“七禾网实战排行榜”优秀账户——“让子弹飞-灵聪一号”

操作人：让子弹飞

33岁，福建人，现居上海，进入期货市场8年。2010年-2015年主要做套利，对冲；2015年后以趋势交易为主；对宏观、农产品、化工、黑色都有深入研究。重视基本面分析，并辅以技术面分析。截至2018年11月9日，在七禾网实战排行榜上，他操作的账户“让子弹飞-灵聪一号”累计净值为7.66，累计收益率为665.85%。

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善于砍仓 尊重盘面

大学期间就读于金融专业的“让子弹飞”，在毕业以后就一直从事着期货相关的工作。从期市小白到交易老手，“让子弹飞”在这条路上已经走了八年。八年间，他一路披荆斩棘，收获满满。

从“让子弹飞”在七禾网实战排行榜展示的账户“让子弹飞-灵聪一号”来看，我们可以发现他是一位稳健的交易员。虽然该账户只交易了短短九个月，但已经实现盈利超3400万。在惊叹“让子弹飞”取得如此高收益的同时，我们不免对其盈利逻辑和控制回撤的方法感到好奇。

其实，在“让子弹飞”展示的几个账户中，收益率和回撤表现不尽相同。如其“让子弹飞的更准”这一账户尽管收益率没有“让子弹飞-灵聪一号”高，但回撤率却能控制在5%左右。

对此，“让子弹飞”解释道，两个账户的策略总体相同，“让子弹飞的更准”较为稳健，低回撤率主要是通过降低仓位和降低出手频率来实现的，但因为这样，也会经常错失趋势行情。而“让子弹飞-灵聪一号”的风格更为激进，回撤也相对更大。从长期来看，在获得高收益的情况下，出现较大回撤是很正常的现象，这些回撤大多是试错的成本。“让子弹飞”称，大回撤通常出现在以下几种情况：反复的长时间震荡行情；浮盈加仓后行情“V”型反转；重仓入场即错。

“要想高收益又很好控制回撤的最佳方法，从术上讲是要善于砍仓，尊重盘面，从道上讲是要加深基本面、技术面的研究提高胜率。”“让子弹飞”补充道。

长期盈利不靠运气 靠成熟且合适的体系

要做到长期盈利离不开好的交易理念和交易系统。“让子弹飞”的交易系统的核心在于有一个自己的策略评级框架，主要有两个指标：1.策略盈亏比；2.胜率判定。策略盈亏比就是目标止盈和止损的比例，这是在策略制定后可客观执行的。而胜率是主观判定的，基于技术面和基本面的主观认识。“让子弹飞”表示，盈亏比3:1且胜率判定在6-7成以上的策略是具有高度性价比的策略，值得出手。

“让子弹飞”称，上述策略评级框架为自己的持续盈利提供了体系支撑。当策略发生一两次或一两周的亏损时，可以看成是正常止损造成，但如果连续5-10次亏损或连续数月亏损就要在自身胜率判定上查找原因并加以改进。“让子弹飞”认为，从长期来看，盈利并不靠运气，主要还是看交易体系是否成熟且适合自己。

判断信息有效性并正确解读是基本面分析的关键

对宏观有深入研究的“让子弹飞”在交易中十分看重基本面分析。“让子弹飞”称，基本面逻辑驱动投资主要体现在：通过对产业链信息和系统的研究，持续跟踪产业链各环节变化，形成对产业链的系统认识并从中挖掘出逻辑一致的交易机会。所有有用的信息最终都是通过影响供需-库存来影响价格波动的。虽然影响供需的信息都有用，但能否判断其时效性并将其正确解读才是难点。

“让子弹飞”表示，对于大多数人来说，做好基本面研究难度并不低，需要同时具备判断信息时效性性、准确性的能力以及很强的分析解读能力。自身逻辑思维的不断提升可以靠个人努力，而信息时效性、准确性的判断则需要现货资源的沉淀积累，而这往往需要一个团队或公司平台来支持。

