■

　　上述商业承兑汇票已经到期的均已承兑，尚未到期的泰州城投物资供应有限公司、华能兰州范坪热电有限公司均为国有企业，资信较好。

　　对于以商业票据方式进行结算的款项，公司仅接受票据背书人、票据提示付款人等经营资信状况好、过往履约记录良好、具有一定资金实力的公司提供的票据。在过往业务中，公司所收到的商业承兑汇票均能到期承兑或背书转让，不存在展期、未承兑的情况。

　　（5）结合应收账款和应收票据上述情况，进一步说明2023年以来经营性现金流净额持续为负的具体原因。

　　公司回复：

　　财政部于2017年3月31日发布了《企业会计准则第22号一一金融工具确认和计量（2017年修订）》（财会〔2017〕7号）、《企业会计准则第23号一一金融资产转移（2017年修订）》（财会〔2017〕8号）（上述准则统称“新金融工具准则”），公司根据新金融工具准则并结合中国证券监督管理委员会会计部编制的《上市公司执行企业会计准则案例分析（2019）》的要求，除6家大型国有银行及9家大型商业银行外的其他商业银行或者城市银行（信用等级不高）出具的银行承兑汇票，在银行承兑汇票到期前，对银行承兑汇票进行贴现（无追索权）时未进行终止确认，该部分贴现收到的现金作为筹资活动产生的现金流入。公司在业务执行过程中，存在下游客户以银行承兑汇票（非6家大型国有银行及9家大型商业银行出具）结算货款的情况，公司在收到上述银行承兑汇票后会向银行进行贴现获取现金。该部分现金流入从业务实质来说，为公司销售商品、提供劳务收到的现金，2023年度公司已经贴现未终止确认的承兑汇票金额为2.90亿元，2024年半年度公司已经贴现未终止确认的承兑汇票金额为5.07亿元。

　　上述因素调整后，公司2023年和2024年半年度经营现金流量净额分别为-2.86亿元、2.97亿元。

　　2023年国内继续维持保供保价措施，国内煤矿产量保持高位，而下游需求端并未恢复预期，整年基本处于去库存状态，煤炭价格处于下行趋势，公司进口及国内业务利润空间收紧，截至2023年末，应收账款及应收票据同比减少2.70亿元，由于2023年末公司采购高货值的澳煤、哥伦比亚煤等，使年末库存占压增加5.74亿元，导致2023年经营现金流净额为流出2.86亿元。

　　2024年以来下行的行情趋势并未改变，为了应对行情的变化，公司适当延长了客户的信用期限，公司应收账款及应收票据增加49.69亿元，与此同时，部分供应商也延长公司的信用期限，导致公司应付账款及应付票据增加54.74亿元，影响公司经营性现金流流入5.05亿元，但是，2024年6月30日公司存货规模增加1.77亿元，导致2024年半年度公司经营现金流量净额为流入2.97亿元。

　　3.关于长期股权投资。半年报显示，报告期末公司长期股权投资账面价值为128.01亿元，占总资产比例高达35.82%。2019年至2023年，长期股权投资期末余额分别为63.72亿元、89.38亿元、97.43亿元、136.55亿元和128.77亿元，整体呈上升趋势，公司称主要系在产业链上下游寻找拥有资源优势的地方政府、大型国有企业及金融机构，成立合资公司从而实现混改经营。

　　请公司：（1）结合公司主业经营模式、产业链布局、合资公司合作方式，以及同行业可比公司情况等，论证合资公司与上市公司业务的协同性，说明公司投入较多资金建立合资公司的原因与必要性；

