来源：华创期货 作者：华创期货

研报正文

【螺纹钢】

逻辑：

周三，螺纹钢2405合约先抑后扬，收盘报价3712元/吨，较前一交易日结算价下跌26元/吨，跌幅0.70%。

据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量有所增加，表观消费量连续大幅回升，库存保持累库但速率减缓。

当前表需无法承接产量，供需依然较为宽松，短期螺纹钢价格承压，然而，当前产量处于近三年同期低位，随着全国各地施工单位陆续复工，螺纹钢需求将逐渐复苏，供需关系预计持续改善，此外，宏观政策加力提效，或对钢价形成一定支撑。综合来看，螺纹钢2405合约价格短期或震荡运行。趋势观点：建议以高抛低吸为主。

【玻璃】

逻辑：

周三，玻璃期货主力合约FG2405收盘报价1644元/吨，较前一交易日结算价下跌4元/吨，跌幅0.24%。

玻璃生产利润居于高位，生产商生产积极性较强，且玻璃供应维持高位，而需求较为清淡，导致库存大幅上涨，施压玻璃期现价格。

随着气温逐渐转暖，玻璃需求或有所好转，且近期纯碱价格重心上移，或对玻璃期价有一定支撑。结合技术面来看，短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

【生猪】

逻辑：

周三，生猪2405合约震荡偏强运行，收盘报价15070元/吨，较前一交易日结算价上涨315元/吨，涨幅2.13%。

交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2405合约多单持仓44940手，空单持仓49851手，多空比0.90。据钢联数据，截至3月1日当周，外三元生猪出栏均重为121.8公斤，较前一周下跌0.03公斤;重点屠企冷冻猪肉库容率为24.25%，较前一周下降0.1个百分点。

屠企冻品库存位于近五年相对高位，限制猪价，但高校陆续开学、务工人员返岗，集团化采购需求存支撑，此外，部分猪企缩量挺价意愿偏强，且近期二次育肥情绪升温，有抢占屠企资源现象。预计生猪期价短期或震荡偏强运行。趋势观点：建议以逢低轻仓试多为主。