股指：

　　昨日，权益市场涨跌下跌，Wind全A下跌0.63%，成交额6600亿元。中证1000下跌0.74%，中证500下跌0.44%，沪深300下跌0.47%，上证50下跌0.46%。我们认为，近期市场低位震荡包含三方面因素：1）此前市场对于房地产周期性复苏的乐观情绪有所退化；2）美联储降息节奏可能慢于预期；3）地缘风险加剧，市场风险偏好回落。短期来看，上述问题具有一定的粘性，不易出现根本性的扭转，近期操作仍以震荡思路对待。长期来看，应对经济周期的最根本手段还在于高质量发展。只有通过自身的产业升级，供给侧结构性改革，切实推动内部需求的回升，才能修正市场的预期。从这一角度出发，颠覆性科技创新、新型基建等领域仍是今天值得关注的重点，政策的落地可能会给相关行业注入动能。基差方面，IM2401基差-27.47，IC2401基差-19.28，IF2401基差1.07，IH2401基差0.19。

　　国债：   

　　国债期货集体收跌，30年期主力合约跌0.09%，10年期主力合约跌0.09%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.04%。央行开展200亿元7天期逆回购操作，因有140亿元7天期逆回购到期，公开市场实现净投放60亿元。银存间质押式回购利率多数上涨。1天期品种报1.5865%，涨0.78个基点；7天期报1.8017%，涨2.12个基点。央行有关人士表示将强化逆周期和跨周期调节，从总量、结构、价格三方面发力，昨日国债期货再度上行。短期来看，经过连续2周的持续强势，10年期国债收益率已跌破2.5%，降息预期反应的较为充分，短期在无新增利好消息的情况下，国债收益率再度下行空间较为有限。

　　贵金属：

　　市场担心周四的美国CPI数据反弹使得美联储降息预期再次降温，黄金表现持续偏弱，但这也意味着今晚数据公布，相当于利空落地，金价或表现偏强。另外，欧央行官员表示通胀回升预计延续，可能不会很快降息，但也表示经济将进一步放缓。经济、就业和通胀数据不断摇摆，这也使得欧美央行未来货币政策路径并不确定，因此多空分歧下，市场在下次央行议息前金价总体保持高位震荡走势。