5月报告解读：美豆数据符合预期 巴西洪水影响继续发酵

2024-06-07

【导语】 5月报告中2023/24年度关键数据稳定，2024/25年度美豆新作平衡表符合预期。南美方面关键在巴西，USDA下调100万吨产量预估，两家机构昨天同样下调产量预估。同时美国大豆持仓上多空变化较大，美豆期货表现较

钢价底部支撑较强

2024-06-07

需求韧性仍存一方面，基本面韧性仍存，库存处于持续去化状态；另一方面，宏观面提振，加之天气逐渐升温，下游需求逐渐增加。因此，预计5月螺纹钢难以打开下跌空间。图为247家钢铁企业铁水日均产量情况进入4月后，黑

多空因素交织 期债区间运行

2024-06-07

当前期债或仍处在多空交织的环境下。政策面：降低实体融资成本，强调有效融资需求5月11日，央行发布2024年一季度货币政策执行报告，有三大看点。一是通胀方面，一季度报告中新增“把维护价格稳定、推动价格温和回升

供应压力较大 5月下旬猪价或仍上涨乏力

2024-06-07

【导语】5月上旬生猪供应偏紧，叠加养殖端看涨情绪增强，带动猪价震荡上涨。但由于养殖端出栏计划完成滞后，需求支撑有限，5月下旬供应压力或仍较大，届时猪价或上涨乏力。5月上旬猪价偏强运行五一假期后，养殖端出

进口锰矿消息不断 硅锰市场价格跟涨

2024-06-07

【导语】4月底，全球最大锰矿生产企业澳大利亚South32旗下GEMCO主力锰矿突发因素不断，影响澳矿发运，据了解，将会减少全球10%左右的锰矿供应。消息一出，进口锰矿价格开始拉涨，同时带动下游价格跟涨。近期进口锰矿

聚丙烯：开工创新低 市场得支撑

2024-06-07

【导语】：4月国内聚丙烯虽需求表现欠佳，但在成本端以及供应端的明显支撑下，市场重心缓慢抬升。尤其供应端适逢PP装置检修集中季，据卓创资讯数据统计，4月国内聚丙月度开工负荷率突破历史新低，令市场进一步获得支

冷热轧板卷价格“双向奔赴”，冷热价差逐步收窄

2024-06-07

【导语】冷轧板卷作为热轧板卷的最大下游行业，其消耗量占热轧板卷总量的50%以上水平，由于热轧到冷轧成本在550元/吨。因此，业内人士多以550元/吨作为标准线衡量冷热价差的变化，进而判断冷轧板卷的盈利情况。近一

PTA下跌幅度有限

2024-06-07

受外盘原油大幅下挫拖累，劳动节后，PTA价格走势偏弱。笔者认为，此轮PTA期货价格大幅走弱，主要是受成本拖累。不过，考虑到近期装置开工率持续下降，而下游市场仍有一定的需求，后期PTA价格持续下跌空间有限。成本

棕榈油延续近弱远强格局

2024-06-07

从4月份中旬开始，棕榈油走出了一波震荡回调行情，迄今为止，主力合约P2409价格下跌超5%。国内三大油脂期货由于基本面不同，走势出现分化，棕榈油也从最强品种转为最弱品种，与豆油、菜油的价差逐渐拉大。马来西亚棕

白银仍具配置价值

2024-06-07

降息预期和避险情绪发酵从中长期角度来看，美国处于政策紧缩周期的尾声，经济面临回落的压力，在降息预期和避险情绪发酵之下，贵金属的长期配置价值持续显现，预计未来仍有上涨动力。美国宏观经济表现、美联储货币政