北京黄金经济发展研究中心调查显示，市场人士认为本周国际金价振荡行情可能性较大。投票显示，有26%的读者看涨本周金价、28%看振荡、46%看空。

李跃锋

北京黄金经济发展研究中心研究员

本周重点关注CPI数据

最新美国非农就业数据有所降温，交易员减少对美联储进一步加息的押注。新的一周，市场目光将重点转向美国通胀数据，6月消费者物价指数（CPI）可能对9月和11月议息会议产生影响。

美国经济学家预计，核心通胀率将从5月的0.4%降至0.3%，年化通胀率将从5.3%降至5%，但仍远高于美联储2%的目标。6月CPI数据或将表明，尽管通胀回落的车轮似乎正在转动，但是通胀水平仍然过高，美联储将继续加息。

如果CPI数据不及预期，或能为国际金价继续反弹创造动力。如国际金价能突破1932美元~1939美元/盎司区域阻力，或将大幅拉升，可能进一步涨至1970美元~1985美元/盎司区域；反之，国际金价可能上行受限，再度考验1900美元~1892美元/盎司区域支撑。

吴迪

独立分析师

本周多空分水岭1921美元

基本面方面，随着美联储采取激进的货币紧缩政策，利率上升导致美国经济衰退的风险不断增加，经济前景暗淡。美国最新公布的数据显示，6月非农就业人数增加了20.9万人，略低于市场普遍预估的22.4万人。还下调了4月和5月的就业数据，5月就业数据从最初的33.9万人下调至30.6万人，4月就业人数被修正为21.7万人，低于此前的29.4万人。交易员认为美联储7月议息会议将加息，但对此后进一步加息的可能性表示怀疑。

从技术上看，几条关键均线正在黏合，且国际金价围绕本周多空分水岭1921美元/盎司附近振荡，说明短期市场方向尚不明朗。不过从中长线趋势上看，金价依然位于空头模型之中，处于ABC浪调整的C浪，可能还有一波下跌的走势，下方支撑先关注1906美元/盎司附近，若跌破该位置，支撑调整至1888美元/盎司附近。上方阻力先关注1941美元/盎司附近，若有效突破该位置，阻力则调整至1954美元/盎司附近。

周智诚

冠通期货贵金属研究员

预计本周国际金银价格振荡偏多

美国6月非农新增就业20.9万人，预期22.5万人，非农就业数据连续第14个月超过预期后，终于迎来一次“不及预期”。6月失业率3.6%，符合预期。6月每小时工资同比为4.4%，预期4.2%。6月劳动力参与率为62.6%，符合预期，表明有更多人进入劳动力市场。整体看，美国失业率仍处于历史低位，薪资增长坚挺，就业市场仍然强劲。但是数据公布后，美联储年内再加息2次的预期明显降温。

值得注意的是，有“小非农”之称的6月美国私营就业数据显示新增人数49.7万人，是预期的两倍多，创去年2月以来最大月增幅。ADP就业数据和非农就业数据反差如此之大，令市场困惑。美国国内评论认为，两组数据只能单独参看变动趋势。非农公布后，由ADP就业数据引发的美股下跌很快收复了失地，显著反弹。2年期美债收益率一度升至5.12%，为2007年以来的最高水平，随后逐步回落，2年期和10年期美债收益率之差也再度收窄。非农数据似乎表明，美联储1年多来的激进加息是有成效的，通胀已经在下降的路上，尽管市场预期7月加息概率达93%，但很有可能7月就是最后一次。

技术面，国际金价周线收成带上下引线的小十字星，最高触及接近1930美元/盎司，最低位于1900美元/盎司上方，美元指数出现小幅反弹。国际金价上方阻力在1942美元/盎司、1969美元/盎司、2000美元/盎司，下方支撑位在1900美元/盎司、1891美元/盎司、1850美元/盎司，国际金价确定正在开启新一轮趋势性大涨。

本周预计国际金价在1909美元~1950美元/盎司之间振荡偏多，由于本周公布美国6月CPI和美联储褐皮书，国际金价可能出现较多意外波动。金银比维持83.4，本周预计国际银价在22.5美元~23.8美元/盎司区间振荡偏多。

洪杰

注册高级黄金投资分析师

国际金价反弹后继续下行概率偏大

从消息面看，美国6月非农就业数据不及预期，美元应声下跌。本周聚焦美联储经济褐皮书及美联储官员讲话，预计短期对国际金价有较大影响。

从技术形态上看，国际金价短期仍维持弱势振荡，反弹后继续下行的概率偏大，重点关注1850美元~1880美元/盎司区域支撑。如跌破，短期有望迎来新一轮下跌行情，上方重点关注1970美元~2000美元/盎司附近压力，本周整体思路：谨慎低多。

沈国富

永坤控股投研中心贵金属分析师

国际金价本周或维持振荡

美国发布的小非农数据和非农数据大相径庭，小非农就业数据远好于预期，非农就业数据则不及预期，但非农数据没有改变市场对美联储7月加息的预期，7月加息25个基点的可能性大。国际金价在一系列数据出炉后也未能打破1900美元~1940美元/盎司的振荡区间，预计本周也将维持这一区间。

编辑|焦扬  版式|焦扬  视觉|张宗伟