大豆：2024年2月USDA供需报告解读

2024-02-26

北美美国农业部2月份供需报告在春节假期期间发布，美国本地平衡表调整不大，单产和收割面积均没有做出调整，产量维持1月供需预估的1.13亿吨。受出口销售节奏偏慢影响，美豆出口需求下调95万吨，最终导致结转库存相应

鸡蛋：如何看待开年价偏低？

2024-02-26

春节结束，各地鸡蛋陆续恢复报价，整体看今年开年价偏低，其中黑山报价在3元/斤，较节前的3.4元/斤下调了0.4元/斤，辛集报价在2.89元/斤，较节前的3.11元/斤回落了0.22元/斤，销区北京从节前的4.26元/斤回落至节后的

橡胶专题：今年与2021年行情的对比与探讨

2024-02-26

研究背景：在研究过程中，我们发现今年的基本面情况与2021年有较多类似之处，因此投资者重点关注2024年行情与2021年的可比性，从而判断后续行情走势。研究方法：我们将从平衡表、价格的两个方面，对天然橡胶基本面、

2-3月份油粕比预计仍有阶段性走强的机会

2024-02-26

棕榈油方面2-3月份预计价格会震荡偏强马来西亚棕榈油MPOB最新报告数据显示1月份的数据：产量140万吨，环比下降9.59%；出口135万吨, 环比下降0.85%；进口2.9万吨，环比下降26.38%；期末库存201.9万吨，环比下降11.83%

铜：库存的难题

2024-02-26

本周观点春节期间，伦铜稳中有升，因美联储降息预期持续后延，美元高位回落。市场的交易逻辑开始倾向于基本面，短时铜价底部有所夯实；春节后，国内库存累库幅度超预期。截至本周一，SMM全国主流地区铜库存较节前大

碳酸锂：2023Q4海外锂资源供给更新及2024年供给展望

2024-02-26

澳大利亚整体上，2023年4季度澳大利亚矿山锂精矿供给环比基本持稳。Mt Marion和Pilbara季度产量分别环增30%和22%，补充了Greenbush因两位股东订单调整的适量减量。锂矿定价方式改变，该季度成品售价断崖式下跌，但当

黑色的驱动逻辑发生了什么转变？

2024-02-26

春节后黑色开门红昙花一现，盘面高开低走，黑链指数大幅下探，截至昨夜收盘，黑链指数较节前收盘时的143.39下跌至137.76，跌幅近4%。黑链主要商品双焦、铁矿、成材轮番下跌。昨日五年期以上LPR超预期下降25BP，面对

烧碱供需形势前瞻（一）

2024-02-26

库存是供需矛盾最直接的体现，2023年年初烧碱迎来一轮持续半年的价格下跌过程，通过山东32%离子膜碱价格与厂内库存的对比图可以很直观的看到，2023年液碱厂内库存相较2022年上了一平台，库存多数时间在33-45万吨之间

动力煤：2024年非化石能源发电预计将对火电形成明显替代

2024-02-26

报告要点据国家统计局统计数据，2023年我国包括水电、风电、太阳能、核电在内的非化石能源发电装机占比合计达到52%，首次超过50%，高于火力发电的48%，这得益于以太阳能为首的新能源装机的显著增加。展望2024年，市

今年PVC何时去库？

2024-02-26

一、PVC库存变动的季节性PVC库存变动存在较明显的季节性规律，每年1-3月由于春节假期，上游开工稳定而下游需求处于淡季因此整体处于累库阶段，一般到3月中下旬，上游部分企业会开始进行春节检修（集中在4-6月），而