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兰格钢铁网2024年山西地区钢铁产业链高峰论坛干货分享

发布时间:2024-08-16 11:28:15| 浏览次数：

正信期货首席经济学家原涛在“兰格钢铁网2024山西地区钢铁产业链高峰论坛”上就“2024年下半年宏观形势分析及对钢铁价格影响”做了主题演讲。他认为，3000点是本轮螺纹钢期货调整的低点，下半年高点约在3500点。

2024年下半年宏观形势分析及对钢铁价格影响

原涛表示，从外部宏观形势来看，美联储降息并不代表美国经济进入衰退期，更像是利率高位震荡。因为目前美国经济处于稳定增长的状态，没有出现系统性风险，美联储的加息和降息主要是与通胀绑定。美联储大概率会降息，只是降息时间会进一步延后，同时降息也不会像前几次那样下降至0，最多会降到3%左右，与美国的通胀保持一致。降息将对宏观经济将形成一定利好，可能会给美国经济更添一把火。

对于国内经济形势，原涛表示，“7·30”政治局会议对下半年乃至明年经济进行了部署，这是一个新的政策底，随之而来的就是价格底。而政策底和价格底之间约有一个月时间差，因此8月31日或将迎来价格底；期间会出现暴跌的情况，这将是市场的最后一跌。而现在的钢铁市场就有最后一跌的感觉，这与政策底和价格底有直接关系。

原涛说，国内有效需求不足，新旧动能转换存在阵痛影响。对此国家大力发展“两新”“两重”，即新基建、新型城镇化和‌交通、‌水利等重大工程，本质上依然是基建和房地产，对于黑色系来说，后期依然有巨大的需求空间。此外，出口方面，中国正在不断扩大出口朋友圈，对于钢铁行业直接和间接出口都将带来利好。

对于房地产方面，原涛表示，在政策推动下，目前房地产销售已经二次触底开始回升，进入缓慢去库存过程中。按现在的去库速度，今年年底或春节前后，房地产销售就可以转正。因此不要再过度唱空房地产，或通过唱空房地产来做空螺纹钢价格，这是不太合理的。

原涛认为，从当前宏观经济形势、产业链形势等方面来看，螺纹钢期货3000点的价格或是本轮大调整后相对安全的价格区域。后期钢价出现回升，可能会回到3500点左右，如果明年春节前后房地产表现更好，价格可能在3500点再上一些。

兰格钢铁研究中心副主任葛昕以“晋豫陕区域经济发展形势及用钢需求分析”为题发表了演讲。他表示，晋豫陕区域基础设施建设正在加速推进，并不断加快新能源基地建设、推动大规模设备更新、布局新质生产力的落地，着力构建现代化产业体系。

晋豫陕区域经济发展形势及用钢需求分析

葛昕表示，晋豫陕区域基础设施建设正在加速推进，将带动钢材需求的提升。根据山西省铁路规划布局以及城市空间发展布局，未来山西省铁路将形成"两纵四横一环”的交通主通道，形成连接河北、北京、内蒙古、陕西、河南等周边省份的铁路网。

作为户籍人口第一大省，河南目前只有5座民用机场，无论是数量、密度还是人口承载力，均在全国垫底。未来几年，河南或将拥有10座机场，遍及各大区域，形成核引领、六区联动、多园协同”的航空经济空间发展格局。

而陕西地区，持续完善现代化综合交通运输网络，目前已经成“米”字型高铁网，正全力推进4年建成5条高铁；其中在建5条高铁总里程1010公里，在建规模跻身全国第三方阵，预计在2028年实现“市市通高铁”目标。

同时，晋豫陕区域不断加快新能源基地建设，推动大规模设备更新，以及新质生产力的快速落地，也将带动钢材需求的增长。

葛昕表示，山西作为国家资源型经济转型综合配套改革试验区和能源革命综合改革试点省，为了实现资源型地区经济转型发展，形成产业多元支撑的结构格局，推动优势产业转型升级、发展壮大战略性新兴产业、布局发展未来产业、做大做强数字经济等方面积极贡献智慧和力量，在着力构建现代化产业体系上展现更大作为。

兰格钢铁网主编王思雅就“山西地区下半年钢市形势分析”发表了主题演讲。她指出，从大的趋势看，现在是熊市的末尾，对市场来说，现在也许是一个偏低的价格，但是从周期来看还没有走完。下半年有望出现赶工预期，进而带动钢价继续震荡上行。

山西地区下半年钢市形势分析

王思雅认为，目前面临的现状是库存偏高，主要原因还是需求端出现了很严重的断档，而且需求很难在短周期内得到一个有效的改善。从整体走势看，库存很难降下来，价格也很难涨上去。

王思雅表示，目前钢厂保持常态化生产节奏，对原料采购并未放开，全年铁矿供应偏高压，双焦增量有限，原料供应端偏空，在铁水不减产情况下，钢厂利润修复有限，厂矿继续博弈。如果钢厂减产力度加大，将利空原料，成本端有望进一步下降，但钢厂整体减产力度仍有待观察，市场阶段性深跌空间或有限。

她认为，目前资本对盘面影响较大，多空竞争激烈，短期又到关键点。目前寄希望于政策预期带来的利多效应，但持续性一般。目前价格仍有回落空间，待盘面再次完成筑底后，随着需求持续恢复，有望进一步回到高位震荡区。

王思雅提醒，年内经济预期波动空间有限，但是也需关注阶段性利好政策的出台，尤其是在持续降库以后，更有利于市场炒作利好；同样，价格过高时，也需警惕情绪面过度解读情况出现；若钢厂增产放缓，库存出现降速，需求顺势启动，则利于价格止跌拉涨；若产量增，库存增，则制约价格上涨空间。

她表示，不排除下半年钢厂再次抱团公布减产消息，但对实际产量影响有限，侧重点主要是资本对于消息的炒作。如果钢厂真的减产，这一波原料价格就会到达一个非常低的水平，形成原料的负反馈。盘面会提前交易负反馈，进一步下跌。螺纹需要关注3000-3100点位置，如果可以形成一个阶段性的反弹，那么涨到300-400个点问题不大，如果在这个位置不能有效站稳，可能进一步继续向3000点以下靠拢。

王思雅表示，目前的行情处于一个没有完全筑底的过程，等利空结束，势必会迎来一个阶段性的反弹。但是未来的需求还有很大的变数，这一波拉涨的高度比较有限，后面还是会迎来新一轮的下跌，市场风险并没有完全消化完。

总体来看，8月份处在一个风险月，还是把机会留给9月份。后期关注“金九银十”预期、美联储降息、新标渗透率、旧标出清率。