(二)期权风险大不过期货
事实上:期权风险大不过期货;期权虽复杂,但没有期货风险大;
期货风险是双向的,期权风险是单向的,并且期权的单向风险——卖方风险还可通过多种策略来进行回避。就卖出同一标的物来看,卖期权能收取权利金,比期货还多了价格不利变动时的保护区;
国际市场上期权卖方除做市商外,往往是期权对冲者和综合策略使用者等。卖出期权的目的要么是了结期权多头头寸赚取权利金差价,要么是为保护现有头寸进行投资策略组合。被动等候买方执行或放弃执行而不做任何其它投资策略的卖出投机几乎没人做。即使是被动接收询价或提供持续报价的做市商,鉴于交易所买卖差价限制等规定,以及市场活跃程度,做市商总是能自动或主动地回避净头寸风险。