　　公司回复：

　　公司所从事的大宗商品供应链行业是国民经济的基础性产业，具有货值高、运输半径长、流通环节成本高、价格波动大等特点，行业准入门槛较高，资金需求大。

　　受行业特点影响，大宗商品供应链企业多为具备资源、资金等优势的国有企业，如建发股份、厦门国贸、厦门象屿等。而公司作为一家民营的供应链公司，20多年间历经中国煤炭产业的不同发展阶段，对产业的理解更加深刻。相较中小贸易商，虽然公司供应链业务拥有资源采购、物流仓储、分销渠道等多方面的优势，自身基本具备抵抗行业周期性波动风险的能力，但受制于公司自身资源瓶颈限制，难以匹配行业足够大的经营规模。为了能够克服限制并且增强企业核心竞争力，公司响应国家号召推行混改战略，与产业链上下游寻找拥有资源优势的地方政府、大型国有企业等设立合资公司。利用民营企业灵活的管理机制，通过输出专业化团队和运营风控能力，实现股东双方的优势互补、强强联合。除华海财产保险股份有限公司外，公司与其他所有合资公司均开展多方位的业务合作，一方面提升了公司的供应链管理能力，丰富了公司的采购和销售渠道，另一方面增强了公司的资金、资源优势，提升公司综合市场占有率，进一步增强了公司的核心竞争力。

　　合资公司的设立符合公司的战略发展需要，有利于充分依托和发挥政府引导、股东优势资源互补、混改机制等优势，促进产业结构转型升级及效率提升，有利于公司通过统一规划建设和综合管理，实现自身的综合竞争实力和盈利能力的提升。

　　（2）按公司投入资金金额，补充披露前十大合联营企业的基本情况，包括但不限于合资企业名称、主营业务、合作方名称、各方出资情况、合作模式、业绩情况等，并核实合作方与公司、控股股东及其他上下游客户是否存在关联关系或潜在利益安排；

　　公司回复：

　　公司前十大（按公司投入资金金额）合联营企业如下：

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　　（1）河南物产集团有限公司

　　截至目前，注册资本和实收资本均为人民币600,000.00万元，出资人分别为河南交通投资集团有限公司、瑞茂通供应链管理股份有限公司，出资金额分别为306,000.00万元、294,000.00万元。

　　主要经营活动：道路货物运输、成品油批发、有色金属合金销售、供应链管理服务；煤炭及制品销售；食用农产品批发；农副产品销售；粮油仓储服务；石油制品销售（不含危险化学品）。

　　合作模式：河南交通投资集团有限公司为控股股东，持股51%；公司为参股股东，持股49%。该合资公司董事会由5名董事组成，董事人选由各股东提名并经股东会选举产生，其中合作方提名3名董事，我方提名2名董事；合资公司设监事2名，由合作方和我方各提名1名。该合资公司与公司开展业务合作，丰富公司的采购和销售渠道。

　　2024年半年度，该合资公司资产总计132.86亿元，总负债70.83亿元，所有者权益62.04亿元，营业收入83.10亿元，净利润0.20亿元。

　　（2）陕西陕煤供应链管理有限公司

　　截至目前，注册资本和实收资本均为人民币450,000.00万元，出资人分别为陕西煤业股份有限公司（控股股东为陕西煤业化工集团有限责任公司）、陕西煤业化工集团有限责任公司、瑞茂通供应链管理股份有限公司，出资金额分别为204,000.00万元、25,500.00万元、220,500.00万元。

　　主要经营活动：煤炭及制品销售；石油制品销售（不含危险化学品）；成品油批发（不含危险化学品）；金属材料销售；金属矿石销售；有色金属合金销售；国内货物运输代理。

　　合作模式：陕西煤业化工集团有限责任公司为控股股东，与其子公司合计持股51%；公司为参股股东，持股49%。该合资公司董事会由5名董事组成，董事人选由各股东提名并经股东会选举产生，其中合作方提名3名董事，我方提名2名董事；合资公司设监事2名，由合作方和我方各提名1名。该合资公司与公司开展业务合作，丰富公司的采购和销售渠道。

