午盘收盘，国内期货主力合约涨少跌多。苹果涨超2%，豆粕、烧碱、沪银、沪金涨超1%；跌幅方面，集运欧线跌超7%，SC原油跌超4%，苯乙烯跌超3%，工业硅、PX0>对二甲苯、PTA、燃料油跌超2%，沪镍、PVC、焦煤、碳酸锂跌超1%。

地缘溢价回吐，油价重回基本面逻辑

昨天，因为周末传出中东局势降温的消息，即以色列反击中东某国的目标是军事设施，特意避开了能源设施，市场预期石油供应中断的风险基本消退，地缘溢价回吐，美原油回到70美元/桶下方震荡。预计随着地缘溢价回吐，市场重新关注基本面情况，目前供需偏弱，库存增加预期较强，利空油价；但是美国大选和美联储降息暂时并不明朗，市场选择观望，短期油价维持震荡行情。

地缘溢价走低，聚酯系普遍下跌

周二化工系在原油影响下整体表现低迷，PTA、PX跌幅在2%以上。成本端来看，周末以色列对伊朗军事目标发动正式反击，并未对能源设施进行打击，且伊朗在遭袭后表示不会对此次袭击作出回应。伊以双方克制，原油在进入本周后不断下挫，目前价格已回到10月初伊朗向以色列发射导弹之前的水平，油化工品种走势相应承压。不过鉴于本轮地缘风险溢价已悉数回吐，PX、PTA与原油价格关联性较强，若油价止跌企稳，PX、PTA下跌动能或减轻。

从聚酯供需情况来看，目前聚酯负荷在92.5%附近，需求季节性转淡的背景下，涤丝产销低迷，聚酯库存抬升，聚酯高负荷的可持续性或受到干扰。PTA装置开工率变动不大，整体维持高开工，后续检修计划有限，供应充足，累库预期或对PTA价格构成上方压力。在原油下跌的系统性风险出清后，PTA价格或跟随企稳，但中期或仍存下行驱动。