继小麦禁止出口之后，印度又对铁矿动手了！

印度大幅上调铁矿石关税

据印度财政部消息，为了缓解印度国内居高不下的通胀水平，印度政府于5月22日出台针对钢铁原料及产品的进出口关税调整政策。其中，政策包括将宽度在600毫米以上的热轧、冷轧及涂镀板卷的出口关税由0%提高至15%，针对粉矿和块矿征税50%，对球团征税自30%调整为45%。同时，将焦煤、焦炭的进口税率降至0。

据了解，印度作为全球重要的钢铁产品供应国，历史上曾数次调整铁矿的出口关税，2009年12月从5%上调至10%，很快又在2010年4月继续上调至15%，时隔一年后，也就是2011年4月上调至20%，然后在2011年12月上调至30%。

对我国铁矿市场的影响？

印度是世界上重要的铁矿石生产国之一。

首先。来看一下印度国内铁矿石的产销情况，从2017年开始，印度国内铁矿石产量变动不是很大，基本维持在2亿-2.5亿吨之间，2021年产量创了近十年的高位，达到了2.46亿吨，同比增加20%，从出口与产量的占比来看，近五六年基本保持在10%-15%之间，其中2020年情况比较特殊，因为2020年印度国内疫情情况比较严重，导致国内粗钢消费大幅下降，因此在铁矿石产量下降的同时，出口量创了近几年以来的新高，2021年再次回归正常水平。

其次，来看我国从印度进口铁矿石情况，我国铁矿高度依赖进口，而印度是中国除澳大利亚、巴西、南非之外第四大铁矿石进口国，也是中国在亚洲最主要的铁矿石进口国。

来源：兰格钢铁网 

2020年，印度铁矿出口至中国的为4732万吨，占出口至全球的比重达91%。

2021年，中国从印度进口3342万吨铁矿石，占全球进口量的3%，占亚洲进口量的60%，其中，粗粉占比72.6%，球团占比20.7%，块矿占比6.6%。2022年1—4月，因俄乌冲突造成了乌克兰乌精粉的供应缺口，印度的矿石出口分流到欧洲、南非等国家，共向全球出口了1072万吨铁矿，出口至中国为624万吨，占比大幅下降至58%。

所以，当前我们印度矿进口量是很小的，哪怕进口量受关税影响继续下降对我们的铁矿石供应的冲击影响可以说是忽略不计的。

美尔雅期货也表示印度提高关税对中国的实际影响比较有限，但打破了国内对今年印粉资源进口持续回升的预期。另外此次事件的战略影响和情绪性影响更大于实际影响，一方面国内铁矿石对澳洲和巴西的进口依存度还将被动提升，国内铁矿石稳价的压力还将继续增大；另一方面后疫情时代国际资源品的供应变数在增大，也不利于铁矿石价格及其波动率的回落。

光大期货黑色团队认为，后续我国铁矿石从印度进口或有一定减量，进口成本也将面临一定的向上压力，预估对58%品位以下低品粉矿和球团进口情况影响更大。

不过，美尔雅期货表示从战略角度看对我国较为不利。从铁矿石进口来源集中度来看，2022年俄乌冲突已导致乌克兰铁矿石出口中断，叠加现在印度通过提高关税限制出口，中国前五大铁矿石进口国中已有两个出口受限，月进口量影响在，在短期难以寻求有效的替代进口资源基础上，势必将进一步加大中国对澳大利亚和巴西的铁矿进口依赖程度，从战略角度看对我国较为不利。

铁矿石期货涨超4%，后市怎么走？

受此消息影响，23日早盘，大商所铁矿石主力开盘飙升近7%，虽然涨幅随后有所回落，截止收盘，仍然上涨超4%。

那么，铁矿石后市会如何发展？

南钢股份分析表示，印度大幅提高铁矿及部分钢材出口关税为突发事件，方向上利多铁矿，但影响的持续性如何有待观察。从目前的报价来看，如果按照关税执行，那么印度矿暂时退出铁矿的全球供应市场将是大概率事件。供应缺口若持续较长时间，需要别的铁矿石出口国弥补。

另外，当下是澳洲巴西铁矿发运的旺季，叠加财年月有冲量的动力，澳巴铁矿的供应可能在一定程度上弥补当前供应的不足。但是，两个月的船期和巴西发运的不稳定可能导致7月底之前铁矿的紧平衡无法被打破，国内的港口库存也将持续保持降库。因此，从中期来看，铁矿的上涨也将是大概率事件。

对于铁矿后续走势，中信期货在最新的研报中表示：铁矿策略上，海外发运小幅回落，巴西询船积极，运费大幅上涨，短期发运有所影响；高矿价持续刺激非主流矿发运，内矿供给稳步提升。钢厂生产钢厂补库积极，港口库存或继续下降。虽然成材利润偏低，但炉料成本显著低于废钢，铁矿需求仍有支撑。周末印度宣布提高铁矿关税，短期铁矿基本面较强，中期宽松格局难改，高波动行情或延续。后市展望上，仍持震荡偏弱的评级。

格林大华期货认为，目前铁矿石到港量偏低，下游钢厂对矿石需求仍比较旺盛，短期铁矿石供需格局较为良好，对铁矿石价格有支撑作用，但是鉴于政策上对矿价有压制作用，所以铁矿石价格维持宽幅震荡格局。

不过，从前面印度禁止小麦出口的情况来看，出口禁令发布后小麦连续三天大涨，但随后抹去了全部的涨幅。

注：以上内容仅供参考，不作为投资建议，市场有风险，投资需谨慎！

七禾研究中心综合整理自网络

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