　　2024年半年度，该合资公司资产总计115.03亿元，总负债62.31亿元，所有者权益52.71亿元，营业收入130.65亿元，净利润0.41亿元。

　　（3）郑州航空港区兴瑞实业集团有限公司

　　截至目前，注册资本和实收资本均为人民币300,000.00万元，出资人分别为河南航空港投资集团有限公司、深圳前海瑞茂通供应链平台服务有限公司，出资金额分别为153,000.00万元、147,000.00万元。

　　主要经营活动：供应链管理及相关配套服务；与供应链相关的信息咨询及技术咨询服务；投资咨询服务；销售:煤炭(非场站经营)、焦炭、钢材、铁矿石等。

　　合作模式：河南航空港投资集团有限公司为控股股东，持股51%；公司下属子公司为参股股东，持股49%。该合资公司董事会由3名董事组成，董事人选由各股东提名并经股东会选举产生，其中合作方提名2名董事，我方提名1名董事；合资公司监事会由3名监事组成，其中非职工代表监事2名，由合作方和我方各提名1名，职工代表监事1名，由职工代表大会选举产生。该合资公司与公司开展业务合作，丰富公司的采购和销售渠道。

　　2024年半年度，该合资公司资产总计172.52亿元，总负债137.64亿元，所有者权益34.88亿元，营业收入82.02亿元，净利润-0.28亿元。

　　（4）河南中平能源供应链管理有限公司

　　截至目前，注册资本为人民币210,000.00万元，实收资本为人民币206,651.15万元（差额3,348.85万元计入资本公积），出资人分别为中国平煤神马控股集团有限公司、平顶山天安煤业股份有限公司（控股股东为中国平煤神马控股集团有限公司）、深圳前海瑞茂通供应链平台服务有限公司，出资金额分别为51,000.00万元、56,100.00万元、102,900.00万元。

　　主要经营活动：供应链管理及相关配套服务（制造业、金融业除外）；与供应链相关的信息咨询及技术咨询服务；焦炭、煤炭洗选与加工；有色金属、金属材料及制品（国家专控除外）、煤炭、钢材、铁矿石等的批发和销售。

　　合作模式：中国平煤神马控股集团有限公司为控股股东，与其子公司合计持股51%；公司下属子公司为参股股东，持股49%。该合资公司董事会由5名董事组成，董事人选由各股东提名并经股东会选举产生，其中合作方提名3名董事，我方提名2名董事；合资公司设监事1名，由我方提名。该合资公司与公司开展业务合作，丰富公司的采购和销售渠道。

　　2024年半年度，该合资公司资产总计51.64亿元，总负债28.15亿元，所有者权益23.49亿元，营业收入59.69亿元，净利润0.53亿元。

　　（5）山东丰瑞实业有限公司

　　截至目前，注册资本和实收资本均为人民币100,000.00万元，出资人分别为烟台国盛投资控股有限公司、郑州嘉瑞供应链管理有限公司、CENTURY COMMODITIES SOLUTION PTE.LTD.，出资金额分别为51,000.00万元、25,000.00万元、24,000.00万元。

　　主要经营活动：供应链管理服务；煤炭及制品销售；炼焦；金属材料销售；金属矿石销售。

　　合作模式：烟台国盛投资控股有限公司为控股股东，持股51%；公司下属子公司为参股股东，合计持股49%。该合资公司董事会由5名董事组成，董事人选由各股东提名并经股东会选举产生，其中合作方提名3名董事，我方提名2名董事；合资公司设监事2名，由合作方和我方各提名1名。该合资公司与公司开展业务合作，丰富公司的采购和销售渠道。

　　2024年半年度，该合资公司资产总计17.47亿元，总负债6.69亿元，所有者权益10.79亿元，营业收入0.75亿元，净利润0.23亿元。

　　（6）山西晋煤集团晋瑞能源有限责任公司

　　截至目前，注册资本和实收资本均为人民币100,000.00万元，出资人分别为晋能控股装备制造集团有限公司、郑州嘉瑞供应链管理有限公司，出资金额分别为50,000.00万元、50,000.00万元。

