来源：中国石油石化

　　春节假期，国际能源市场冰火两重天，原油价格大幅上涨，但是天然气价格出现大跌。其中NYMEX的WTI原油和ICE的Brent原油涨幅超过2%，美国和欧洲的天然气价格跌幅超过11%。春节假期后的两个交易日，国际原油价格涨势趋缓，这意味着红海危机升级带来的供应干扰利好在减弱。

　　展望后市，我们认为短期受制于美联储降息预期减弱、欧美原油消费需求疲弱和库存回升等因素制约，原油价格涨势告一段落。而生物燃料在财政补贴等利好因素支撑下对传统石化燃料的消费替代逐渐加大，原油市场很难出现大规模短缺。未来原油上涨的驱动力来源于美联储降息后的投资需求的回归，而非全球经济增长疲弱下的消费需求的增长。

　　美联储官员表示利率可能已经见顶，投资者关注中东局势的发展并权衡全球原油需求的前景，欧美原油期货反弹。周三（2月21日）纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2024年4月期货结算价每桶77.91美元，比前一交易日上涨0.87美元，涨幅1.13%，交易区间76.32-78.08美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2024年4月期货结算价每桶83.03美元，比前一交易日上涨0.69美元，涨幅0.84%，交易区间81.66-83.17美元。

　　周三，美联储公布了1月底的政策会议纪要，揭示了一种新的担忧情绪在美联储内部蔓延。与之前市场预期的降息步伐加快不同，更多的美联储官员现在担心降息过快可能带来的风险，而非降息过慢。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在1月份会议后的发布会上也表达了类似的观点。他实际上取消了市场对3月份降息的预期，暗示美联储可能会在未来一段时间内保持政策稳定。

　　供强需弱 关注地缘政治以及OPEC减产情况

　　据早前新闻报道，为避免原油供应过剩，支撑全球油价，OPEC及其盟国承诺本季度大幅减产。科威特和阿尔及利亚迅速执行了减产份额，但伊拉克的减产幅度远远低于商定的额度。

　　近日俄罗斯副总理诺瓦克讲话称，俄罗斯计划本月全面履行OPEC 配额；日本石油协会（PAJ）周三公布的最新数据显示，截至2月17日当周，日本商业原油库存较之前一周增加58万千升，至1，117万千升。IEA最新报告显示，非欧佩克+石油增长的上升浪潮将在2024年第二季度恢复，推动今年剩余时间的产量走上上升轨道。

　　到2024年，世界石油供应量将增加1.700万桶/日，达到创纪录的103.8万桶/日，其中非欧佩克+将提供95%的增量桶。2024年全年，炼油厂原油开工量预计将增加100万桶/日，至83.300万桶/日。

　　在连涨两日之后，OPEC于2月21日公布将原油价格下降至每桶82.82美元，前一交易日报每桶82.89美元。

　　需求方面，IEA在今年2月发布的报告显示，全球石油需求增长正在失去动力，年增长从23年第三季度的2.8百万桶/日放缓至23年第四季度的1.8百万桶/日。

　　从消费端看，全球石油消费的增长在过去两年中受到经济增长和旅行模式恢复的推动，尤其是国际航班的复苏。预计2024年全球石油消费将增加140万桶/天，2025年将增加120万桶/天，均略低于2010-2019年的十年平均水平。

　　在IEA最新的发布的《2030年印度石油市场展望》的分析报告中则显示，将印度与中国、经合组织以及世界对于原油的需求情况进行了比较，从图中可见，大部分国家对于原油需求将逐步放缓。

　　各国际机构和投行普遍预测，2024年国际石油市场供需关系将更加宽松，并下调了油价预期。美国华尔街五大银行预计，在没有重大供应中断的情况下，2024年布伦特油价的中值为85美元/桶。其中，花旗银行预计均价为75美元/桶，摩根大通预计为83美元/桶，摩根士丹利预计为85美元/桶，美国银行预计为90美元/桶，高盛预计在70—90美元/桶之间。

　　综合财联社等整理报道