LPG：供给压力集中兑现，PDH装置利润回升

2024-02-26

一、LPG相对估值中性偏低价格冲高回落，油气走势背离“红海危机”下地缘风险不断上升，对全球石油贸易流造成威胁，国际油价自12月中旬以来呈现底部抬升趋势。近期寒潮致美国二叠纪产区油气产量短期大幅减少，刺激油

我国钢材出口格局解析

2024-02-26

我国钢材市场的下游需求在近年来逐步呈现出多样化的发展趋势，其中外需表现尤为突出。2023年全年，钢材外需同比增长38%至9448万吨，下半年同比历史四年均值增长59.7%。尽管全球经济面临诸多挑战，如地缘政治紧张以及

纯碱：供给与库存的博弈

2024-02-26

纯碱供给增加背景下，盘面Back结构成为市场共识，但是行业库存低，基差波动幅度相对此前有所收窄。回顾1月份行情，更多是在现货驱动下，走出先跌后涨再跌的局势。1月上旬，纯碱供应高压格局下，下游需求疲软，市场对

纸浆：贸易规模逐步见顶，东强西弱格局延续

2024-02-26

一、全球贸易规模逐步见顶从上世纪开始，欧美等西方发达国家历经工业革命后经济发展水平较高，同时北方拥有较为丰富的针叶林，纸浆国际贸易主要围绕加拿大、美国、瑞典、芬兰、意大利等国家展开。1980-2022年，纸浆

铁矿：短期弱势难改，关注市场预期差

2024-02-26

一、市场情绪悲观，节前铁矿弱势运行继1月22日黑色团队发布报告《【建投黑色】铁矿：产业格局偏弱，关注节后交易窗口》至今，铁矿盘面总体在925~1000元/吨区间震荡，与先前团队给出的操作策略基本符合。短期来看，节

乙二醇：到港预报回升

2024-02-26

2023年底以来，乙二醇供应端的故事一个又一个，集中在海外进口下滑。巴拿马运河、北美寒潮对北美地区乙二醇的供应产生了一定的影响，红海危机对沙特乙二醇的供应影响较大，近两年我国乙二醇的自给率提升，海外石脑油

碳酸锂：节后交易逻辑梳理及行情展望

2024-02-26

开年后，碳酸锂期货整体是震荡偏弱的走势。截至1月底，碳酸锂期货主力合约月跌幅7.03%。期间上游矿端的扰动曾阶段性地带来一小波反弹行情，但供应扰动的消息平息后，期货价格又重回弱势。碳酸锂的波动较前期也有所缩

春节假日期间农产品或有的突变

2024-02-26

油脂油料2月9日-16日国内将开启春节休市，但期间油脂油料市场有关键的报告和事件，包括USDA月报、MPOB月报、USDA农业展望论坛，此外这期间阿根廷降雨及巴西大豆升贴水走势仍有不确定性，可能带来节后油脂油料盘面的

铜：消费韧性的压舱石

2024-02-26

2023年，即使是海外高利率、国内经济弱复苏的宏观背景下，国内库存中枢仍走低至历史低位。本文从下游铜制品出发，分析认为，铜杆、锂电铜箔、铜管是2023年铜消费韧性的三枚压舱石，而铜棒与铜板带则分别受地产、消费

铁矿石：春节动态及节后展望

2024-02-26

1、春节期间铁矿及相关行业动态春节期间外盘走势除夕至初八节日期间，外盘铁矿价格呈现稳步上涨走势，其中FE加权由126.3（单位：美元/吨，下同）涨至128.5，涨幅1.74%，最高129.25；FE03由127.85涨至130.6，涨幅2.15