前现货市场点价及一口价均有成交，点价销售基差重心仍有上移迹象。郑棉仍易涨难跌，关注天气及抛储。

7月当月，我国纺织品服装对全球出口271.1亿美元，同比下降17.7%，降速较上月有所加快。其中，纺织品出口同比减少17.2%，服装出口同比下滑18%。纯棉纱市场整体交投仍变化不大，C40S棉纱表现尤佳，其余市场及品种表现相对一般。目前纺企利润仍大幅亏损，纺企仍有减产现象但幅度整体不大，多数仍在正常生产。

【生猪】

窄幅震荡

期货端：9月合约收盘16530，跌110；11月合约收盘17500，涨40；1月合约收盘17455，涨80。现货端：全国22省市生猪均价17.41元/kg，跌0.01元/kg，其中辽宁17.25元/kg，河南17.33元/kg，四川16.9元/kg，广东18.6元/kg；全国日均屠宰量135840头；环比增0.37%；基差方面，主力11月合约对河南地区贴水170元/吨。

终端市场白条走货平平，亏损状态下屠企压价意愿进一步增强，宰量整体呈下滑态势，且猪价上行过程中养殖单位惜售情绪减弱，部分散户选择落袋为安，二次育肥户也丧失入场积极性，供应端截留现象得以缓解，近期供需双方继续拉锯，屠企议价能力增强，短期窄幅震荡为主。

【鸡蛋】

调整

期货端：9月合约收盘4421，涨67；10月合约收盘4273，涨41；11月合约收盘4248，涨59。现货端：8月9日全国现货鸡蛋整体持稳，其中主产区现货均价5.03元/斤，销区均价5.23元/斤。销区到货方面，北京到车7辆，广州到车20辆，东莞到车38辆；基差方面，主力9月合约对山东地区贴水429元/500kg。

产区蛋价涨至5元/斤上方后终端接收能力有限，贸易商、食品厂拿货趋于谨慎，目前尚未进入到双节集中备货期，市场走货有所放缓；供应方面，因立秋后天气转凉，产蛋率及蛋重稳步回升，加之高峰期补栏鸡苗进入开产期，中小蛋供应增量，近日有部分冷库商择机出货对市场也有一定施压，短时调整，等待下旬需求乏力。

【白糖】

内强外弱

从需求端来看，虽然正值食糖消费旺季，下游消费同样受到高糖价抑制。从内外价差来看，三季度期间，外盘受巴西糖丰产的压制，预计继续维持区间震荡;郑糖受国内低库存以及旺季消费支撑，预计维持震荡偏强态势。内外价差存在收敛的动力。

【苹果】

偏多

苹果好货价格高位稳定，低质量货源成交不旺。部分客商重新考虑冷库货源，采购积极性提高。关注新季苹果产量兑现，操作建议偏多思路对待。

【红枣】

震荡

销区市场货源供应较充足，但货源质量参差不齐，行情暂稳运行；新疆产区行情偏稳，部分有惜售情绪，走货一般。阿克苏产区行情稳硬，但目前采购客商聚集不多，依旧是挑拣货源压价采购，持货商要价心态稳定，成交以质论价，购销随行进行。沧州市场货源供应充足，下游客商经过一轮备货后采购积极性有所减少，成交价格高低均有，行情略显混乱。新郑市场购销随行进行，持货商多有惜售挺价情绪，下游拿货客商按需挑拣采购为主，实际成交以质论价，行情变化不大。

宏观方面

【国债】

关注市场空头机会

昨日央行进行20亿元7天期逆回购操作，因昨日有90亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼70亿元。央行已连续多日实现净回笼，表明资金面相对宽松。7月CPI和PPI数据于昨日公布，其中CPI同比下降0.3%,环比上涨0.2%;PPI同比下降4.4%，环比下降0.2%。价格数据体现了财政政策继续加码的必要性，随着政策刺激下的需求回升，预计后续CPI和PPI增速将探底回升。近期中央各部门和地方政府持续发布促进经济增长的相关政策，政策面稳增长信号频出。市场对政策面的稳增长预期得到提升，但目前市场对政策面的反应较为钝化，推测市场等待相关数据对稳增长效果进行进一步确认。密切关注市场情绪变化以及稳增长预期下的空头机会。

【股指】

经济复苏或将带动股市行情

美国发布最新非农就业数据，新增数量不及预期，美元指数有所回落。离岸人民币在7.2附近窄幅震荡。发改委措施密集发布，包括恢复和扩大消费二十条措施以及促进民营经济发展28条，利好消费和民营经济发展。多家机构及媒体出谋划策优化证券交易成本，以活跃资本市场，市场反馈良好。本月最新贷款市场报价利率未发生调整，符合市场预期。人民银行货币政策司司长针对目前提前还款大幅增加的问题，表示支持和鼓励商业银行与借款人自主协商变更合同约定。消息发酵，市场预期银行房贷利率将下调，但是商业银行表示还未有具体措施，需要等待相关政策落地。继续密切关注地缘风险、美联储等外生冲击；关注房地产等政策的效果。

分析师

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