期货合约标的的期限在一年以内的各种利率期货，即以货币市场的各类债务凭证为标的的利率期货均属短期利率期货，包括各种期限的商业票据期货、国库券期货及欧洲美元定期存款期货等。短期国库券是由美国财政部发行的一种短期债券，首次发行时间为1929年12月。短期国库券流动性高，加之由美国政府担保，所以很快就成为颇受欢迎的投资工具。短期国库券的期限分为3个月（13周或91天）、6个月（26周或182天）或1年不等。其中，3个月期和6个月期的国库券一般每周发行，3年期的国库券一般每月发行。与其他政府债券每半年付息一次不同，短期国库券按其面值折价发行，投资收益为折扣价与面值之差。

短期利率期货和中长期债券期货的区别见图1。

图1 短期利率期货和中长期债券期货的区别

短期利率期货的“实际交易对象”相当于未来一笔期限固定的名义存款，利率期货的“实际交易价格”相当于未来一笔期限固定的名义存款的利率。