市场恐慌时我理性 市场兴奋时我警惕

作为一名在市场浸润多年的成熟交易者，“让子弹飞”深知期货市场的危险之处。诚如其所言，“做交易，任何一个好策略都必须先有一个好且可接受的止损，其次才能说盈利，否则就是赌博。”市场上风险和机会都来自于不确定，而利润则离不开靠谱的风控和交易经验。只有先在市场上活下来，才有资格谈利润。

经过在市场的多年摸索，谈及感悟，“让子弹飞”表示自己对期货市场的理解都体现在八个字：顺势而为，物极必反。“努力去感受和判断市场阻力最小的方向并参与其中，市场恐慌时我理性，市场兴奋时我警惕。”

【让子弹飞-灵聪一号】账户概况

“让子弹飞-灵聪一号”账户自2017年10月10日在七禾网实战排行榜注册，2018年3月开始由“让子弹飞”操作，账户初始资金950万元。截止到2018年11月9日，账户权益为13100726.56元，有出入金，累计净利润为34035830.06元。

【让子弹飞-灵聪一号】累积净值曲线图

从“让子弹飞-灵聪一号”的累计净值曲线图可以看出，该账户净值曲线在前期经历了较长时间的震荡期，7月底至8月底，账户净值出现一波明显拉升。在那之后，账户开始实现稳步盈利，近几日略有震荡。

“让子弹飞”表示，自己对主要品种的基本面一直都是长期持续跟踪的，一旦期现出现共振行情，大概率不会错过。确实，“让子弹飞”也稳稳抓住了苹果和焦炭的上涨行情，在狂欢中分得一杯羹的同时也让自己的账户净值迈上了新台阶。

【让子弹飞-灵聪一号】期货品种投资结构 

从“让子弹飞-灵聪一号”的品种投资结构可以看出，该账户的主要交易品种为焦炭和苹果，小部分参与螺纹钢、焦煤、铁矿石和郑棉。“让子弹飞”称，之所以相对青睐黑色系以及农产品，一方面是因为板块成熟，也存在板块内品种间的对冲机会；另一方面则是这几个板块的活跃度更好。在品种选择上，对于单边行情，让子弹飞会首先选择有趋势行情且现货价格波动也大的品种，其次选择基本面在国内，受国外干扰小的品种。

此外，我们可以看到，该账户的主要持仓和盈利均来自于焦炭。“焦炭适合做趋势，现货波动大且涨跌连续性好，另外，国内品种受国际情况影响小。”谈到焦炭第四季度的行情会如何发展，“让子弹飞”表示，四季度焦炭受钢厂限产影响需求预计会有所回落，短期期价承压。但期价大幅贴水已然反映多数利空预期，最终大概率会现货走弱，期货震荡走强，以修复期现价差。

对于几个盈利状况不佳的品种，“让子弹飞”称不会将它们剔除。他表示，这几个品种有时是做独立行情，有时是为了和焦炭对冲宏观风险，在账户中扮演着必要的角色。另外，多做几个品种也有助于自己对市场整体情况和氛围的把握，是非常有必要的。

【让子弹飞-灵聪一号】每日仓位曲线图

从“让子弹飞-灵聪一号”账户的每日仓位曲线图可以看出，该账户的仓位较重。让子弹飞表示，该账户采取的激进风格，以谋求高收益、提高资金利用率为目标，所以仓位往往较大。在加减仓的操作上，“让子弹飞”一方面会基于市场行情的确定性做出主观判断，另一方面则会基于盘面的反馈进行操作，具体表现为浮盈加仓激进，浮亏加仓保守，砍仓更快。

“让子弹飞”认为，资金管理的重点不在仓位而在于能否有效合理地止损。目前商品期货尤其是黑色板块的波动性比较大，50%的仓位亏总资金的5%止损，在性价比上要优于10%的仓位亏总资金的10%才止损。但从另一个角度来讲，这种方式对交易员判断的精度要求也有了成倍的提高，因此也并不适合大多数投资者。

【让子弹飞-灵聪一号】每月盈亏图

“让子弹飞-灵聪一号”账户自2018年3月开始由“让子弹飞”操作至今，共9个月时间，盈利6个月，亏损3个月。

若想与“让子弹飞”合作交流，请拨打4007-666-707！

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