转自：财信期货研究

　　昨日公布的美国6月ISM制造业PMI录得46，低于预期的47和前值的46.9，创2020年5月以来新低，连续8个月萎缩。同时公布的美国6月ISM新订单指数为45.6，前值为42.6。虽然新订单指数较前值有较大幅度的上升，但是仍然处于荣枯线之下，且已经连续10个月收缩。美国6月ISM就业指数为48.1，前值为51.4，较前值也有较大幅度的下滑。

　　受数据疲软影响，美元和美债收益率回落。此前CME“美联储观察”公布的调研显示，市场交易员预期美联储7月加息25个基点至5.25%-5.50区间的概率高达86.2%。但最新数据公布后，市场开始对美联储是否可能坚持其鹰派政策产生怀疑，铜主力合约价格重回68000元/吨以上。

　　近期还有美国6月非农数据将公布，若数据不及预期，市场预期受宏观情绪影响，避险情绪消退，将对铜价提供支撑。不过考虑到铜价再次回弹至高位，对需求或造成打压，综合来看在7月美联储加息会议前铜价或维持区间震荡。