通胀仍然可控 期债不宜悲观

2023-06-18

上周三，我国2月经济数据公布。中国 2 月 CPI 同比降0.2%（预期降 0.5%）；PPI 同比涨 1.7%（预期涨 1.5%）。2月CPI下降主要是因为今年与去年春节月份错位导致。PPI同比涨幅扩大，生产资料价格上涨2.3%，涨幅扩大1.8

铝价 上涨动能增强

2023-06-18

近期铝价维持强势，一方面受到流动性及宏观面的提振。2月底，拜登1.9万亿美元经济刺激计划通过美国国会众议院审核，引发市场对于流动性充足的预期，境内外金属价格普涨。宏观方面，随着疫苗的陆续投入，境外疫情开始

郑糖中长期看高一线

2023-06-18

原糖重心上移一方面，市场对于2020/2021年度白糖供应过剩缩小的预期一致；另一方面，国内食糖即将进入去库期，且随着气温回升，消费端也将逐步好转。随着原油从高位回落以及美元走强，目前原糖市场情绪逐渐平复，预

棉市基本面预期乐观

2023-06-18

随着疫情逐步好转，国内外消费逐渐恢复，我国纺织品服装出口持续改善，棉花需求边际持续向好。另外,自突破15000元/吨之后，郑棉指数突破10年以来的下跌趋势，并踏上振荡反弹之路。总体来看，需求持续好转，棉花长线

鸡蛋现货价格触底回升

2023-06-18

养殖户挺价意愿较强综合近半年补栏情况，预计2021年上半年的产能将继续下降，尤其第二季度，鸡蛋供应能力堪忧。图为鸡蛋2109合约日线春节过后，鸡蛋2105合约持续走高，最高触及4730点，后市能否持续加码再创新高呢？

原油供需格局良好

2023-06-18

OPEC+减产会议上，沙特力挺原油市场，继续单方面减产100万桶/日，供应端持续收紧。需求端，美国1.9万亿美元经济刺激计划顺利过会，叠加寒潮过后，炼油厂装置陆续重启，原油需求恢复。供应收紧、需求增加，原油市场将

降雪或阻玉米上市脚步 倒春寒料损冬小麦产量

2023-06-18

玉米本周，我国北方将再现寒潮降雪，预计内蒙古东部、黑龙江大部、吉林和辽宁部分地区有中雪或大雪，折合15—20mm降水量，气温水平再度下降至0℃以下，对潮玉米存放重新构成短期有利条件，但给物流配送带来压力，支

动力煤运行中枢预计抬升

2023-06-18

6—7月有望站上700元/吨平台内蒙古是国内第二大煤矿产区，总产能占全国的27%。其中，鄂尔多斯更是国内产煤大市。为了了解煤炭市场的真实供需，3月1—3日，我们深入内蒙古鄂尔多斯进行了实地调研。其间，走访了10家煤

鸡蛋：多空角力，高抛低吸试行

2023-06-18

报告导读鸡蛋节后处于消费淡季，蛋价触底回升。3月偏弱的蛋价同样一度拉低05合约的上方空间。基本面上看，鸡蛋需求略有转好，但仍处于消费淡季。存栏方面，当前存栏已偏低。从补栏上看，2021年的补栏力度不强，年中

股指短期快速调整是回归合理估值需要

2023-06-18

等待中长线配置机会节前股指连续大涨，对应的“核心资产”估值偏高，自身存在回归合理估值的需要。从估值的角度分析，中国经济稳定复苏是企业盈利持续改善的基础，也是股指最重要的基本面支撑。等待股指回到合理估值