核心观点

■贵金属市场分析

期货行情：

12月14日，沪金主力合约开于469.72元/克，收于469.02元/克，较前一交易日收盘上涨1.40%。当日成交量为118,460手，持仓量为177,733手。

昨日夜盘沪金主力合约开于476.54元/克，收于474.46元/克，较昨日午后收盘上涨0.30%。

12月14日，沪银主力合约开于5,837元/千克，收于6,014元/千克，较前一交易日收盘上涨2.82%。当日成交量为632,861手，持仓量为419,471手。

昨日夜盘沪银主力合约开于6,051元/千克，收于6,026元/千克，较昨日午后收盘上涨1.57%。

隔夜咨询：

昨日，欧洲央行维持三大利率不变，符合市场预期。欧洲央行行长拉加德表示不应因通胀下降而放松警惕，根本没有讨论过降息。目前可以发现，欧元区央行货币政策导向相较于美联储仍然更为鹰派，这也使得美元昨日继续大幅走低，即便在经济数据相对向好的情况下，也并未扭转美元偏弱格局。此外，美债收益率延续跌势，10年期美债收益率跌破4%关口，因此在目前情况下，贵金属操作上仍以逢低买入套保为主。

基本面

上个交易日（12月14）上金所黄金成交量为17,664千克，较前一交易日下降10.71%。白银成交量为485,528千克，较前一交易日下降12.45%。上期所黄金库存为3,123千克，较前一交易日上涨300千克。白银库存则是较前一交易日下降17,439千克至1,040,028千克。

最新公布的黄金SPDR ETF持仓为877.67吨，较前一交易日下降0.29吨。白银SLV ETF持仓为13,731.26吨，较前一交易日持平。

上个交易日（12月14日），沪深300指数较前一交易日下降0.52%，电子元件板块较前一交易日下降0.98%。光伏板块较前一交易日下降0.06%。

■策略

黄金：谨慎偏多

白银：谨慎偏多

套利：多外盘 空内盘

金银比价：逢低做多金银比价

期权：暂缓

■风险

美元以及美债收益率持续走高

加息尾端流动性风险飙升