核心观点

■贵金属市场分析

昨日，据金十讯，美国6月ADP就业人数暴增49.7万人，较预期的22.8万人翻倍，为自去年2月以来最大的月度涨幅，并远超前值的27.8万人。美国6月挑战者企业裁员人数录得4.07万人，为2022年10月以来新低。数据公布后，美国利率期货定价美联储11月有可能加息。此外，美国6月ISM非制造业PMI从5月的50.3升至53.9，超过预期的51，同时企业投入物价指标跌至逾三年低点，表明备受关注的服务业通胀将继续降温。而倘若通胀水平持续回落，则可能会在一定程度上缓解市场对于美联储持续加息的预期。但是近期在美联储鹰派观点不断的情况下，贵金属价格走势或将维持震荡，不过此后倘若市场对于货币政策预期逐步出现改变，则贵金属价格或将再度迎来新的机会。

基本面

上个交易日（7月6日）上金所黄金成交量为14,892千克，较前一交易日上涨23.38%。白银成交量为769,706千克，较前一交易日上涨53.40%。上期所黄金库存为2,715千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降14,812千克至1,436,257千克。

最新公布的黄金SPDR ETF持仓为917.86吨，较前一交易日持平。白银SLV ETF持仓为14,508.99吨，较前一交易日持平。

上个交易日（7月6日），沪深300指数较前一交易日下降0.67%，电子元件板块较前一交易日上涨0.85%。光伏板块较前一交易日下降0.66%。

■策略

黄金：短期中性 中长期谨慎偏多

白银：短期中性 中长期谨慎偏多

套利：多内盘 空外盘

金银比价：逢低做多金银比价

期权：暂缓

■风险

美元以及美债收益率持续走高

加息尾端流动性风险飙升