转自：新华财经

•西南期货：贵金属中长期上涨逻辑仍强

•五矿期货：降息周期下金银具备强势表现的条件

•金瑞期货：利好兑现后贵金属可能面临回调压力

•FXStreet：黄金存在回调的风险但地缘局势限制回调幅度

•Allegiance Gold：多因素共同支撑金价上涨

【机构分析】

•西南期货表示，美国8月新增非农数据继续回落，显示劳动力市场持续降温，通胀继续回落，美国经济景气度持续下降，美联储在9月会议中降息50个基点，利率点阵图暗示2024年还将降息50个基点，美联储正式开启降息周期，美债收益率和美元指数回落，美国实际利率下降。同时，美国大选的不确定性和地缘政治风险增加，有望刺激黄金的避险需求。因此，贵金属中长期上涨逻辑仍强，预计大幅下跌风险不大，建议前期多单继续持有。

•五矿期货表示，当前美联储已进入实质性的降息周期，据点阵图预测年内仍存在50个基点的降息幅度，而市场对于降息的定价则更为激进，据CME利率观测器数据显示，市场预期联储11月7日议息会议降息25个基点的概率为48.6%，而降息50个基点的概率则为51.4%，略微偏高；12月18日议息会议累计降息至4.00-4.25%利率区间的概率为98.31%，即市场预测年内仍存在75个基点的降息幅度。当前宏观驱动成为贵金属价格运行的主要矛盾，降息周期下金银具备强势表现的条件，策略上建议维持多头思路。

•金瑞期货表示，在9月议息会议上，美联储给出了3%的利率终点指引，短期内市场将围绕这一预期展开交易，预计金银价格将保持强势。但在利好因素兑现后，贵金属价格可能面临回调压力，需加以关注。此外，目前白银相对于黄金的估值仍较低，随着降息的落地，金银比可能会出现向下修正的机会，建议重点关注。

•FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，受到美联储进一步降息预期的推动，金价已经飙升至历史新高。而由于地缘紧张局势不断升级，避险需求激增，黄金延续了上周五以来的强劲涨势。尽管所有的技术信号和市场情绪均表明黄金具备上行趋势，但近期的反弹幅度过大，存在回调的风险。然而，中东地区的紧张局势仍将限制金价的回调幅度。因此，短期内，黄金仍可能在2585-2630美元区间震荡整理。

•Allegiance Gold首席营运官Alex Ebkarian表示，市场正在考虑更大幅度、更多的降息，因为美国的财政和贸易均为赤字，且这将进一步削弱美元的整体价值。如果将地缘政治风险与美国当前的赤字、低收益环境和美元疲软结合，所有这些因素就会导致金价上涨。

编辑：张瑶