铁矿石：自身供需矛盾不大，方向跟随成材

2023-06-01

一、估值：绝对估值中性，相对估值中性9月份以来，为了匹配持续去化的钢材库存，在废钢到货持续低迷的背景下，钢厂长流程产量持续攀升，mysteel247家钢厂日均铁水产量从213逐步抬升至240的水平，重新来到上半年高点

一文带你从“海克斯科技”溯源纯碱

2023-06-01

01 “海克斯科技”寻源纯碱1、“海克斯科技”让大众重新关注食品安全问题近段时间，短视频博主发布了一些用食品添加剂勾兑制作食品的视频，带火了“海克斯科技”“科技与狠活”。国庆期间，“海克斯酱油”将海天酱油

2022年10月辽宁生猪调研报告

2023-06-01

01 中国生猪现货10月份上半月的大涨原因何在国内生猪现货价格在国庆节开始了新一轮的暴涨，短短半个月价格就从24元/KG涨到了28+元/KG，并引发了市场的热议、发改委的喊话。究其原因，我们认为有：1、猪周期上行的预

LME俄罗斯金属：大限将至？静观其变

2023-06-01

01 LME发布讨论文件的背景LME密切关注俄乌事态发展，不断评估俄罗斯金属品牌继续上市的适当性。交易所主要考虑三个关键视角：伦理责任，遵守政府制裁，俄罗斯金属的使用趋势。LME调整注册品牌列表不仅会对自身业务产

我国还有扩大大豆进口来源的可能吗？

2023-06-01

近年来，中美经贸摩擦日益升级，作为美国对中国出口的第二大产品，大豆已成为中美农产品贸易谈判的敏感话题(Kapustina等，2020)。按照中美第一阶段经贸协议，2020年和2021年，中国自美国进口农产品将比2017年分别增

美国库存周期与大类资产配置启示

2023-06-01

01 美国库存周期在过去的报告中，我们讨论了我国库存周期的变化对大类资产配置的启示。我们以销售与库存指标去刻画美国的库存周期。三季度最显著的变化是，美国由被动补库存进入到了主动去库存。美国的库存周期整体

尿素产业链简介

2023-06-01

01 尿素供应1.国内尿素产能演变2004年以来国内尿素产能经历了先增后减再增,尿素由不足逐步转为过剩。2015年国内多数商品面临产能过剩，尿素也逐步开始淘汰落后产能，直到2020年产能出清才基本结束，随后产能开始小幅

双焦基本面相对健康，对黑色支撑仍在

2023-06-01

一、估值双焦宏观静态估值中性。疫情以来，商品宏观属性明显加大，各品种表现为同涨同跌的特征。截至10月18日，螺纹、热卷和铁矿期货指数已基本回到2020年年初水平，商品指数仍然在150%附近（较2020年年初），工业品

天然橡胶供应专题——中国

2023-06-01

一、中国天然橡胶生产概况1、天然橡胶种植端中国引种天然橡胶树已有百余年，但真正发展为产业是在新中国成立后建造植胶基地，满足天然橡胶生产条件的省份只有海南、云南、广东、广西和福建。截至2021年中国天然橡胶

LME制裁影响及欧洲电解铝生产情况

2023-06-01

随着LME和美国分别提出了对俄罗斯金属制裁的可能性后，海内外铝价大幅波动。与以往不同的是，此次制裁并未立即实施，而是采取了声明的方式给予缓冲期，这也为我们分析制裁实施后的可能冲击提供了时间。我们将会从制