　　主要经营活动：煤炭及制品销售；供应链管理服务；煤炭洗选。

　　合作模式：晋能控股装备制造集团有限公司为控股股东，持股50%；公司下属子公司为参股股东，持股50%。公司下属子公司于2019年8月以增资入股的方式进入该合资公司，经双方协商一致，该合资公司董事会由5名董事组成，董事人选由各股东提名并经股东会选举产生，其中合作方提名3名董事，我方提名2名董事；合资公司监事会由3名监事组成，其中非职工代表监事2名，由合作方和我方各提名1名，职工代表监事1名，由职工代表大会或其他民主方式选举产生。该合资公司与公司开展业务合作，丰富公司的采购和销售渠道。

　　2024年半年度，该合资公司资产总计23.16亿元，总负债11.42亿元，所有者权益11.74亿元，营业收入39.09亿元，净利润0.16亿元。

　　（7）河南铁瑞实业有限公司

　　截至目前，注册资本和实收资本均为人民币100,000.00万元，出资人分别为河南铁建投物流有限公司、瑞茂通供应链管理股份有限公司，出资金额分别为51,000.00万元、49,000.00万元。

　　主要经营活动：煤炭及制品销售；金属矿石销售；金属材料销售。

　　合作模式：河南铁建投物流有限公司为控股股东，持股51%；公司为参股股东，持股49%。该合资公司董事会由5名董事组成，董事人选由各股东提名并经股东会选举产生，其中合作方提名3名董事，我方提名2名董事；合资公司设监事1名，由合作方提名。该合资公司与公司开展业务合作，丰富公司的采购和销售渠道。

　　2024年半年度，该合资公司资产总计15.22亿元，总负债4.70亿元，所有者权益10.52亿元，营业收入3.60亿元，净利润-0.26亿元。

　　（8）成都蓉欧瑞易实业有限公司

　　截至目前，注册资本和实收资本均为人民币100,000.00万元，出资人分别为成都蓉欧供应链集团有限公司（股东为成都产业投资集团有限公司）、成都产业投资集团有限公司、瑞茂通供应链管理股份有限公司，出资金额分别为25,500.00万元、25,500.00万元、49,000.00万元。

　　主要经营活动：供应链管理服务；煤炭及制品销售；金属矿石销售；有色金属合金销售。

　　合作模式：成都产业投资集团有限公司为控股股东，与其下属子公司合计持股51%；公司为参股股东，持股49%。该合资公司董事会由5名董事组成，其中非职工董事4名，其中合作方提名3名，我方提名1名，职工董事1名，由职工代表大会选举产生；合资公司设监事1名，由我方提名。该合资公司与公司开展业务合作，丰富公司的采购和销售渠道。

　　2024年半年度，该合资公司资产总计13.63亿元，总负债2.27亿元，所有者权益11.36亿元，营业收入2.36亿元，净利润27.33万元。

　　（9）江苏港瑞供应链管理有限公司

　　截至目前，注册资本为人民币50,000.00万元，实收资本为人民币49,500.00万元，出资人分别为江苏泰州港核心港区投资有限公司、瑞茂通供应链管理股份有限公司，出资金额分别为25,000.00万元、24,500.00万元。

　　主要经营活动：供应链管理及相关配套服务；煤炭、焦炭、钢材、有色金属、铁矿石销售；成品油批发（不含危险化学品）；销售燃料油、润滑油、润滑脂、金属材料、金属制品、沥青（不含危险化学品）；危险化学品经营（按《危险化学品经营许可证》所列范围、方式经营）。

　　合作模式：江苏泰州港核心港区投资有限公司为控股股东，持股51%；公司为参股股东，持股49%。该合资公司董事会由3名董事组成，董事人选由各股东提名并经股东会选举产生，其中合作方提名2名董事，我方提名1名董事；合资公司设监事2名，由合作方和我方各提名1名。该合资公司与公司开展业务合作，丰富公司的采购和销售渠道。

