核心观点

■贵金属市场分析

期货行情：

8月2日，沪金主力合约开于455.84元/克，收于457.18元/克，较前一交易日收盘下降0.15%。当日成交量为164,609手，持仓量为209,074手。

昨日夜盘沪金主力合约开于456.50元/克，收于455.48元/克，较昨日午后收盘下降0.16%。

8月2日，沪银主力合约开于5,754元/千克，收于5,774元/千克，较前一交易日收盘下降0.88%。当日成交量为589,704手，持仓量为383,729手。

昨日夜盘沪银主力合约开于5,766元/千克，收于5,689元/千克，较昨日午后收盘下降1.46%。

隔夜咨询：

昨日晚间，据金十讯，美国6月ADP就业人数录得32.4万人，再次远超市场预期的18.5万人，连续第四个月超过预期。另外，前值从49.7万人下修到45.5万人。显示就业市场持续保持弹性，可能使经济免于衰退。尽管美联储自2022年3月以来加息了525个基点，但劳动力市场只是在逐渐放缓。受此影响，美元持续走高，贵金属价格出现回落。不过美元的走高除去经济数据向好这一因素外，同样有此前因惠誉下调美国信用评级而导致的避险需求的上升，同时也反映出市场对于未来美元相对稀缺的预期。因此在这样的情况下，贵金属或暂时陷入震荡格局。短时内谨防流动性风险对于市场全品种的冲击，不过就长期来看，贵金属仍具逢低配置价值。

基本面

上个交易日（8月2）上金所黄金成交量为17,118千克，较前一交易日上涨38.07%。白银成交量为496,692千克，较前一交易日上涨25.77%。上期所黄金库存为2,715千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日上涨4,115千克至1,559,531千克。

最新公布的黄金SPDR ETF持仓为909.18吨，较前一交易日持平。白银SLV ETF持仓为14,036.42吨，较前一交易日下降5.91吨。

上个交易日（8月2日），沪深300指数较前一交易日下降0.70%，电子元件板块较前一交易日上涨0.82%。光伏板块较前一交易日下降0.59%。

■策略

黄金：谨慎偏多

白银：谨慎偏多

套利：多内盘 空外盘

金银比价：逢低做多金银比价

期权：暂缓

■风险

美元以及美债收益率持续走高

加息尾端流动性风险飙升