①焦炭3轮提降累积降幅为150-165元/吨，焦炭第4轮提降存预期。需求方面，铁水小幅回落，较上期下降1.93万吨/天，已阶段见顶。供应方面，焦企小幅提产，整体震荡运行。库存本周继续累积，关注冬储进程。焦煤方面目前供应充足，库存继续大幅累积，上游存在顶库压力，下游现逐渐进行冬储补库，现货压力仍然较大，焦煤存继续下跌空间。

②据海关总署数据显示，2024年10月份，中国进口炼焦煤总量达995.7万吨，环比下跌3.92%，同比下跌4.07%。2024年1-10月份，中国进口量炼焦煤总计9924.74万吨，同比上涨23.26%焦炭出口方面，1-10月中国焦炭出口总量为723.6万吨，较去年同期增加3.9万吨，增幅0.54%，其中10月焦炭出口48.5万吨，环比减少12.3%，同比减少41.3%。

③综合利润、基差和绝对价格，目前估值中性。

市场研判：震荡偏弱

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