PTA：9-11月行情或先涨后跌

2023-09-14

【导语】8月PTA月均价涨至近五年内同期次高水平，成本支撑延续，中短期需求偏好，支撑9月行情，关注10月中旬PTA新产能投产情况及下旬需求是否开始转弱，10月行情或转弱，预估9-11月行情或先涨后跌。8月行情回顾：PTA

国债做多情绪降温

2023-09-14

宏观释放积极信号多项数据边际转好，地产政策密集落地，叠加市场资金面预期偏紧，债市上仍存上行动力。不过，后续商业银行负债端成本和资产端收益率预计继续下行，故国债上行的空间有限。已经公布的部分8月宏观经济

A股底部已经清晰

2023-09-14

8月法国通胀压力有所缓解，但制造业产出连续位于收缩区间。德国服务业PMI8个月来首次陷入萎缩，靠服务业缓解工业衰退的希望弱化。8月欧元区制造业PMI虽有改善，但仍位于收缩区间，综合PMI连续3个月位于收缩区间。欧

PVC上方空间有限

2023-09-14

受房地产刺激政策出台的影响，PVC在市场情绪的推动下持续反弹。但是目前PVC开工负荷高于往年同期，库存压力较大，需求端并没有实质性改善，整体供大于求问题仍存。在这种情况下，PVC反弹存在隐患，后期回落的概率较

甲醇呈现供需双增局面

2023-09-14

经历3个月的连续上涨后，甲醇期货在2600元/吨一线受到压制转入高位盘整格局。虽然传统下游进入“金九”旺季，MTO装置恢复及新投产均对需求有一定支撑，但是供应高位运行和港口持续累库压制了甲醇价格进一步上行。供

铜市“不破不立”逻辑依然成立

2023-09-14

消费韧性是后市关键展望后市，国内稳增长政策将持续发力，叠加“金九银十”传统旺季来临，铜市消费端依旧有韧性。笔者认为，在供应端偏宽松的背景下，铜价将延续高位振荡走势。2022年以来，为抑制高通胀，美联储开启

短纤窄幅上涨为主

2023-09-14

8月，短纤期货振荡上行。供应端，短纤新装置出料使得产量大幅增加，市场供应充足。需求端，下游工厂备货意愿增强，刚需增加，基本面支撑价格。随着“金九银十”传统旺季到来，短纤能否突破振荡区间？从成本端来看，

沪铝关注跨期正向套利

2023-09-14

7月以来，沪铝价格始终处于振荡上行的通道中，主力合约一度冲高至19585元/吨，突破今年1月的高点，创下去年6月以来新高。同时，月差结构也在持续扩大。此前，市场预计由于7—8月云南地区丰水期到来，当地减停产能持

菜粕现货市场承压运行 需求不佳是症结所在

2023-09-14

【导语】9月第一周菜粕现货市场表现不尽如人意，下游需求端表现弱势导致市场氛围冷淡，业者心态偏悲观。有压榨企业因出货欠佳出现累库，总体开工率出现下滑。短期来看豆菜粕价差拉开后，菜粕性价比优势已有所回归，

政策频发，纯碱-玻璃产业链受益知多少？

2023-09-14

【导语】7月份以来宏观政策暖意十足，尤其是房地产方面，统一下调首付比例，“认房不认贷”政策落地，引导存量首套房贷利率下调等。在政策利好下，一线城市成交数据好转，大宗商品价格出现一波强势上涨。玻璃作为地