农产品价差：上半年回顾与展望

2023-07-26

月间价差豆粕方面，分别从现实和预期两个方面来看。今年是粕类正套大年，传统上，上半年粕类从4月份开始季节性偏涨，近月走势一般好于远月。M59、M79主要由事件驱动，背后逻辑是前期养殖端过分看空消费，以及对进口

南方梅雨快结束，鸡蛋也会拨开云散？

2023-07-26

2023年的鸡蛋行情，从过完春节后，就开始逐步走弱了。都说一年当中，梅雨季是鸡蛋最糟糕的时候，俗称“倒霉蛋”时间。那随着南方逐步出梅，鸡蛋行情也会拨开云散么？我们先回顾一下，今年上半年鸡蛋期现的情况：一、

锡：估值视角探究锡价峰极

2023-07-26

相对比价：经济下行压力挤占上涨空间锡金比价代表一类风险胃纳指标，一定程度能够充分反映市场风险偏好的变动。在宏观经济不景气或不稳定时，一般信用货币往往会贬值（如因通货膨胀致使主流货币贬值），而黄金的避险

苯乙烯：当前基本面以及未来展望

2023-07-26

报告要点2023年6月下旬，苯乙烯主力合约在底部盘整了半个月，一路从6910元/吨反弹至8000元/吨。本报告从供需面角度分析本段反弹行情。供应端6月底，税务局公布烷基化油和混合碳八出厂征收消费税，而苯乙烯正在低位，

PTA：原料端的支撑还能延续吗？

2023-07-26

2023年上半年PX年内计划投产装置均已投产，投产四套装置产能约770万吨，但上半年PX表现较为亮眼，集中了聚酯产业链的利润，PX缘何在投产兑现的情况下如此强势？一、大投产周期中，产业链配套影响PTA工厂生产意愿2023

周期再探：钢铁行业的利润周期

2023-07-26

利润是企业所追逐的对象，是企业可持续发展的基石。一方面从行业周期的角度看，利润可以前瞻判断库存周期所处的阶段；另一方面从商品研究的角度看，利润可以很好的反映出该商品在产业链中所处的估值状态。一、利润与

菜豆、菜棕价差能否继续走扩？

2023-07-26

01 6月以来菜棕、菜豆价差持续走扩2023年6月以来国内三大油脂持续走强，且菜油-豆油、菜油-棕油价差持续走扩，即菜油在6月以来油脂的上涨行情中表现最强。而梳理出其背后的驱动因素和逻辑有利于我们对未来行情走势的

碳酸锂：上游锂资源供给与展望

2023-07-26

锂资源分布锂在地壳重量中约占20-70 ppm，地壳丰度与铜相当，但根据美国联邦地质调查局（USGS）2023年最新数据，全球锂储量仅2600万金属吨，而铜储量超过8亿金属吨，当前锂资源勘探程度仍有限，未来锂储量增长有较大

双焦：风向变了？

2023-07-26

7月初开始，双焦结束此前的窄幅震荡格局，开启反弹模式，双双突破前高。尤其焦煤，因其供需偏宽松格局，此前一直被资金作为空配品种，最近两周反弹幅度却最大。市场风向是否发生改变，后市如何看？一、供需阶段性收

印尼油棕产业调研报告

2023-07-26

引言：一群农牧人在地球第三极！加里曼丹有想象不到的艰苦，也有想象不到的激情。这是放逐之地，是蛮荒之地，是流浪之所，也是现代青年的乌托邦，桃花源。油棕是世界上产油效率最高的热带木本油料作物，享有“世界油