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【美联储降息“变调”，对大宗商品影响几何？｜期市头条】本周美联储如期降息25个基点，商品跌多涨少。黑色系商品下跌，螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦炭下跌。受到贵金属价格下跌的拖累，有色金属偏空，沪铝、沪锌下跌，沪铜跌幅较小。化工板块中，燃料油收涨，沥青、PVC偏弱震荡。农产品板块中，油脂、生猪下跌，鸡蛋反弹后回落，玉米、豆粕延续弱势。美元延续走强金价反弹受阻北京时间12月19日凌晨，美联储召开本年度最后一次议息会议，会议公布本次降息25个基点。降息“靴子”落地，美元和美债收益率大幅拉升，贵金属回调，美股大幅下挫。美联储放慢降息节奏，市场上调2025年美国经济数据和通胀预期，短期市场将进一步消化本次议息会议影响，贵金属偏弱运行。出栏积极性不减生猪延续下行按照猪肉需求的季节性规律，进入冬季，尤其在进入立冬节气后，猪肉终端消费即进入全年需求旺季，在需求持续增加的支撑作用下，生猪价格将在年底达到全年最高点。然而，在进入今年四季度以来，养殖端出栏积极性持续增加，需求承接力度不足，生猪延续弱势格局。本周养殖户出栏积极性不减，生猪期现货价格联动下行。供给压力增加豆系商品下跌本周豆粕延续下行。豆油在油脂板块整体走弱的拖累下，跌破前期震荡区间下沿，且跌幅扩大。目前，南美天气良好，收割临近，大豆丰产预期不断强化，多机构上调巴西大豆产量预估。巴西农民积极预售远期大豆，冲击国际大豆市场。在全球大豆供应增加的压力之下，国内油、粕进口成本随之下行。股期联动：地产数据表现较弱黑色系商品偏弱运行本周黑色系商品期货继续下挫，螺纹钢周跌幅超2%。相关数据显示，11月份，商品房销售明显改善，但投资、新开工、竣工同比大幅下降。地产相关数据除销售改善外，整体表现较弱，基建增速下行，粗钢及生铁日均产量小幅回落，市场供需双弱，螺纹钢等相关黑色系商品偏弱运行。与之对应的是，A股市场中地产相关个股表现偏弱。