低开低走，沪指止步三连涨，两市成交仅8678亿元。 A股7月5日开盘涨跌互现。早盘三大股指弱势震荡下行，个股呈现普跌态势。低迷的情绪蔓延到午后，尾盘出现一波急跌，深成指和创指更是双双跌超1%。 从盘面上看，大消费板块低迷，机器人、6G、半导体指数回调明显，无人驾驶题材冲高回落；稀缺资源概念股逆势走强，稀土方向表现突出。 至7月5日收盘，上证综指跌0.69%，报3222.95点，止步三连涨；科创50指数跌0.95%，报1005.73点；深证成指跌0.91%，报11029.3点；创业板指跌0.91%，报2212.42点。 Wind统计显示，两市共1401家上涨，3565家下跌，平盘有235家。 7月5日，两市成交8678亿元，较前一交易日的9293亿元减少615亿元。其中，沪市成交3512亿元，比上一交易日3871亿元减少359亿元，深市成交5166亿元。 沪深两市共有46只股票涨幅在9%以上，14只股票跌幅在9%以上。 北向资金7月5日全天净卖出40.35亿元。其中，沪股通净卖出11.58亿元，深股通净卖出28.77亿元。 大消费和半导体携手领跌 在板块方面，大消费表现不振，白酒、农林牧渔、旅游等板块跌幅靠前，绝味食品（603517）一度跌停，香飘飘（603711）、立高食品（300973）、巨星农牧（603477）、新五丰（600975）等跌超3%。 半导体跌势明显，拓荆科技（688072）跌超10%，伟测科技（688372）、中科飞测（688361）、华海清科（688120）、东微半导（688261）、阿特斯（688472）等跌超3%。 ChatGPT访问量增速下滑引发的担忧，导致ChatGPT早盘一度下探，但午市前一度反抽，海天瑞声（688787）、网达软件（603189）等一度涨停或涨超10%。 有色金属持续上行，中科磁业（301141）、银河磁体（300127）、云南锗业（002428）、罗平锌电（002114）、丰华股份（600615）等涨停或涨超10%。 钢铁股逆势上涨，钒钛股份（000629）涨超6%，金岭矿业（000655）、包钢股份（600010）等逆势涨超4%。 当前位置已是阶段性底部区间 对目前的走势，国泰君安认为，当前位置已是阶段性底部区间，指数风险可控。配置上，可参考三条主线：主线一：低估成长。股价调整充分、盈利预期见底、中期周期复苏与国产替代的板块：半导体/自动化设备/创新药。主线二：AI及数字经济产业成长向硬件与材料扩散。技术创新突破和资本开支扩张带来上游基础设施端的确定性高成长，可关注需求放量且有国产替代预期的算力（光芯片/连接器/交换机/液冷/散热/陶瓷外壳/存储/PCB等）及中下游硬件和应用协同发展（传媒/游戏/服务器/信创软硬件等）。主线三：“中特估+高股息+产业整合”攻守兼备：装备制造/能源/交运。 华龙证券指出，国内经济景气度略有回升，6月PMI录得49%，较上月回升0.2个百分点。政策预期逐步升温，后续稳经济政策有望陆续出台，有利于经济企稳回升。在经历了前期由于业绩、政策预期以及外部压力带来的阶段性调整之后，市场或将逐步企稳。当前市场指数与估值已经都处于一个相对较低的水平，当前市场风险已经得到了较为充分的释放，有望走出磨底期。 国盛证券表示，随着稳增长政策的密集出台，经济修复进程有望加速，投资者信心或迎来快速恢复。叠加7-8月中报业绩窗口期的来临，业绩预期向好以及紧随政策的标的有望成为近期投资机会，重点关注业绩可能具备复苏和反转趋势的领域，市场风格有望相比6月可能更加均衡。同时注册制全面落地后，其优胜劣汰机制有助于市场风格会趋于“蓝筹化”，沪指的中级行情不会缺席只会越来越深入，当前建议保持价值略大于成长的均衡配置。操作上，在市场有效向上突破去年七月高点之前仍要控制好总体仓位适宜低吸，“经济复苏”和“中特估值体系”有望成为市场重新反弹的主要推动力，关注中报预告超预期事件机会，和部分布局新能源、地产链和消费股的修复性反弹机会。