　　2024年半年度，该合资公司资产总计10.96亿元，总负债5.08亿元，所有者权益5.87亿元，营业收入14.91亿元，净利润0.14亿元。

　　（10）山东环晟供应链管理有限公司

　　截至目前，注册资本为人民币100,000.00万元，实收资本为人民币52,541.39万元，出资人分别为威海市环翠区城市发展投资有限公司、瑞茂通供应链管理股份有限公司、CENTURY COMMODITIES SOLUTION PTE.LTD.，出资金额分别为26,800.00万元、15,000.00万元、10,741.39万元。

　　主要经营活动：供应链管理服务；煤炭及制品销售；煤炭洗选；煤制活性炭及其他煤炭加工；炼焦；金属矿石销售；金属制品销售；金属链条及其他金属制品销售。

　　合作模式：威海市环翠区城市发展投资有限公司为控股股东，持股51%；公司及下属子公司为参股股东，合计持股49%。该合资公司董事会由3名董事组成，董事人选由各股东提名并经股东会选举产生，其中合作方提名2名董事，我方提名1名董事；合资公司设监事2名，由合作方和我方各提名1名。该合资公司与公司开展业务合作，丰富公司的采购和销售渠道。

　　2024年半年度，该合资公司资产总计9.95亿元，总负债4.57亿元，所有者权益5.38亿元，营业收入6.00亿元，净利润0.03亿元。

　　经核实，各合作方与公司、控股股东及其他上下游客户不存在关联关系或潜在利益安排。

　　（3）补充公司与主要合资公司开展的贸易等业务情况，包括但不限于业务类型、近三年交易金额、应收账款余额及坏账计提情况，结合合作方背景、资信情况、对贸易业务的会计处理等情况，分析公司对合资公司应收账款余额变化的情况及原因，说明公司与合资公司开展贸易业务的必要性与合理性，以及公司对相关贸易业务的会计处理是否与合作方一致，是否符合《企业会计准则》相关规定。

　　公司回复：

　　（1）公司与联营企业在业务合作过程中充分发挥双方优势，提高供应链服务效率，如联营企业为公司提供信用额度支持、公司为联营企业提供采购销售渠道支持等。公司与前十大联营企业2021年、2022年、2023年及2024年半年度的采购交易额合计分别为44.63亿元、78.07亿元、45.43亿元、5.58亿元，与前十大联营企业2021年、2022年、2023年及2024年半年度的销售交易额合计分别为64.13亿元、28.38亿元、11.11亿元、0.05亿元。公司对前十大联营企业2021年末、2022年末、2023年末及2024年半年度的应收账款余额合计分别为13.94亿元、10.34亿元、2.07亿元、5.30亿元。近几年，公司与联营企业的交易额及应收账款余额整体呈现下降趋势，原因主要是：近两年国内煤炭市场整体呈现供大于求的特点，利润空间收紧，为了应对行情的变化、有效控制风险，公司对于国内煤炭业务采取谨慎操作的策略，与联营企业国内业务的合作量减少，交易额及应收账款余额下降。

　　（2）公司与联营企业开展业务，在交易过程可充分发挥双方股东的优势，达到优势互补、扩大市场份额的目的。公司的优势在于成熟的业务团队、全球化的业务网络布局及多种衍生品工具结合降低风险的能力。合作方均为国企或政府投资公司，资金成本低、信用额度充足。另外联营企业在获取订单的过程中，其国企的背景优势更加明显，助力联营企业规模扩张。无论是通过联营企业采购还是通过联营企业销售，都充分挖掘联营企业的资源优势，助力业务稳健发展。

