今日钢市回顾

今日钢市下跌运行，期钢跌幅大于现货。截止今日收盘，螺纹钢主力01合约收3087，较上一个交易日跌107个点；热卷主力01合约收3167，较上一个交易日跌81个点；焦炭主力合约收1812.5，较上一个交易日跌82.5个点；焦煤主力合约收1230.5，较上一个交易日跌51.5个点；铁矿石主力合约收658.5，较上一个交易日跌31个点。截至23日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3342元，较上一个交易日跌28元；热卷均价为3132元，较上一交易日涨29元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为690元，较上一个交易日跌20元；唐山准一级冶金焦价格为1610元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为2830元，较上周五跌70元，较周日降30元。

钢市分析

今日钢市价格以下跌运行为主，期钢跌幅高于现货。从现货市场来看，螺纹和热卷跌幅较大，跌幅较大的市场达到50-60元，跌幅较小的市场为10元。其它钢种也被卷入下跌状态，冷轧、中板、型材、涂镀等品种都有不同程度下滑，但幅度相较螺纹要小。从成交上看，整体成交一般，部分商家库存降至新低，节前备货与否也较为纠结。

自中秋节后的行情反反复复，一波三折。美联储降息后，行情先跌后涨再跌，为10.1大节前带来更深的博弈。目前看，行情极不稳定，但短线节奏感非常强，资金、假期因素会对行情影响加重，螺卷10月合约进入交割月之前最后一周，也是散户撤离的最后时间点。国庆节时间很长，一般都会减仓来应对，节前如果借助减仓来推动行情，对现货影响也会加大。

美联储降息落地后，市场对四季度利好政策的预期增强，但近期国内9月LPR按兵不动，市场对LPR下调20个基点预期落空，宏观情绪有所转冷，黑色反弹受阻。日前超长期特别国债支持大规模设备更新的两批共1500亿元资金已全部安排到项目，将进一步支持工业、交通运输、物流等10余个领域的设备更新和回收循环利用，预计更新设备超过200万台（套），将进一步为相关领域设备投资注入新的活力。部分省份工业经济运行座谈会在合肥召开。会议强调，要聚焦重点行业、重点地区，供需同向发力，努力巩固增强工业经济平稳向好态势。要积极挖掘国内市场潜力，制定实施稳增长政策措施，谋划推进一批重大产业项目。从时间上来看，4季度政策仍有刺激空间，为经济增长动力再加码。

上游方面，焦炭已提第二轮提涨，焦炭现实走势和成材还不完全一致。成本端重点关注铁矿能不能止跌，目前铁矿的供需压力制约价格反弹，上半年铁矿进口的量增价升的态势，被8月份数据打破，后续是影响成材成本走势重要因素。

行情展望

从目前来看，钢市在美联储降息一天后重回弱势，开始走内生逻辑。当前市场极不稳定，需要考虑长假前的持仓和资金变化，以及盘面波动对现货的影响。盘面和现实建材利润的快速回升，也加大了市场沽空的力量。目前基本面没有太大变化，短期产量回升不快，供需错配周期拉长，除了建材库存较低外，板材类降库仍是节前重点要考虑的。短期看，节前不稳定主要来自于情绪和资金面，但继续下跌节前破前低的可能性不大。

从盘面来看，黑色系大幅收跌，其中热卷跌超2%，螺纹跌超3%，原料“双焦”和铁矿均跌超4%。螺纹主力01收3087，跌107，持仓202.9万手，增仓4.7万手。前20席位持仓中，多单增持3.36万手，空单增持3.31万手，其中永安减持多单1.6万余手，东证增持空单1.6万余手，中信多空都增持5000余手。今日继上周四预压回落以来，继续增仓放量下跌，盘中在3100关口激烈博弈，最终失守该关口。日线处于快速回落状态，日内跌幅较深，需要提防进一步回落。具体参考下方支撑位：3050、3036；上方压力：3108、3140。

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