沪指盘中两度冲上3300点未果，成交额再度破万亿元。 在券商股定向降准而股价大幅上涨带动下，A股三大股指8月4日集体大幅跳空高开。盘初三大股指一度均涨超1%，但获利盘的涌入导致两市震荡回落，沪指早盘3300点得而复失。午后券商股走强带动两市走强，但尾盘回落也带动两市涨幅再度缩小。值得注意的是，两市成交再破万亿元。 从盘面上看，券商冲高回落，金融科技、数据要素题材爆发，超导概念尾盘急拉；地产股高开低走，CRO指数单边回调，零售、食品跌幅居前。 至8月4日收盘，上证综指涨0.23%，报3288.08点；科创50指数涨0.56%，报975.78点；深证成指涨0.67%，报11238.06点；创业板指涨0.95%，报2263.37点。 至此，本周上证综指涨0.37%，科创50指数涨1.36%，深证成指涨1.24%，创业板指涨1.97%。 Wind统计显示，两市共2295家上涨，2718家下跌，平盘有216家。 8月4日，两市成交10492亿元，较前一交易日的8328亿元大增2164亿元。其中，沪市成交4972亿元，比上一交易日3895亿元增加1077亿元，深市成交5520亿元。 沪深两市共有31只股票涨幅在9%以上，3只股票跌幅在9%以上。 北向资金8月4日日内分歧较大，全天净买入27.42亿元。其中，沪股通净买入1.16亿元，深股通净买入26.26亿元。本周北向资金累计加仓近125亿元。 券商股再度飙涨，AI应用题材回暖 在板块方面，受定向降准的利好，券商股再度被引爆，带动非银金融继续上攻，拉卡拉（300773）、天茂集团（000627）、信达证券（601059）、首创证券（601136）等涨停或涨超10%。 AI应用题材回暖，计算机、通信板块涨幅靠前，安硕信息（300380）、高伟达（300465）、恒银科技（603106）、顶点软件（603383）等涨停或涨超10%，中国联通（600050）一度涨停。 纺织服饰跌幅靠前，曼卡龙（300945）、锦泓集团（603518）、日播时尚（603196）等跌超3%。 医药生物高开低走，睿智医药（300149）、赛托生物（300583）、新里程（002219）、仙琚制药（002332）等跌超4%。 房地产同样表现不佳，国创高新（002377）、大龙地产（600159）、阳光股份（000608）、金科股份（000656）等跌超2%。 A股正面临重要的趋势向上机会 渤海证券认为，A股正面临重要的趋势向上机会。就基本面而言，库存周期的开启预期为市场提供了可持续的基本面窗口。逆周期调节政策的预期明朗，将加速基本面的底部反转过程，令需求的转向更快到来。就流动性环境而言，国内货币政策将延续呵护态势，总量政策与结构政策的结合将推动流动性环境维持宽松。政治局会议对活跃资本市场的定调，令A股的流动性环境面临重要的改善契机。因此，A股市场的方向将呈现趋势向上过程，考虑到市场人气的恢复不可能一蹴而就，因此行情的恢复也将具有曲折性，市场将呈现震荡上涨的特征。 该机构表示，目前确定性较高的行业配置机会主要集中于政治局会议定调的相关板块。一是“适时调整优化房地产政策”下的“地产链”，二是“活跃资本市场”下的券商行业，三是资产端获得多重催化下的保险行业，四是扩大内需重要性显著抬升下的消费板块。此外，结合偏股型基金二季度持仓，“地产链”（钢铁、建筑装饰、轻工制造、建筑材料）和大金融板块均处于机构低配状态，意味着即使后续增量资金入场步伐不及预期，但由于筹码结构较好，其持续性将比机构重仓板块具有一定优势。综合来看，8月可重点对“地产链”、大金融和消费板块进行关注。 对于当前市场，国盛证券指出，短期券商等大金融题材的拉升推动了指数的上行，表明市场的存量资金已经提升了信心，而股票市场的活跃度应该主要体现为增量资金的入场，包括原有投资者资金的追加，以及新进入的投资者对风险投资的偏好变化；技术面看，沪指3330点附近存压，需进一步消化，3250点上方代表多方掌控，大金融、互联金融、地产等题材或反复活跃；操作上，建议以逢低配置为主，保持仓位控制，等待增量资金入场。 中信建投认为，八月中旬后，当前大盘股的优势风格或迎来一些变化。本轮大盘股优势从七月初延续至今，目前部分投资者对于后续进一步放开一线地产限购首付等有所期待，若后续政策刺激力度或经济数据持续超预期，大盘的强势风格仍将有力延续。同时，八月中下旬成长方向的催化也将逐步增多，包括华为鸿蒙4.0发布（8月4日）、深圳国际人工智能展（8月17日-19日）、英伟达二季报（8月23日）等，届时资金也将重新考察大小盘的相对优势，并成为下一阶段风格的抉择时点。 中信证券表示，7月中旬密集披露的中报预告显示A股盈利周期仍处于磨底状态，且市场早在6月上旬已经开启针对中报绩优板块的左侧布局，截至7月末围绕中报业绩的第一轮交易趋于结束。站在当前时点，我们认为压制A股盈利最显著的价格因素（PPI同比增速）有望在三季度触底反弹，以工业板块为代表，A股三季报有望实现盈利的企稳回升。但需要认识到，新一轮盈利周期的开启依赖需求端的快速放量，其中内需短期受地产拖累，需要时间和政策来化解；外需则以主要出口国的货币政策转向为潜在信号，从而享受到新一轮海外补库周期的增量。在此之前，A股盈利的结构性亮点或将延续中报特征，消费同比高增，工业、TMT环比改善，金融地产低位稳定运行。