三度“折戟”A股后，毛戈平转道港股再度冲刺上市。 4月8日，毛戈平化妆品股份有限公司递表港交所申请主板IPO，中金公司为独家保荐人。 值得注意的是，此前毛戈平公司已上市长跑7年，A股IPO多次受阻。据澎湃新闻记者梳理，2016年12月毛戈平首次递交A股招股说明书，2017年提交更新版本，2021年首发过会，但一直没有拿到批文，2023年再次更新招股书，拟募集11.21亿元。2023年9月，因毛戈平发行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交，上交所中止毛戈平发行上市审核。2024年1月4日，毛戈平撤回A股发行上市申请，三个月后转战冲刺港交所上市。 毛戈平公司于2000年7月28日在杭州成立。公开资料显示，公司法定代表人毛戈平本人是中国化妆界的标志性人物，先后为多部电影、电视和舞台剧进行化妆造型设计，其中最著名的代表作是刘晓庆在电视剧《武则天》的妆容。随后，毛戈平进行创业，先后创办了毛戈平形象设计艺术学校以及彩妆品牌MAOGEPING。品牌也因毛戈平“换脸式”的化妆手法而受到大量关注。 2023年营收增近六成，净利增近九成 据招股书显示，毛戈平公司定位为国内高端美妆集团，但国内高端美妆行业近年来竞争激烈，据招股书援引弗若斯特沙利文的资料显示，国内前五大高端美妆品牌均为国际美妆品牌，以2022年零售额计算，前五大高端美妆品牌占据了31.5%的市场份额，形成了相对集中的竞争格局。毛戈平公司为中国市场⼗大高端美妆集团中唯一的中国公司，按2022年零售额计排名第八。MAOGEPING是中国市场十五大高端美妆品牌中唯一的国货品牌，按2022年零售额计算，排名第十五。 过去一年，毛戈平业绩实现“突飞猛进”式增长。2021年至2023年，毛戈平公司总收入分别为15.77亿元、18.29亿元、28.86亿元，其中2022和2023年营收同比增长16%和57.8%。归母净利润为3.31亿元、3.52亿元以及6.62亿元，2022年和2023年分别同比增长6%以及88%。 毛利率也逐年提升，过去三年分别为83.4%、83.8%以及84.8%。   财报指出，毛戈平产品组合包括涵盖两个类别的378个单品，涵盖334个彩妆单品以及44个护肤单品。从定价来看，毛戈平的彩妆产品的建议零售价一般在200元至500元之间，护肤产品的建议零售价一般在400元至800元之间。 截至去年底，具体来看，毛戈平彩妆销售占比从2021年的65.1%降至2023年的56.2%；护肤销售占比从2021年的29.7%增至2023年的40.2%；化妆技术培训及相关销售占比从2021年的5.2%下降至2023年的3.6%。 渠道方面，线上渠道销售占比逐年提升，过去三年收入占比分别为35.4%、39.2%以及43.4%。其中去年线上直销收入占比为33.5%。 不过，线下渠道尤其是线下直销渠道，依旧是毛戈平主要的收入来源。 根据毛戈平的战略，拟将IPO募集的约25%用于扩大销售网络；约20%用于品牌建设活动；约15%用于海外扩张及收购；约10%用于加强生产及供应链能力；约9%用于增强产品设计及开发能力；约6%用于化妆艺术培训机构；约5%用于运营及信息基础设施数字化；约10%用作营运资金及一般公司用途。 招股书还指出，2024年3月，公司从中国一家信誉良好的商业银行获得银行融资3亿元，截至最后实际可行日期该银行融资尚未动用，该银行融资有效期为一年。 浦申九鼎套现7.3亿元后退出 控股股东方面，招股书指出，毛戈平及汪立群共持有已发行股本总额的约57.26%权益，包括毛戈平直接持有43.63%，汪立群直接持有11.34%，毛戈平及汪立群通过帝景投资间接控制已发行股本总额的0.55%，汪立群通过嘉驰投资间接控制已发行股本总额的1.74%。上市后，毛戈平、汪立群、帝景投资以及嘉驰投资将继续作为毛戈平公司的控股股东。 据招股书显示，毛戈平为公司创始人、董事长兼执行董事。汪立群为公司执行董事兼副董事长以及浙江毛戈平形象设计艺术机构的联合创始人，汪立群也是毛戈平的配偶。 此外，持股5%以上的其他股东为毛霓萍、毛慧萍、汪立华和宋虹佺，分别持有公司11.34%、9.6%、6.11%和5.24%的股权。其中，毛霓萍为公司执行董事、副董事长兼资深副总裁，也是毛戈平和毛慧萍的姐姐；毛霓萍为公司执行董事兼资深副总裁，也是毛戈平的姐姐及毛霓萍的妹妹；汪立华为公司执行董事兼副总裁，也是汪立群的弟弟；宋虹佺为公司执行董事、公司总裁兼MAOGEPING品牌事业部总经理。 值得注意的是，今年以来，毛戈平此前的股东“浦申九鼎”转让持有的股份，于4月8日悉数结算，转让完成后，浦申九鼎不再持有毛戈平公司任何权益。而此前，据毛戈平公司A股招股书显示，浦申九鼎持有公司10%的股权。 具体来看此次新递表的港股招股书，2024年1月25日，浦申九鼎以对价1.07亿元将87.9万股股份，占毛戈平公司当时已发行股份总数的1.47%，转让予深圳市笃实企业管理合伙企业（有限合伙）。2024年1月29日，浦申九鼎以对价0.72亿元向苏州锦鸿创业投资合伙企业（有限合伙）转让59.1万股股份，占毛戈平公司当时已发行股份总数的0.99%。2024年1月17日，浦申九鼎以对价人民币5.51亿元向帝景投资转让453万股股份，占毛戈平公司当时已发行股份总数的7.55%。这意味着，浦申九鼎一共套现7.3亿元。 此前，毛戈平IPO频频受阻，或系受到投资人牵连。浦申九鼎，则是曾经的PE“大鳄”九鼎集团旗下的企业。公开资料显示，九鼎集团于2014年登陆新三板，成为新三板上市的第一家PE公司。就在毛戈平化妆二次更新招股书的2017年，九鼎系旗下共有13家企业成功IPO。 然而，次年形势急转直下。2018年3月，九鼎集团发布公告，因涉嫌违反证券法律法规遭证监会立案调查。自此之后，九鼎系IPO项目开始集体受阻，无一通过证监会核准，包括毛戈平在内的多个九鼎系IPO项目均成为了“钉子户”。 2021年9月，监管靴子落地，九鼎集团董事长吴刚因其相关行为涉嫌违反基金相关法律法规，被证监会立案调查。2023年2月14日，九鼎投资披露公告称，证监会对公司实控人吴刚采取5年市场禁入措施。