本报（chinatimes.net.cn）记者王兆寰 北京报道

“市场好起来了，很忙但很开心。”国元证券北京东直门营业部市场负责人孔芳芳从九月底到现在的一个月时间，电话几乎没停过，不是回答老股民关于如何启动休眠账户、新开两融账户，就是回答新股民怎么网上开户、如何下单、如何配置产品有效控制好风险等专业投资问题。

最疯狂的是十一黄金周，一天也没休息，营业部的咨询电话基本处于占线状态。孔芳芳直言：这波儿新开户的股民以90后为主，00后、80后也有，但占比少一点。90后、00后的新股民，喜欢研究喜欢学习，更为理性，他们与以前的“老韭菜”是不一样的。

近日，《华夏时报》记者走访了北京多家券商营业部，试图向市场呈现多样的A股投资者生态。相比曾经的一层营业部大厅，如今的营业部很多设立在写字楼中，主打人文特色，暖光灯下的沙发卡座、专业的投顾团队、高效的办事效率，令前来咨询办理现场业务的投资者少了些生硬感，多了些真实与温暖。

作为专业人士，孔芳芳提醒投资者，自媒体的大数据现在较为发达，推送的相关视频是经过算法计算，符合投资者个人喜好的，精准推送的同时也会出现信息茧房，获取投资咨询还是建议找具有资质的专业机构和人士，切勿盲目看视频买股票，谨慎投资，注意风险。

咨询最多的是开户

从十一国庆节到现在，孔芳芳用一个字来概括就是“忙”，两个字来概括就是“振奋”。忙是从9月28号开始，整个业务的节奏迅速快起来，尤其在假期期间得到了极致地发酵。

“十一七天时间营业部每天都在加班，营业部的咨询电话和自己的个人联系方式，都充满了待回复的客户信息，回复客户信息的速度也慢了。”孔芳芳如是说。

她坦言：市场很激动，也很振奋人心。面对火热的市场，新股民要跑步进场，所以开户的人特别多。除此之外，原来暂时离开市场，发誓“永不炒股，要远离股市”的一批老股民，又重新杀回来。

“所以，最多的业务一个是开户咨询，一个是激活账户咨询。密码忘记、账户冻结的客户，也重新开始启用账户。融资融券的业务咨询也比较多，有机会的时候杠杆手段也要加上。”不过，孔芳芳也表示，原来老股民的仓位，其实经过几年的下跌已经都比较轻了，国庆假期前的最后几天，其实很多老股民对于节后加仓还是节前加仓犹豫不绝，即使加仓的仓位总体也不重。

国元证券优+金牌投顾赵冬梅向《华夏时报》记者给出了专业复盘解读，她指出，从9月24日开始算起，整个市场行情节奏大致可以分为从预热到升温再到极热，然后开始快速降温的这样一个阶段，明显感觉是热度的变化。十一前市场所剩的交易时间其实不多，所有的情绪集中发酵且持续酝酿，推升到高潮是在假期之间实现的。

赵冬梅分析称，港股市场在假期持续走高，然后A股的情绪进一步被点燃，最后高潮集中爆发，即在10月8日开盘第一天把指数推到了集合竞价涨停的程度，紧随其后看到的是有一些资金逐步地获利兑现离场，分歧出现，市场降温。在这个过程当中，投资者的感受就是先觉得预期快速升温，生怕没跟上，然后节后回来冲进去没有跑出来，觉得比较后悔。“市场整体比较情绪化，无论是涨起来还是跌回来，有一种类似过山车一样的感觉。”

在赵冬梅看来，前一波大涨，如果投资者去回顾一下整个市场的表现以及不同市场之间的节奏，是能看出来一些资金参与市场有节奏的错位。内资、个人投资者、机构等反应相对来说会略慢一些，反应比较快的还是以外资机构为主。

