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Hot!全球开启高温模式,资本市场蠢蠢欲动
发布时间:2023-07-12 18:03:29| 浏览次数:

这个夏天,又又又是最热的一年。

世界气象组织7月4日宣布,热带太平洋地区7年来首次形成厄尔尼诺条件,预计今后全球大部分地区气温将进一步升高,未来5年内大概率出现创纪录极端高温,各国政府应做好应对相关气候事件的准备。

7 月 6 日,据美国国家环境预测中心数据,全球地表平均气温连续3天创出新高,当日达到 17.23℃,刷新全球最热纪录。

高温模式下,资本市场蠢蠢欲动。从历史上看,粮食、能源等板块受厄尔尼诺天气现象影响较明显。

1、农产品

厄尔尼诺每次到来,常常掀起一波大宗商品的黑马行情。

当前美豆和美玉米正值关键生长期,受天气影响较大。6月30日的美国农业部种植面积报告中,将美豆2023年种植面积预计为8350万英亩,较市场预期的8768万英亩和3月预估的8750万英亩下调约400万英亩。

据粮油市场报报道,考虑到美豆6月经历最干燥天气,7月下半月到8月降水能否如期增加存在变数,这意味着美豆单产大概率下调。

目前,本轮极端高温天气已使得农产品市场结构性“升温”。6月,美国洲际交易所可可期货6月累计上涨11.64%;6月1日至7月11日国内豆粕ETF累计上涨20%。

数据来源:Wind,万得基金数据来源:Wind,万得基金

7月国内油脂油料全线上涨,蛋白粕创近9个月新高,油脂创近四个月新高。考虑到未来美豆易涨难跌等因素,国内油脂油料或继续走强。

此外,受影响的农产品还有马来西亚和印尼的棕榈油、澳大利亚的油菜籽、泰国的橡胶和甘蔗、印度的棉花和甘蔗等农作物。

2、煤、电

开源证券张绪成认为,当前天气炎热仍旧是煤炭需求的重要支撑,用电旺季叠加火力发电出力高增有望进一步带动电煤需求。预计煤炭现货价格有望持续反弹。

华夏基金认为,火电在我国电力体系中发挥着兜底保供、灵活调节作用,以50%左右的装机占比,生产了全国超60%的电量,承担了超过70%的顶峰任务,具备着“压舱石”的意义,有望迎来价值重估。

从火电板块整体来看,今年一季度业绩拐点已现,二季度受煤价加快下行催化盈利加速修复,中报整体有望超预期。不妨关注行业“由产能过剩到产能不足、电价管控到市场化、燃料大涨到燃料下行”等基本面反转带来的投资机会。

此外,在新能源方向的布局和转型亦有望为火电企业带来长期的成长性,火电转型新能源运营相关标的有望进一步受益。

3、制冷

美尔雅期货农产品分析师陈强表示,从股期联动角度看,厄尔尼诺现象还会影响电力和家电。电力行业的逻辑有瑕疵,而家电方面逻辑更为清晰。由于出口数据良好,且在顺周期下,家电行业迟早会有所表现,首推家电中的制冷行业。

4、大消费

华夏基金表示,尽管由于经济“弱复苏”的大环境,今年以来与总量相关性较强的大消费板块整体表现较为疲软,但考虑到在消费场景修复叠加促消费政策发力的同时,部分子行业在高温天气环境中亦有望潜在受益,啤酒、旅游出行等值得把握。

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