一、2019年糖价走势

2019年，围绕印度食糖出口与减产预期，原糖期价区间震荡为主。

2019年一季度，随着产量的逐渐明朗，市场焦点转向进口。受原糖止跌回升带动，郑糖震荡上行。

2019年二季度，国内食糖打私成效，食糖工业库存同比大幅下降，国内食糖销售转好，郑糖强劲拉涨。而保障关税取消传闻笼罩糖市，加上巴基斯坦糖源的现身，郑糖承压回落。

2019年三季度，配额外许可发放下降，走私糖大幅减少，加工糖供应紧张，广西糖销售转好，白糖现货价格一路上扬，郑糖强劲拉涨。

2019年四季度，主产区现货报价上调，郑糖再度上冲，创下一年半来的新高。11月初市场公布广西糖企将于11月20日之后集中开榨，提前开榨施压现货，郑糖承压回落。之后高位震荡等待产销形势明朗。

二、走势特征：内外背离

近年来我国食糖产不足需，需要进口来补充。同时，由于进口管控和走私的变动，内外联动强弱有别。

由于2014年11月1日开始配额外食糖进口纳入自动进口许可管理制度，2015年糖市内外背离。之后由于走私糖泛滥，内外糖价走势重新一致。

2019年下半年开始，随着配额外许可发放下降，走私糖大幅减少，加工糖供应紧张，广西糖销售转好，内外再次背离。