大幅上涨后 PP短线面临调整

2023-07-05

9月上旬，PP结束长达数周的盘整向上反弹，国庆长假后出现了加速反弹走势，PP文华指数最高达到10642元/吨，逼近2014年6月13日PP上市高点10888元/吨。但国庆后连续快速拉升后，PP近期出现了调整迹象。对于后市，受复产

当下螺纹贴水修复仍有阻力

2023-07-05

核心观点：1）螺纹钢厂、社会库存与表观需求环比波动符合历史季节性规律，旺季预期已经兑现，热卷社会库存继续累积，品种间强弱分化仍会延续（多螺空卷）。2）当下最超预期的变量来自供给端，螺纹产量341.96万吨，继

锌有点累 或面临重心向下的风险

2023-07-05

核心观点锌价长期看难言乐观，或面临重心向下的风险。海外锌矿供应预期进一步增加根据全球各大矿山资料显示，今年四季度各大矿山产量将有较大提升，海外矿山复产速度虽不及年初预期的6%，但正在逐步兑现，例如澳大利

PTA大涨逻辑不复存在 后续关注需求端变化

2023-07-05

PTA在沉寂四年后，今年7月不鸣则已，一鸣惊人，一举突破长期震荡区间，短短一个月之内便上冲逾2000点。但步入9月之后，PTA的上涨之旅似乎遭遇到了强大的阻力，直接转入跌势。在国庆前夕一波小幅回升后，PTA期货日K线

“黑”马是否再度出发？目前核心在于钢材

2023-07-05

核心观点.目前黑色系的核心在于钢材，而钢材目前市场对于需求和供应都有较大的顾虑。.从中长期的表现来看，我们觉得需求同比增速下滑仍然是大势所趋。.对于近期的趋势，我们是较为看好的，尤其是经济预期的修复带来

休整了这么久 沪镍要在沉默中爆发了？

2023-07-05

由于镍价调整周期较长，下方空间非常有限，随着利空因素的逐步释放，镍价调整或接近尾声。在基本面供需错配的大背景下，镍大方向依然看涨。自6月初沪镍触及120000元/吨高点后，便开启了4个月的调整周期，其间两次跌

PTA短期内将维持偏弱运行格局

2023-07-05

国庆节后，PTA主力合约冲高回落。未来终端市场的低迷态势大概率将延续，但在成本端支撑下，PTA价格恐难大幅下跌，短期内将维持偏弱运行格局。库存或快速累积经过二季度设备集中检修后，PX社会库存同步下滑。10—11月

供给产能无法有效释放 沪铅有望继续上攻

2023-07-05

近期，笔者实地调研了国内精铅主产区河南，通过与实体铅冶炼厂座谈发现，短期精铅销售情况环比改善巨大，冶炼厂多以长单供应为主，基本没有零单销售。虽然湖南地区目前有进口2号铅再回炉现象出现，但由于外盘伦铅大

棉花 长线买入时机来临

2023-07-05

8月下旬以来，棉花持续下跌，主力合约也迈向15000元/吨关口，现货市场走势萎靡，新棉收购表现不如预期，市场心态较为悲观。笔者认为，增产造成的供应宽松局面，目前已被市场过度反应，未来会有好转。主产国产量超预

后期大概率回归总量逻辑，建议逢高抛空铁矿石

2023-07-05

从基本面来看，供给决定了铁矿石的底部支撑，需求决定了驱动。在秋冬季环保限产的背景下，铁矿石行情的驱动更加倾向于需求释放的持续性和力度。目前河北的唐山、邯郸两大主产区均处在烧结炉超低排放改造的攻坚阶段，