　　（3）公司对相关业务的会计处理与合作方一致，都是按照《企业会计准则第14号一一收入》确认业务收入，即按照合同约定，公司将货物运抵交易双方约定的现场，并经客户进行数量验收后，商品的控制权转移，则在该时点确认收入实现。同时，依据准则、合同条款及业务实质各自判断是否适用于总额法或净额法。例如，公司与山东丰瑞实业有限公司（以下简称“山东丰瑞”）的业务合作，山东丰瑞依托其国有资源优势为公司提供采购渠道等支持，对山东丰瑞而言，山东丰瑞不符合“主要责任人”身份，按照净额法确认收入。对公司而言，公司根据是否承担存货风险、是否拥有定价权以及其他业务实质等情况综合判断，公司是否符合“主要责任人”身份，符合“主要责任人”身份的，公司按照总额法确认收入；符合“代理人”身份的，适用净额法核算。

　　具体相关数据见以下表格：

　　（1）联营企业采购情况表                                 单位：万元

　　■

　　注：其中2024年半年度对河南物产集团有限公司的收入为-17.34万元，其原因为2023年业务在2024年结算，导致结算收入与暂估收入的差异。

　　（2）联营企业销售情况表                                 单位：万元

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　　（3）应收账款余额情况                                  单位：万元

　　■

　　4.关于货币资金和负债。半年报显示，货币资金余额36.37亿元，其中受限货币资金26.96亿元，受限金额较大，公司称主要为在金融机构开具票据、信用证和期货合约投资存放于金融机构和期货公司的保证金及融资保证金等。关注到，公司控股股东及其一致行动人质押比例接近80%。报告期末公司资产负债率为77.54%，有息负债25.52亿元，其中短期借款22.52亿元。同时，期末应付账款账面价值为168.02亿元，较期初上升47.65%。

　　请公司：（1）补充披露受限货币资金明细，包括但不限于受限原因、受限金额、受限时间、对应项目、资金用途、预计解除受限期限等，结合控股股东质押比例较高的情况，核实是否存在以定期存款、存单等资产为控股股东及其他方融资行为提供质押担保的情形；

　　公司回复：

　　（1）2024年6月30日公司受限的货币资金明细如下：

　　单位：万元

　　■

　　如上表所列，公司受限资金主要为公司开展自身业务开出的信用证保证金、银行承兑汇票保证金等。经核实公司不存在以定期存款、存单等资产为控股股东及其他方融资行为提供质押担保的情形。

　　（2）结合目前有息债务及应付账款到期偿还安排、日常经营资金周转需求、未来资金支出安排、融资渠道等情况，说明公司是否存在偿债风险，如是，请说明具体应对措施。

　　公司回复：

　　公司主要根据自身业务回款和货币资金等偿付有息债务及应付账款，过去一年及一期，公司实现营业收入分别为400.94亿元和143.75亿元，实现归母净利润分别为2.94亿元和1.61亿元；公司货币资金余额分别为38.21亿元和36.37亿元，余额充足。截至2024年半年度，公司扣除受限部分的货币资金余额为9.42亿元。公司财务结构稳健，注重对资产流动性的管理，流动资产变现能力强，可快速补充偿债资金。截至2024年6月末，公司合并口径流动资产合计为218.38亿元，在必要时公司可以通过流动资产变现作为偿债资金的补充来源。

　　同时，公司间接融资渠道畅通，间接融资能力强，可以凭借自身良好的资信状况以及与金融机构稳固的合作关系，实现新增借款或银行续贷。多家银行均给予公司充足的授信额度，截至2024年6月末，公司获得授信额度合计63.75亿元，已使用额度为46.90亿元，尚未使用额度为16.85亿元，公司银行授信储备充裕。

　　另外，公司与多家类金融机构（如商业保理公司等）持续合作，以年为周期核定融资额度，保障融资额度的稳定性，通过滚动融资为主、以自身营业收入和其他融资渠道为辅的方式进行兑付。

