2024年9月28日 双焦
宏观政策大利好,双焦需求预期好转
观点概述:
供给:本周焦煤产量继续回升,同比高于去年,整体仍是复产趋势。焦化厂亏损,产量维持低位,焦炭第二轮提涨落地。
需求:房地产市场持续偏弱,基建由于地方政府化债,好项目较少等因素需求较弱,制造业PMI和钢材出口略有走弱,钢材整体需求偏弱。宏观政策大利好,后市需求旺季,黑色整体需求预期好转。
库存:双焦上下游情绪好转,下游补库,总库存增加。
总结:中长期矛盾:国内基础建设基本完成,房地产和基建需求弱,未来经济转向高质量发展,对基础钢材需求将持续走弱,钢材整体供需过剩,市场走势类似2014-2015年的情况,双焦中长期偏空。
当前矛盾:本周央行降准降息,政治局会议分析研究当前经济形势和经济工作,将出台一系列支持经济的政策,宏观大利好,扭转悲观情绪,预期后市黑色整体市场正反馈,建议逢低买入。
观点:偏多。
能化组:
联系人:马志攀
从业资格号:F3070998