黑色金属

今天的黑色市场整体情况如何？铁矿、螺纹和热卷后市怎么看？

通过今天（8月1日）钢联的数据去看，五大材产量和表需仍不是太乐观。周产量大约下滑了30多万吨，表观消费量下滑了20多万吨，总库存下滑了10万多吨。整体来看，当前季节背景下，市场仍然处于一个相对偏弱的状态。

就螺纹钢而言，当前库存已经相当低，产量也不到200万吨。然而市场需求依然低迷，没有足够动力去维持这种产量。还有一个问题是废钢的供应，废钢收不上来，导致市场资源也变得紧张。

钢材市场目前板材主要依靠出口来支撑。但前段时间，越南提出对我们的热卷进行反倾销调查，而我们对越南的出口占总出口量相当高，大约11%左右。这个政策对我们整个出口还会有一个明显的打击。

目前铁矿石自身也是在高库存状态下，面临着很大的去库压力。可以关注下100美金这个价位，看看能不能撑得住。如果跌破100美元，发运仍降不下来的话，有可能还会继续下行。

我个人感觉目前黑色在整个商品链条里面可能是最弱的存在，至少在没有实质政策出台的时候，和专项债也没有明确加速发行的情况下，近期还是考虑以空为主。

能源化工

当前苯乙烯怎么看？

昨天（7月31日），哈马斯高级领导人在伊朗被遇刺，这一事件可能导致中东地缘局势进一步紧张。受此影响，原油系包括化工原油在今日（8月1日）均有强劲表现，毕竟原油作为化工之母，其波动对化工领域影响很大。就EB而言，其库存基本面表现强势，港口的商业库存持续下降。同时，苯的原料端成本价格仍处于较强之势，原本预计苯会流入国内，目前来看成本端支撑有力。然而，尽管原油可能因中东局势升级而上涨，从而带动EB上涨，但个人认为，中东局势升级带来的溢价交易可能已被过量交易，最终或许存在预期差。需持续关注中东局势发展、EB库存变化以及原料成本波动，以便及时做出准确的市场判断和决策。

烧碱这是反转了吗？

近期，烧碱价格经历了较大幅度的下跌，直到昨日（7月31日）才出现反弹。此次反弹是源于政治局会议后的整个工业品提振效应。虽然目前烧碱价格确实处于低位，但从宏观节奏上来看，短期内反弹可能会有一定带动作用，但持续性不容乐观。

若没有持续性的政策出台或连续发债的情况下，市场情绪有可能再度转弱。若烧碱价格能重回2400点以下，可考虑逢低做反弹操作，但是我不建议再去追高，因为此时风险收益比并不理想。当前市场环境下，交易者情绪普遍较为谨慎，市场表现也相对克制。对于整个工业品领域而言，近两天的反弹后，需关注后续政策是否能跟上。若无持续政策支持，商品价格可能会再次回落。

农产品

国产大豆跟进口大豆走势略有分化，怎么看？

近期，国产大豆市场的交易受到了天气因素的影响。特别是在东北地区，台风带来的暴雨对当地农业生产造成了不小的困扰。与此同时，海外大豆市场，尤其是美国中西部地区，面临小规模的干旱问题，但据最新观察，干旱情况有已所缓解。虽然目前吉林丹东地区，洪水问题还是较为严重，短期内大豆定价会受到影响。但是我不认为这种影响能够持续，使得国产大豆走出一个独立的行情。通常洪涝灾害来得快去得也快，短期天气题材的发酵影响并不会持久地表现在盘面上。尽管大豆市场产生了一些波动，但是国内外这二者的价格最终还是会趋同。

编辑：王琰