　　综上所述，公司总体生产经营状况良好，营业收入及净利润总体保持稳定，货币资金余额充裕，融资渠道畅通，为有息债务还本付息及应付账款的偿还提供了有力保障，不存在偿债风险。

　　5.关于预付款项。半年报显示，报告期末公司预付款项6.18亿元，较期初增长51.27%。请公司：补充披露预付款项前五名对象的交易时间、交易内容、交易金额、预付比例、交货周期、货物交付情况等，以及交易对手方及与公司是否存在关联关系，结合供应商信用状况及期后履约情况，评估预付款项的安全性，并说明预付款项大幅增长的原因及合理性。

　　（1）补充披露预付款项前五名对象的交易时间、交易内容、交易金额、预付比例、交货周期、货物交付情况等，以及交易对手方及与公司是否存在关联关系；

　　公司回复：

　　2024年6月30日，公司预付款项期末余额前五名的具体情况如下表所示：

　　单位：万元

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　　（2）结合供应商信用状况及期后履约情况，评估预付款项的安全性，并说明预付款项大幅增长的原因及合理性。

　　公司回复：

　　2024年6月30日公司前五大预付对象均为公司长期合作的客户，具体如下：

　　JSW INTERNATIONAL TRADECORP PTE LTD隶属于印度JSW集团，主营业务为煤炭业务。JSW是印度最大的商业集团之一，业务涉及钢铁、能源、原材料、机械和设备贸易、基础设施等多个领域。在合作期间，公司资信状况良好，未出现逾期和无法履约等情形。

　　山东港口国际贸易集团日照有限公司为山东港口国际贸易集团有限公司的控股子公司，隶属于山东港口集团有限公司。该公司作为山东港口集团有限公司的贸易版块，主要从事油品、矿石、煤炭等大宗商品贸易，在码头资源、混配加工、市场信息等方面具有明显优势。在合作期间，山东港口国际贸易集团日照有限公司资信状况良好，未出现逾期和无法履约等情形。

　　GUO LONG XIANG LIMITED主要从事船舶租赁业务，以运输煤炭/铝土矿/镍矿石/铁矿石等货物为主，专注于超大轻便型和巴拿马型船，公司与其开展合作，为公司全球化煤炭供应链业务提供海洋运输服务。在合作期间，GUO LONG XIANG LIMITED 经营状况稳定，未出现无法履约等情形。

　　PT TIWA ABADI是PT BAYAN RESOURCES Tbk（以下简称BAYAN）的全资子公司。BAYAN拥有多家煤矿资产，是印度尼西亚最大的煤炭生产商之一，资源总量和探明储量丰富，是公司主要的煤炭采购商之一。在合作期间，BAYAN集团资信状况良好，未出现逾期和无法履约等情形。

　　河北正懋集团有限公司实际控制人为石家庄市人民政府国有资产监督管理委员会，在农产品等领域有较好的资源和价格优势。在合作期间，河北正懋集团有限公司资信状况良好，未出现逾期和无法履约等情形。

　　截止目前，前述前五大供应商对应的预付款项均已完成交易，相关货物均已交付，公司预付款项相关的风险在可控范围内。

　　预付货款是公司确保货源稳定和履约能力的重要方式。受大宗商品行情波动以及国内外供应链不稳定的影响，保证货源的稳定供应尤显重要。公司结合当前行业状况和供应商情况，为确保货源的稳定供应，公司对供应商预付保证金或者货款，供应商在收到保证金或者货款后在约定期限内交货，公司对船务公司预付运费，船务公司收到运费后在约定时间内提供海洋运输服务。2024年6月30日，公司预付款项增加主要原因是①因沈丘农产品加工厂于2024年5月份开工生产，导致预付大豆货款及相关运费增加0.45亿元；②因公司预计物流费用未来呈上涨趋势，为控制成本预付部分费用，以及资产负债表日（2024年6月30日）煤炭货款已付但暂时未发运，导致煤炭相关运费、港务费、货款等增加1.49亿元。截止目前，前述前五大供应商对应的预付款余额货物均已交付，货物均已完成运输，为公司提供了稳定的货源，保证公司在规定的交货期内完成采购和销售的全过程。综上，公司2024年6月30日预付款项余额增加具有合理性。

