【市场综合概述】

一、市场价格：

本周上海钢筋网片价格整体宽幅下跌，价格延续上周阴跌走势，详见下图：

图1：本周上海钢筋网片主流规格及原材价格周环比情况

截至10月25日，上海钢筋网片市场现货CRB550-10的价格大致处于3820元/吨左右，也有部分高位资源处于3900元/吨，市场近一个周价格波动幅度不大，跟随原材价格起伏处于正常区间。详见下图：

图2：本周上海市场钢筋网片主流规格价格走势

二、市场情况：

十月尾声，银十周期已然结束，本周市场情况与上周基本持平。

据本网调研，截至10月22日，样本建筑工地资金到位率为64.2%，周环比上升0.66个百分点。其中，非房建项目资金到位率为67.2%，周环比上升0.81个百分点；房建项目资金到位率为47.92%，周环比持平。本周建筑工地资金到位率连续四周增加，增幅创下月内高峰。主要原因是部分建筑央企在手项目资金有集中到位的情况，项目分布于华南和华东。房建方面，资金暂无变化。从调研反馈得知，城中村项目资金呈现分化，上海等地城中村改造项目进展加快，而北方等地的城中村专项资金落地较慢。

成交方面，由于短期行情处于震动区间内，且呈现阴跌走势，大多询价客户认为后续价格还有一定调整空间，下单意愿基本与上周表现持平。从当前市场表现来看，新开工项目新增依旧有限，但工地资金到位率继续好转，在建项目会有月底赶工情况，市场需求本周小幅增加，预计下周华东区域网片的消费会在当前水平上有所新增。回顾本周的订单情况，A厂家成交小网约在220吨左右，大网约在452吨左右，产能利用率约82.11%；B厂家成交小网约在260吨左右，大网220吨左右，产能利用率约84.52%；C厂家成交大网530吨左右，小网暂无，产能利用率约95.23%。从整体采购情况来看，多数项目依旧是按需采购，不过也有部分厂商有少量囤库操作。整体来看，网片市场需求恢复速度相比往年明显较慢，甚至有减半的情况出现，新增速度明显不及预期。

【市场消息传导】

9月房地产数据依然偏弱，房地产政策接连输出，1年和5年期LPR均下降250个基点，继六大国有行以及招商银行、平安银行后，中信银行、光大银行、兴业银行、浦发银行、民生银行、广发银行、华夏银行等多家股份行10月21日宣布跟进下调存款挂牌利率。但是，整体来看，避免新增债务仍为大前提，交易主线再度回归供需主线。

近期，环保限产消息增多，10月23日8时起，唐山全市启动重污染天气Ⅱ级应急响应。据Mysteel调研了解，唐山仅个别几家长流程钢厂停一台烧结机，但烧结库存处于正常水平，对高炉生产几无影响。但对运输有要求，不管是出入厂区，还是厂内运输，车辆必须是电车或是国六以上。后续需继续关注环保限产城市范围是否扩大，以及对需求的影响。

【原材市场综述】

原材价格在经过短期剧烈波动后，本周价格环比下跌10-20元/吨。截止10月25日，Ф10盘螺3510元/吨，环比上周下跌20元/吨；Ф10高线3530元/吨，环比上周下跌20元/吨；Ф6.5拉丝材3380元/吨，环比上周下跌10元/吨。

日前市场情绪明显回落，钢材期货价格重心大幅下滑，然而市场仍对政策有所期待，下方支撑较强，另外，即便247家钢厂盈利率环比下滑至64.94%，但高炉开工率和产能利用率惯性增加，日均铁水产量环比增加1.33万吨至235.69万吨，短期对原料刚性需求仍在，故而成本端仍有支撑。不过，高炉复产边际减慢，电弧炉开工率及产能利用率虽继续大幅上涨至两个半月高位，但受制于现实面偏弱影响，短期生产积极性整体有回落风险。

从产存数据来看，本周五大主要钢材品种总库存继续下降14.26万吨至1450.67万吨，以社会库存减量为主，厂库库存整体环比增加，表观消费较上周减少20.27万吨至894.84万吨，较去年同期下降74万吨。终端采购节奏放缓，钢厂库存转向社会库存的顺畅度有所下降，供需矛盾依然存在。其中，螺纹表观消费环降14.34万吨至243.5万吨、

综合来看，目前宏观政策预期支撑尚在，增产降库过程中需求仍有韧性，但供需结构转弱或逐渐显现。笔者认为，基本面压制上方空间，原材价格驱动不强，价格震荡为主。笔者认为，预计下周价格或震荡运行为主，空间有限。