因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引发的2008年次贷危机，使全球主要金融市场出现流动性不足危机。

股指期货在次贷危机中通过套期保值和套利机制减缓了现货市场的抛售压力和市场冲击，抑制股票价格的波动幅度；通过价格发现机制形成远期价格，扭转市场预期；同时通过增加市场的流动性，减轻投资者的恐慌情绪。

在雷曼兄弟事件引发股灾之际，作为全球股指期货交易量最大的芝加哥商品交易所，其S&P500股指期货日成交量和未平仓合约规模大幅度攀升，比平时增长了2倍多，交易量甚至接近平时的4倍，为规避股票市场系统性风险提供了有效的途径和机制。股指期货成交量明显放大，超过了现货市场的成交量，双向交易的机制成为股票市场的均衡力量，修正了市场的非理性波动，使股票风险被有效地转移，为市场提供了风险出口，将大波动化为小波动，实现了市场的稳定。