　　6.关于存货。半年报显示，公司期末存货余额为10.7亿元，较期初增长20.83%，明细中库存商品8.68亿元，金额较大。存货周转率约为14.31次，同比去年上半年59.19次明显下降。期末计提坏账0.17亿元，期末账面价值10.5亿元。

　　请公司：（1）分产品列示库存商品的具体内容，包括名称、金额及库龄结构等；

　　公司回复：

　　2024年6月30日公司库存商品具体内容如下表：

　　单位：万元

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　　报表日库存商品为时点数，从上表可以看出，公司库存商品中库龄在3个月以内的比例为87.01%，占比较高。

　　（2）结合公司生产经营模式、销售周期、贸易业务合同约定等，说明期末存货增长、周转率下降的具体原因，存货规模是否与供应链管理业务模式和经营规模相匹配；

　　公司回复：

　　新增农产品加工项目：公司于2023年投资建设沈丘农产品加工厂，并于今年5月建成投产，截止2024年6月30日大豆存货1.37亿元、豆油豆粕等产成品存货约0.62亿元、毛油等在产品0.40亿元，使期末存货增加2.49亿元，增加较多。由于加工厂建成投产时间较短，2024年半年度农产品加工厂实现销售收入2.52亿元，导致存货周转率下降。

　　煤炭供应链业务：公司煤炭供应链业务2024年6月30日、2023年12月31日、2023年6月30日、2022年12月31日存货情况依次为7.17亿元、8.31亿元、4.91亿元、2.72亿元。近年来大宗商品行情变化较快，公司针对不断变化的行情灵活决策。同时，公司部分进口煤炭单船货值较高，公司的采购或销售决策对单一时点的存货（余额）变化影响较大。另外受煤炭平均价格和业务量下降的影响，2024年半年度公司煤炭供应链业务规模较上年同期下降49.67%。时点存货的余额增加和业务规模的降低导致公司存货周转率下降。

　　综上所述，主要是沈丘农产品加工厂的建成投产使公司存货增加，同时由于煤炭供应链业务规模下降较多，导致公司存货周转率下降。从整体上看，公司存货规模与供应链管理业务模式和经营规模相匹配。

　　（3）结合行业周期、市场竞争、在手订单等情况，说明存货是否存在滞销风险，存货跌价准备计提是否充分，是否符合《企业会计准则》相关规定。

　　公司回复：

　　公司所处行业属于供应链管理行业，快周转是该行业的特征之一，该行业库存储备不高，整体保持低库存、高周转次数。存货中煤炭7.17亿元，占存货总额的67.02%，经测算计提跌价准备0.21亿元。截止目前已经销售6.62亿元，占比约92.34%。公司在煤炭供应链领域深耕20多年，积累了充足的行业经验，会针对行情的变化制定相应的经营策略，整体不存在滞销风险。存货中油品为95#汽油，货值约0.85亿元，占存货总额的7.96%，截止目前已销售约12.15%。公司对油品市场保持良好预期，不存在滞销风险，经测算不存在减值。沈丘农产品加工厂相关存货2.42亿元，其中大豆1.37亿元、在产品0.40亿元、豆油豆粕等产成品约0.62亿元，截止目前已全部售出。农产品加工项目相关存货不存在滞销风险，经测算不存在减值。

　　报告期内，公司存货跌价准备计提的原则如下：资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值。资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。

　　综上所述，公司存货整体不存在滞销风险，且已充分计提存货跌价准备。

　　特此公告。

　　瑞茂通供应链管理股份有限公司

　　董事会

　　2024年10月26日