股指:
昨日,Wind全A上涨0.22%,但日内跌破周度地位,成交额维持在至7000亿元以内,市场情绪仍然不算乐观。主要指数均有小幅回升,中证1000上涨0.09%,中证500上涨0.17%,沪深300上涨0.21%,上证50上涨0.03%。大小盘指数轮动、补涨补跌的现象仍然存在。板块来看,能化相关品种、基建类板块表现较好,非银金融回暖,带动指数小幅上涨。整体来看,市场交易的核心逻辑仍然是7月24日政治局会议中提到的几个重要方面:(1)加大宏观调控力度,扩大内需;(2)适时调整优化房地产政策、制定一揽子化债方案;(3)活跃资本市场、提振投资者信心等。 但是,市场对于政策落地及经济数据改善的节奏并未完全统一意见,因此会出现阶段性冲高回落。基差方面,大小盘指数基差较前一日小幅走弱。IM主力合约日均基差-2.21,IC主力合约日均基差-1.31,IF主力合约日均基差3.48,IH主力合约日均基差6.16 。总体来看,近期市场预期稍有修正,单边行情预期减弱。
国债:
8月10日,国债期货全线收跌,30年期主力合约跌0.05%,10年期主力合约跌0.03%,5年期主力合约跌0.01%,2年期主力合约跌0.01%。央行昨日进行60亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.90%,与此前持平。因有80亿元7天期逆回购到期,净回笼20亿元。DR001报1.33%,跌19个基点,DR007报1.73%,跌1.66个基点。7月份CPI同比下降0.3%,环比上涨0.2%,7月份PPI同比下降4.4%,环比下降0.2%。7月PMI数据改善或意味着经济底的显现,随着稳增长措施的逐步落地,国债收益率在低位徘徊之后上行压力增加。相比于长端,短端在资金面宽松背景下上行压力相对较小,预计收益率曲线陡峭化趋势延续。
贵金属:
隔夜伦敦现货黄金冲高回落,价格下跌0.24%至1911.98美元/盎司附近;现货白银下跌0.04%至22.682美元/盎司。昨日全球最大的SPDR黄金ETF持仓维持在903.38吨,Ishares黄金ETF持仓增加0.29吨至440吨。美国7月CPI同比涨幅从6月的3%加速至3.2%,为2022年6月以来首次加速上升,但低于预期的3.3%;剔除波动更大的食品和能源后,7月核心CPI同比上涨4.7%,符合预期,低于前值4.8%。CPI和核心CPI回升幅度低于预期,降低了9月暂停加息的概率,理论上金融市场表现应偏乐观,实际上无论是美股还是贵金属虽有上冲表现,但后面均表现不佳,说明市场情绪仍偏向于调整。笔者认为,通胀的反复使得市场虽然预期加息周期结束,但美联储仍会维系紧缩政策,也就是高利率环境和继续缩表,实际利率的潜在走高也压制住金价走势,当前外盘金价已出现明显走弱之势,不排除进一步下跌的可能性。
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