【行情回顾】

消息方面，美国5月4日当周首次申请失业救济人数23.1万人，为2023年8月26日当周以来新高，也是自2021年以来的第三大单周增幅，预期为21.2万人。再有美联储票委讲话总体偏中性，在表示就业市场保持稳健且通胀较高的情况下，也释放若就业出现问题将会行动的信号。

隔夜，当前地缘风险有所缓解，美国就业数据转弱使美联储在9月开始降息的预期有所上升但从官员态度看仍有所分歧，多头或逐步形成上行驱动，美元指数回落，贵金属走强。国际金价在美国初请数据公布后快速拉升站上20日均线，收盘报2346.16美元/盎司涨幅1.67%回到3周高位；国际银价受到原油等工业品价格支撑走势较黄金更强盘中站上28美元，收盘价为28.336美元/盎司小幅涨3.74%。

【后市展望】

未来5-6月将会迎来欧美央行货币政策转向宽松的观察期，目前从4月数据来看美国经济活动景气度有所转弱，非农就业市场降温，通胀则相对顽固，整体呈现出滞胀的迹象，而欧洲央行由于经济疲软而有望更早降息。短期关注美国通胀数据，加上地缘局势的变化，市场波动可能上升，金价将在2300美元附近维持高位震荡。从中期看，美国滞胀的环境中美元信用或进一步受损，抗通胀属性和央行购金需求亦将继续利好黄金中枢上移，建议投资者择机逢低买入。

白银方面，近期白银上涨使供应增加，国内经济改善有望提振市场信心但在全球制造改善不及预期情况下工业属性对价格驱动不足，库存偏高可能限制国际银价上涨空间，后市仍需关注工业品走势对银价的提振，受到消息影响银价突破28美元阻力短期或保持偏强震荡，国内银价站上7300元上方。

【技术面】

国际金价短周期均线走平行情转入横盘震荡，MACD绿柱小幅收敛多头仍较谨慎；国际银价维持震荡上方在28美元附近面临阻力。

【资金面】

近期金银价格维持震荡欧美ETF持仓变化较小，黄金投机多头持仓下降部分止盈离场。