陶玮玮：股指仍具反弹动能

2023-07-05

政策托底，外部风险缓和，股指仍具反弹动能。但由于政策底与市场底之间存在时间差，股指趋势反转时机未到。10月以来，股指触底反弹逾200点，临近60日均线压力位，而年内5月和9月两次短期反弹均止步于此。考虑到近期

再谈豆粕：当市场一致预期时 需要更加关注风险点

2023-07-05

核心观点在市场处于一致预期状态下，我们提示投资者需要更多关注风险点。对于当前的市场，即使考虑到政策的变局，1月豆粕合约从成本、买船的角度来说可能依然是看不到天花板，但是10月份豆粕价格走势表明消费是比较

郑棉5-1价差走势全推演 大概率继续走扩？

2023-07-05

通常情况下，1月合约与5月合约分别反映同一年度棉花在不同阶段的走势，且1-5价差存在无风险套利空间。即，若价差超过仓单持有成本，买1月合约卖5月合约可获得无风险利润。但CF1905-CF1901面临的新情况：1、巨量旧仓

下游需求持续低迷 热卷上涨动力不足

2023-07-05

从10月末以来热卷向下突破震荡区间后连续下跌，11月1日更是创近半年来低位3655元，日跌幅达3.55%。受贸易战影响，热卷相较黑色系其它品种一直处于弱势，市场形成明显的空头走势，昨日热卷主力1901合约收盘价3720，结

动力煤缺乏反弹动力 但11—12月供应将逐渐收紧

2023-07-05

10月以来，动力煤期货主力合约价格经历了冲高回落的过程。从基本面来看，在下游高库存以及低日耗情况下，近期市场依然缺乏反弹动力。不过，11—12月供应预期收紧，动力煤期价或有一定支撑。电企高库存近期沿海六大电

基差走高加上库存回落 沪胶下跌动能大幅减弱

2023-07-05

最近一个月，沪胶主力合约跌幅高达9.1%，悲观情绪再次笼罩市场，但是我们认为沪胶大幅下跌后，随着基差持续走高和国内库存开始回落，沪胶下跌的动能已经大幅减弱，并且随着老仓单的注销，沪胶或将企稳反弹。具体分析

商品暗黑时刻正来临

2023-07-05

核心观点：作为商品定价之王原油目前时间节点出现的大幅度下跌，如果从跌幅看已经是从16年2月份以来的最大月度和连续下跌幅值，从现象的角度表征全球市场经济出现最近三年以来的最大变化，而这种变化的背后，一定程

存栏恢复缓慢 利好鸡蛋市场

2023-07-05

鸡蛋主力合约1901自国庆过后，一直颇受市场多头青睐，目前上涨达400点，而前期一度出现连续10日的连续单边上涨行情，市场在三季度期间对于四季度的在产蛋鸡存栏的恢复情况有所高估，进入四季度以后，从国庆假期中鸡

跌势满满的螺纹还能不能反转？

2023-07-05

螺纹钢主力合约没想到在现货支撑下还能破位下跌，还是要强调最近在基本面上的变化不大，上海螺纹钢现货仅从高点下调120元/吨，而盘面从10月底开始就已经回调400多点，其中本来就较大的基差进一步走扩的原因可能还是

黑色大跌已探明期货深贴水的修复路径

2023-07-05

摘要：一、现货强势结构已经彻底终结，现货最大压力来自市场预售；1、现货强势不再，现货下降空间要比期货更有想象空间；2、需求新旧规划交替期，需求亮点来自地产高压调控下的赶工兑现；二、产业核心利空逻辑仍需反