镍

◆ 短期观点：偏弱

◆ 中长期观点：震荡

◆ 逻辑：近期市场在讲印尼镍矿RKAB审批缓慢，和对俄罗期新一轮制裁。上周五（2月23日）制裁清单公布，金属行业铝和镍继续排除在制裁名单之中，所以看到镍价周五（2月23日）晚开始单边下滑。当前镍矿和镍铁价格虽然有些回升，体现在电积镍链条成本抬升，边际产出有放缓的趋势。但从现实库存看延续累库，供需面仍然存在压制。现阶段镍价反弹高度受限，可以继续等待回调背靠电积镍成本做反弹。

◆ 策略：NI2404在130000以下做反弹。

◆ 短期观点：震荡

◆ 中长期观点：震荡

◆ 逻辑：铁矿主要在表达宏观空窗期下钢材低产量+累库较高+原料供给回升。因为暂时看不到向上驱动，所以市场现阶段以寻找估值边际为主。铁矿发运增幅收窄使后续到港压力减轻。后续重点关注需求恢复进度和产业链累库幅度。

◆ 策略：I2405偏弱看待，追空需谨慎。

焦煤

◆ 短期观点：震荡

◆ 中长期观点：偏弱

◆ 逻辑：针对上周2月21日市场发酵“山煤国际减产800万吨”的消息，今天午后山煤证券部表示不真实，引起盘面跳水。消息面扰动是引起价格剧烈波动的直接原因，这往往也反应一轮行情尾部的特征。市场开始通过释放消息测试低估值下的价格弹性，即使基本面偏弱，也会使继续做空的安全性降低，从而分化一致性预期。另外有焦化厂今天开始对焦炭提涨，关注落地情况以及观察消费端复苏进程。焦煤深度回调可以试多配建仓。

◆ 策略：JM2405在1650多配试建仓。

生鲜畜牧

鸡蛋

◆ 短期观点：偏空

◆ 中长期观点：偏空

◆ 逻辑：鸡蛋产量维持稳定，且有库存货源待售，产区货源供应量仍相对充足，供给面依然利空蛋价。元宵节过后消费进入淡季，走货速度慢。供需季节性偏弱，近月合约维持偏弱趋势，操作上维持偏空思路。

◆ 策略：JD2403空单持有。

指数期货

集运欧线

◆ 短期观点：震荡

◆ 中长期观点：震荡

◆ 逻辑：春节后运输需求恢复一般，运力投放整体与去年一致。周五（2月23日）盘后公布的SCFI欧线订舱价格为2508美元/TEU，环比下跌5.29%，跌幅进一步扩大。今天（2月26日）公布SCFIS指数2936点，跌幅9.5%，季节性运价走势符合预期。宏观方面巴以仍在极限施压阶段，未有停战的积极的信号传出。红海局势依然激烈，短期复航较困难。短期因为淡季行情盘面可能收基差压力不大，但随着时间推进到3月，收基差形势将变得严峻。如果宏观没有根本改变，欧线有可能呈现震荡收敛的走势。

◆ 策略：EC2404在1800-2200区间运行。

风险提示：期货市场有风险，交易需谨慎！请交易者朋友们加强风险防范，理性合规参与市场。

欧洲央行行长拉加德出席关于欧洲央行2022年年度报告的辩论会

07:30 日本1月CPI同比

15:00 德国3月Gfk消费者信心指数

17:00 欧元区1月M3货币供应同比

17:00 英国至2月27日LME铜库存变化值

待定 中国至2月27日豆油港口库存

待定 巴西商贸部农产品、工业品出口报告

作者：李金涛/F3015806、Z0013195/

编辑：王琰

审核：何牧/F0279329、Z0012371/