考夫曼自适应均线系统是期货程序化交易中比较常见和基础的交易系统，和普通的均线计算方式不同，该系统运用了自适应均线和指数平滑移动平均线，对均线做了进一步的加权和平滑处理。该系统原理比较简单，普适性良好。

为了测试结果尽量地接近实盘交易，我们把手续费设置为交易所手续费的1.5倍，开仓和平仓各加1个最小变动价位的滑点，测试的品种是所有活跃的国内商品期货指数合约，每个品种分配初始30万本金，以下是在日线级别的初步测试结果。

从初步测试的资金曲线和数据来看，表现良好，在全品种测试中，除了2011年略有亏损外，每年都是盈利的。胜率为35.86%，胜率相对比较低，在没有行情时，需要忍受长时间的亏损和回撤，但是盈亏比较高，达到2.96，综合胜率和盈亏比来看，该策略表现良好，是比较典型的趋势跟踪策略。

以下是该策略在部分品种指数合约日线上的单品种测试曲线图，其中红色粗体实线代表盈亏曲线。

螺纹钢

焦炭

动力煤

橡胶

豆粕

铝

总结：从初步历史测试结果来看，该策略表现良好，值得做进一步的深入研究。该策略虽然普适性良好，在国内大部分商品上长期来看都能做到正收益，但是一些品种上的表现和稳定性并不太好。感兴趣的读者，可以根据自己的理解适当修改，做进一步的深入研究。

笔者水平有限，本文仅供程序化初学者或想学习程序化的交易者参考，部分观念可能带有一定的主观性和局限性，如果有不同意见或其他疑问，或者想要了解程序化的哪一块内容，欢迎大家在文章下方留言，笔者会尽可能地为大家解答。

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七禾网www.7hcn.com研究中心研究员 傅旭鹏

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