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　　【导语】近期棉粕市场年前备货接近尾声阶段，南疆进疆车源已陆续减少，因下游需求不佳，棉油、棉粕出货量较少，油棉厂收购棉籽动力不足，棉籽价格稳中走弱，购销少量，下游企业节前多保持观望状态。预计春节后棉粕市场将延续震荡偏弱运行。

　　24年初棉粕报价维持趋弱走势，实际成交有可议空间，从棉油加工企业来说，下游接货能力较差，棉粕供应方面相对充足，产量较大的油厂存在着一定销售压力，现阶段基本以前期订单走货为主，其余厂家则根据自身库存情况浮动报价。从当前市场情况来说，影响棉副产品价格一直下探的主要原因，一方面是下游需求疲软，实际用量暂无明显提升，且饲料厂及贸易商纷纷看空年后市场，拿货谨慎；另一方面则是竞品豆粕的期现价格震荡下调，对棉粕也产生了一定程度的利空影响，在行情趋弱的情况下节后棉粕产品仍有下探空间。

　　从竞品豆粕方面看，国内豆粕价格表现持续震荡，今年的豆粕库存是高于历史同期的，豆粕供应宽松，虽然春节备货豆粕提货量略有好转，但豆粕需求仍是偏弱，豆粕价格上行空间有限。后市来看，节后虽然大豆到船少，豆粕库存预计走去库行情，但终端养殖存栏量也很低，中下游看空后市居多，需求仍旧疲弱，因此在节后豆粕价格预计呈现震荡偏弱的态势。

　　春节过后46%蛋白棉粕按照去年价格波动来看局势“易跌难涨”，23年春节后市场整体复工开机率较低，疆内各地区油厂企业反映，下游在经过短暂备货期后，购销氛围逐渐递减，棉粕市场迎来销售淡季，需求不佳对于棉粕后市价格走势形成较强利空，而如今24年1月初期蛋白饲料行业整体遭遇购销瓶颈阶段，春节备货未能提振市场走销，下游肉禽及水产养殖企业面临行业萎缩，众多“利空云集”信号产出，使至棉粕产业链客户对后市看跌比例占多。总体来看，预计24年春节后短期内棉粕市场将会震荡偏弱运行，重点关注年后国内需求是否回暖以及棉油厂复工开机情况。