现把甲醇去年的行情加以回顾,并把未来的基本面逻辑关注重点分享给大家:
22年甲醇期货走势
2022年全年242个交易日,期初价2512,期末价2652,最高价3343,最低价2294,成交395211888手,加权均价2664,区间涨幅+3.32%,区间振幅40.86%。
1月4日2512的低价步步高升至2月8日2976,随后回调到2680,2月28日今晚俄乌冲突所致,原油急速拉涨到130美金以上,甲醇也快速拉高至全年最高3343;随着原油的回落,甲醇在5月份再次回落到2600附近;一个月的强势,甲醇再次到2970附近;随后一个月的大幅下滑,7月15日达到全年最低2294;低位开始,震荡走强,于国庆节后第一天跳空高开2889为止,随后快速跌至2420附近,一直区间窄幅震荡偏强至元旦2652结束。
22年甲醇现货主要数据统计
2022年国内产能9947万吨,产量8122.1万吨,进口1219.299万吨,表观需求9324.1万吨。
2022年我国甲醇进口总数量为1219.299万吨,进口金额为30327.72万美元,进口均价313.51美元/吨。
下游MTO占比52.77%,甲醇燃料17.96%,甲醛7.51%,MTBE6.52%,醋酸5.75%,二甲醚2.24%,BDO2.18%,其他5.07%。
未来甲醇需要关注的重点因素
一,疫情:
疫情摆在首位,隶属近几年行情最大的影响因素,过去的时间,我们因为疫情导致的经济萎缩,是有目共睹的。春节前的疫情政策放开,从节日期间旅游人员的爆棚,就可以看出,疫情已成为过去式,后面我们面临的就是疫情过后的经济复苏,这个过程,可急可缓,只进难退,这是标准的强心剂。
二,房地产:
谈论房地产,主要谈论政策。1月29日郑州首套房贷款利率最低至3.8%,减50个基点。这充分说明了国家对房地产的刺激政策,也体现了国家对提振经济的急切之心。
换个角度看问题:房地产带动经济40年,但是经历这两年的冷淡期,让人不敢苟同,当前房地产带动的影响力要远远小于以前,打个比方,如果价格再冲高到前高,买房的人多还是卖房的人多?大家都心知肚明。
这点说明,强刺激不代表强现实,后面一旦出现膨胀期,望大家都要理性。
三,原油:
22年原油波动剧烈,大起大落的原因在于俄乌战争的突发,同时也对能源化工带来了一波潮起潮落。今年,原油因为地缘政治的影响已经减弱,后续如果没有多国性的战役,原油的波动率会大大缩小,高度有限,难以过百。同时,如果俄乌战争结束,原油不排除走下滑之路。综合来看,原油的预测区间为60-100美元。
四,煤炭:
谈到原油的区间,再看煤炭,原油下滑,油化工占优,政策刺激之下,不可能放任煤化工亏损式灭亡,症结点就在于煤炭的价格调控,前几天商务部公布的中国取消外贸备案手续,所有企业自动获得进出口权利!国际进口的放开,给煤炭进口带来便利,后续关注澳大利亚与印尼煤炭的进口数据,关注国内对煤炭的价格调控,关注煤化工企业的利润。
一旦煤炭下滑,甲醇成本下移,不排除资金借势打压,这点作为盘面交易者,必须重点关注。
五,人民币汇率:
人民币汇率从去年初的6.3016盘整,4月15日开始拉升,整整半年的时间,于10月25上涨到7.3748,上涨幅度17%。随后高位盘整,经历2个月时间,又走低至6.6949,下滑幅度9.2%。当前处于6.75附近,体现了人民币的世界地位在逐步抬高。
从甲醇的进口来看,汇率的变化对成本的影响还是很大的,用当前CFR中国320美金计算,7.37—6.75=0.62美金折算成盘面价格差价2870—2630=240元。240元的价格等同于盘面投资盈亏100%的比例,不可忽视。
六,地缘政治:
再次谈论地缘政治,是因为关注点在于俄乌战争是延续还是终止,这个无法预测,却是对全球经济影响最大的关注点。29日就有伊朗遇袭事件的发生,需要关注事态的发展。最担心的是能源国家的局势动荡,虽然我们所有人都无法预测,但是要做好心理预期。
七,基本面关注点:
1,港口烯烃的开停车情况(据悉港口主要装置有长期停车的预期)。
2,下游PP产能的释放及利润。
3,伊朗装置开车的情况
作为基本面研究者,并没有过多的从甲醇单一数据上浪费时间,是因为,当前的期货盘面,甲醇自身的数据影响不大,整体不存在过多的矛盾,都是跟随商品情绪化波动,所以,盘面交易者,需要关注商品整体的逻辑,而非单一数据。
非要给2023年甲醇行情增加一个结论的话,那就是跟随商品的波动而波动,同时会受到原料成本的影响,以及下游利润的约束,等于缺乏自主权的那种类型,真心不适合大周期交易者参与。
最后再谈谈交易吧 ,任何的分析预测,最终都是为了交易,为了盈利。交易是一个过程,可能很多人看待交易都喜欢问你赚了多少钱?但是很少人去问你对交易的理解如何,你的认知如何,其实这才是交易的价值,你的交易系统,你的防风险能力,你的敏感度,你的控制欲等等的一切,决定了你的交易结果。所谓交易就是一个修行的过程,在你没有完全成手的时候,尽量的不要追求太好的结果,不然,会让你飘飘然悠悠然不知所以然。用运气赚的钱一定会用实力亏回去,这句话在期货市场会体现的淋漓尽致。
期货就是个开悟的过程,想想我们的胜率,80%以上,但是我们的年终收益,成绩不是太理想,20%的错误率打败了80%的准确度,这就值得我们反思的地方。
新的一年,减少交易频率,专心专注于自己的品种,控制欲望,别患得患失的。学会耐心,学会等待,学会空仓,做一个等待食物的鳄鱼,不求时刻追逐,只求一击毙命。