资金市场监测：短期有所回升

2023-07-05

11月30日，大部分短期Shibor显著回暖。隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月期限Shibor分别上涨38、1.9、1、0.41、0.36、0.23个基点，报收于2.6420%、2.6690%、2.6730%、2.7010%、3.1130%、3.2790%。9个月、1年期Shi

中美贸易战缓和对黑色金属节奏的影响？

2023-07-05

报告摘要贸易战缓和难以根本改变基本面：我们对明年黑色金属需求总体悲观，主要是地产周期下行，库存周期进入主动去库阶段，制造业投资增速将下降，家电、汽车等可选消费增速下降以及出口面临大幅下降风险。贸易战缓

中美停止关税升级 镍价或继续小幅反弹

2023-07-05

隔夜伦镍亚盘今日开于11010美元/吨，盘初，伦镍沿日均线上方震荡上行，上方承压11100美元/吨关口窄幅波动。午后，伦镍一度摸高11110美元/吨，但上方11100美元/吨关口压力明显，伦镍重心围绕11070美元/吨上下波动，下

PTA反弹高度有限 继续逢高沽空

2023-07-05

尽管中美贸易摩擦出现转机，但中期来看，在成本下行压力下，PTA反弹高度有限，建议以反弹做空的操作为主。G20峰会中美就经贸问题达成共识，美国方面放缓对中国商品加税计划，或使得国内的服装、化纤厂家松一口气。我

铜价拉升高度有限 投资者中期逢高抛空

2023-07-05

外部环境缓和，伦铜跳空高开，触及振荡区间上沿。但是，铜基本面依然偏弱，中国去杠杆向铜消费端传导，拖累铜未来消费，并且铜供应增速回升，限制铜反弹空间，建议投资者中期逢高抛空。市场风险情绪上升G20会议中美

消费逐渐转旺 菜油期货仍有反弹空间

2023-07-05

在G20峰会上中美领导人会晤，就中美贸易纠纷问题达成一致。受此消息影响，周一开盘后，包括菜油在内的油脂油料期货一度大幅下探，但由于之前市场对此已有预期，因而形成利空出尽成利多效应，菜油期货出现一定幅度反

减产短时间内难以落实 原油不具备反转条件

2023-07-05

油价持续走低刺激原油消费国的需求，油价有止跌迹象。不过，由于俄罗斯减产意愿不强和原油消费国的压力，OPEC减产短时间内难以落实，油价上涨条件仍不成熟。原油减产困难重重去年下半年以来，国际原油价格持续上涨，

纸浆 期现价差有望修复

2023-07-05

纸浆期货自上市以来大幅走低，目前主力合约报价4978元/吨，相比现货市场主流银星报价5800元/吨，贴水幅度达到822元/吨。从基本面来看，纸浆价格上方压力较大，但过大的基差会抑制其下跌空间。大宗商品市场遭到打压近

基本面无亮点 沪铝上下两难

2023-07-05

年底由于减产及新产能投放减速，实际产量呈阶段性下降，其间消费较为平稳，因此基本面短暂好转，对期铝带来一定的支撑。但是由于原油价格持续下跌，年内铝价要想反弹仍难。近期，国内原铝市场消费维持相对低迷态势，

股债“跷跷板”效应将深化

2023-07-05

自9月底国债期货价格形成了一波持续上涨行情，国债期货价格上涨近3%，10年期国债利率从最高3.7下跌到3.4以下。但从中短期来看，国债价格面临再次下跌的风险。近期利率持续下跌的原因在于经济疲软导致企业部门贷款需