多年以来遭到严密监管的
期货公司，将迎来一次政策“解冻”。
“近期我们调整了期货营业部的设置规定，降低了准入门槛，简化了审批程序。取消了IB业务对证券公司和期货行业的股权绑定限制。今后全国1300多家期货营业部和5000多家证券营业部，均可以开展IB业务。”证监会期货二部副主任冯博，日前在第七届期货分析师大会上公开表示。
而记者了解到，几家期货公司在最近一周内，相继收到了各地证监局下发的《关于做好取消证券公司为期货公司提供中间介绍业务资格行政许可项目后续管理和衔接工作有关事项的通知》（下称通知）。
该通知的第四条得到了业内广泛关注： “证券公司接受多家期货公司（具有实行会员分级结算制度
期货交易所的会员资格，下同）委托、期货公司委托多家证券公司从事介绍业务的，应当加强对介绍业务的集中统一管理，防范介绍业务的风险，保障介绍业务的平稳运行。”
“我们针对这一条款中的证券公司和期货公司开展中间介绍业务"多对多"的情形咨询了证监局，得到的回复是"以后从事中间介绍业务，不需要彼此有控股或者控制关系"。”某期货公司合规部人士表示。
股权绑定有望取消
券商和期货公司的合作模式即将面临一场大变革。
按照2007年4月20日，证监会颁布的《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》（下称办法）规定，“证券公司只能接受其全资拥有或者控股的，或者被同一机构控制的期货公司的委托从事介绍业务，不能接受其他期货公司的委托从事介绍业务。”
但随着通知的下发，情况开始发生变化。
“我们此前预料到在IB业务上会有大的调整，没想到来得这么快。关于这项政策的后续调整，肯定还有具体的有针对性的文件下来，我们拭目以待。”某券商系期货公司老总向记者表示。
“如果这项政策落实，对非券商系期货公司将是一个利好。”徽商期货副总经理储进向记者表示。
据悉，多家期货公司已经提前布局，与券商洽谈相关合作事宜。
不过，相关业务的风险控制仍然有待加强。
“从前的设计从风控的角度来看是很好的。”国泰君安期货副总裁寿亦
农表示，“如果这个政策落实，那么对券商的风控将是个考验，特别是协助开户这一块，风险可能会很大。”
“当前的情况，基本上是各家券商服务于自己旗下的期货公司，在风控这方面比较知根知底，这就避免了很多潜在的风险，就算有了问题也可以在同一公司内解决。”寿亦农表示，“如果全面放开的话，一旦出了问题情况会比较复杂。”
除此之外，券商和期货跨行业的合作也面临一些现实问题。
“我最近也走访了一些具备IB资质的证券公司营业部，问题还不少。”大有期货合规审计部巫家才表示，“期货行业此前受到的监管较为严厉，所以券商做得相对差一些。表面上问题如信息公示，深层次的问题如专职专岗、信息隔离、经纪人提佣，都需要进一步完善。”
“按照证监会的要求，券商的法定义务只有三项，但我们在实际操作中一般还会加上一条"协助风控"。”某券商系期货公司老总表示，“我们和券商的佣金分成现在是三七分，券商义务少却拿钱多，这也是个问题。”
佣金战一触即发
事实上，自从去年证监会宣布期货IB业务资格核准审批取消后，对于审批取消后的实施细则还没有具体规定，期货公司也大多处于观望之中。而根据该文件，证券公司和营业部从事中间介绍业务的流程将大大缩短。
“取消证券公司为期货公司提供中间介绍业务资格审批后，该行政许可项目转为备案管理。证券公司、证券营业部按要求备案后可开展中间介绍业务（以下简称介绍业务）。原开业验收环节取消，各期货公司应当将介绍业务的合规性纳入日常合规工作的一部分。”
业内人士指出，按照该备案制要求和股权绑定限制的解除，区域性中小券商有望拓展期货新业务，并得到新的利润增长点；而一些期货公司将放缓或停止营业部的设置和扩张。
“我们今年宣布广发期货将从本年度开始停止在外面设点，因为设点毫无意义。”广发期货总经理肖成日前在期货分析师论坛上曾向外界透露，“全广发证券有200多个网点，相当于我们在无形之中就增加了200个网点。将来有些期货公司将会退回到大的股东金融背景里面去，预计未来5到10年内，广发期货公司将消失掉，变为广发证券的衍生品部。”
这次金融混业大背景下的政策调整，也令期货业内人士嗅到了忧患来临的气息。
“事实上，在蛋糕总量不变的情况下，期货公司在经纪业务上只有打价格战，今年全行业的手续费率下降程度将会很可观。”肖成在会上表示，“而未来混业化的趋势对期货公司的直接冲击将会很大。由于很多券商在几年前从事股指期货业务时已经拿到了IB资格，因此很多券商营业部都可以做期货营业部的经纪代理业务；但是反过来讲，期货公司又有多少人具备从事券商业务的能力呢？”
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