财联社7月7讯（编辑 陈侃迪）近日，美国“小非农”的异常火爆又给贵金属蒙上一层阴影。最新数据显示，美国6月ADP就业人数增加49.7万人，为2022年2月以来最大增幅，较市场预期的22.8万人翻倍，并远超前值的27.8万人。

数据公布后，黄金白银短线都出现不同程度的下跌，美元指数短线走高。截至今日收盘时，上期所白银主力合约报5464元/千克，跌幅为1.57%，CMX白银主力截至发稿跌0.04%。

有业内人士表示，美联储最新会议纪要公布后，美国国债收益率飙升，美国经济数据增加了美联储 7 月加息的可能性，白银后期可能承压。如跌破 200 日 EMA 22.93 美元关口，则将为进一步下跌打开大门。

就业人数还是意外大幅增长

对于美国经济数据，ADP首席经济学家Nela Richardson认为，面向消费者的服务业6月份表现强劲，带动就业增长高于预期。但在这些行业，工资增长继续放缓，招聘可能在经历周期后的飙升后达到顶峰。当下，尽管美联储一年多来一直在加息，在很大程度上是为了给就业市场降温，但就业人数还是意外大幅增长。目前，在就业市场上，每个可用的工人仍有近两个职位空缺。

根据公开数据显示，虽然美联储在过去一年多的时间里已经累计加息了逾500个基点，但美国就业岗位眼下仍在以每月数十万的速度增长——今年头五个月，美国已经新增了157万个工作岗位，这是有记录以来(1939年迄今)1月至5月新增就业人数的第十大增幅，今年每月平均31.4万个新增就业岗位的增速，远远超过了疫情前的水平。

按照日程安排，美国劳工部将于北京时间今晚20:30公布6月非农就业数据。这也是在本月底的美联储议息会议前，市场人士所能收到的最后一份非农报告。该报告将让投资者更为深入地了解美联储自去年以来加息500个基点（这是数十年来最激进的紧缩政策）后美国劳动力市场的实际表现。

市场对7月加息25个基点的押注升至92%左右

对于贵金属的走势，银河期货研报表示，ADP全国就业报告显示，6月民间就业岗位猛增49.7万人，远高预期的22.8万人，创2022年2月以来最大增幅，表明在服务业的带动下，6月企业创造的就业岗位大幅增加。上周初请失业金人数略有上升，录得24.8万人，距离经济学家认为的就业增长明显放缓的28万人还有距离。美国6月ISM非制造业PMI录得53.9，远高预期和前值，表明美国服务业6月增长再次快于预期，主要是新订单增加推动，进一步显示在货币政策收紧的情况下，美国服务业具有韧性。数据公布后，市场对7月加息25个基点的押注升至92%左右，10年美债收益率上行至4%以上，令贵金属承压。

研报进一步显示，从技术面看，美元偏强运行，伦敦金受到5日均线压制，整体偏空，下方关注1910和1900支撑，上方关注1931附近。伦敦银跌破5日和10日均线，看空信号转强，下方关注前低22.3，上方关注23.7附近。沪金下方关注30日低点446附近，上方关注454附近。沪银下方关注5400附近，上方关注前高点5574。

金瑞期货则认为，政策预期的摇摆是贵金属价格震荡的主要因素。目前来看，美国经济就业仍有韧性而核心通胀粘性较大，因此联储仍有维持鹰派的意愿，后续或仍有一次加息且难以快速转向宽松，贵金属面临了一定的政策压力。但是另一方面，随着美国经济的下行，市场避险情绪持续对贵金属价格形成了支撑。因此短期内贵金属价格或维持偏弱震荡。白银受工业与投机属性影响，波动预计大于黄金。Comex黄金核心价格区间【1900,2000】美元/盎司, Comex白银核心价格区间【22，25】美元/盎司克。