关注政策的新股民

《华夏时报》记者在营业部现场注意到，相对于曾经的一层营业部大厅，现在深居在写字楼里的营业部安静了许多。

据孔芳芳介绍，新股民多为互联网的“原住民”，他们一般的开户业务都会在网上完成，不愿意也不需要来现场，到现场的客户主要是上了年纪的和需要面对面办理相关业务的，比如开通两融和衍生品相关权限。

可以看到，新股民的状态是不一样的，会相对理性一些，不如以前的60、70后的老股民容易亢奋。孔芳芳表示，相对而言，他们的资金规模也相对较小。比如：以前营业部新开客户的平均资产大概是20万，这一波新股民的平均资产在10万左右，整体资金体量下降。

“还有一个方面，新开户的股民们经历了10月8日的开盘大面积涨停，盘中回调，10月9日当假期新开的账户能买股票的时候，他们反而谨慎了。”孔芳芳如是说。

作为投资顾问，赵冬梅认为，老股民，特别是60岁再往上的投资者，他们对偏向基本面，诸如宏观经济、行业发展，包括公司经营情况等有深度的东西，大部分关注的会相对少一些，他们不是完全不知道，只是对技术分析会更感兴趣一点，在他们投资决策的权重里面的占比会高一些。

“但是，在和新的年轻投资者去交流的时候，我发现，他们在经历了互联网多年的知识付费，各种学习习惯养成下来之后，会更加关注政策、尤其是国家产业政策的相关影响。”赵冬梅说，“对上市公司经营情况，他们哪怕了解得不是那么深入，但是会有这样的思维，就是要去了解一下这家公司是干什么的，基本面是否有风险”。

在赵冬梅看来，还有一个不同点是在投资品种的选择上，以往的老股民更多聚焦在股票上，其他不怎么关注。但是，新股民进来以后，除了股票，他们还会主动问有没有其他投资产品，在有更多的选择下，他们愿意给自己的资产账户做一下配置。

“此外，在整体的投资专业度和学习意愿，包括学习能力方面，新股民更胜一筹，不仅学习能力强、知识面更广，对投资理解更深入。以前的老股民就觉得炒股能赚大钱，其实投资的方式和渠道有很多啊，不一定是盯着股票。”赵冬梅如是说。

多品种配置

《华夏时报》记者在营业部现场注意到，来到现场的投资者以办理两融、期权等业务居多，一般的业务通过互联网办理即可。

“市场好起来，在需要的时候可以加些杠杆，不然机会来了，再开权限就晚了。之前有听说期权类的投资，所以顺道再开个期权账户，在强势震荡的时候收益也还可以。”80后股民张先生在接受《华夏时报》记者采访时如是说。

投资策略除了有投股票的权益策略，还有投债券的固定收益策略和黄金投资策略。孔芳芳向记者介绍，如果是金融类的合格投资者，还可以配置量化中性策略，或者是期货的CTA策略、期权量化策略等各种各样的策略。

孔芳芳指出，期权是一个衍生的投资产品。期权的买方相当于加杠杆看多或者看空市场，但是方向看错是不用承担杠杆亏损的，相当于盈利被无限放大，但是亏损是有限的，尤其适合市场大幅波动的时候使用。但是，也要注意如果市场的波动率降低，买方获得收益的概率将被大大地降低。

在孔芳芳看来，近期市场波动幅度较大，适合期权买方去做一些投资，可以放大收益。为了让客户更好地掌握期权交易，营业部之前开展了多次期权交流活动。投资者对期权的了解更加深刻，尤其是爱做短线的投资人，可以把更多的精力放在期权的投资上，但是要加强学习。期权作为全球最复杂的衍生工具，需要一些专业的投资知识，不太适合刚入市场的小白投资者。

目前，A股市场在经历了十一后的调整后，逐渐企稳。赵冬梅分析指出，市场第一波回调已经到位，接下来是箱体整理和强势震荡。从中短期的判断，突破前期高点的时机还需要等待。

“至于未来什么时候能够突破压力向着4000点进发，关键在于财政政策落地情况（10月底或者11月的会议确定）以及政策落地之后是否有基本面改善（四季度经济数据）。”赵冬梅如是说。

责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